พันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูง: คำจำกัดความประเภทและวิธีการลงทุน

พันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงเป็นตราสารหนี้หรือที่เรียกว่าพันธบัตรขยะซึ่งออกโดย บริษัท พวกเขาสามารถให้ที่สูงขึ้นผลผลิตกว่าพันธบัตรเกรดการลงทุน แต่พวกเขาก็มีความเสี่ยงมากขึ้น

พันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงคืออะไร?

พันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูง (เรียกอีกอย่างว่าพันธบัตรขยะ) เป็นพันธบัตรที่จ่ายอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นเนื่องจากมีการจัดอันดับเครดิตต่ำกว่าเกรดการลงทุนพันธบัตร พันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงมีแนวโน้มที่จะเริ่มต้นดังนั้นพวกเขาจึงจ่ายผลตอบแทนสูงกว่าพันธบัตรเกรดการลงทุนเพื่อชดเชยนักลงทุน

ผู้ออกตราสารหนี้ที่ให้ผลตอบแทนสูงมีแนวโน้มที่จะเป็น บริษัท เริ่มต้นหรือ บริษัท ที่ใช้เงินทุนสูงซึ่งมีอัตราส่วนหนี้สินสูง อย่างไรก็ตามพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงบางส่วนคือเทวดาตกซึ่งเป็นพันธบัตรที่สูญเสียการจัดอันดับเครดิตที่ดีของพวกเขา

ทำความเข้าใจกับพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูง

พันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงหรือพันธบัตรขยะเป็นพันธบัตรของ บริษัท ที่แสดงถึงหนี้ที่ออกโดย บริษัท ที่มีสัญญาว่าจะจ่ายความสนใจและส่งคืนเงินต้นที่วุฒิภาวะ- พันธบัตรขยะออกโดย บริษัท ที่มีคุณภาพเครดิตที่ไม่ดี

พันธบัตรมีลักษณะคุณภาพเครดิตของพวกเขาและแบ่งออกเป็นหนึ่งในสองประเภทพันธบัตร: เกรดการลงทุนและเกรดที่ไม่ใช่การลงทุน พันธบัตรที่ไม่ใช่การลงทุนหรือพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงอันดับเครดิตจากหน่วยงานสินเชื่อชั้นนำ

พันธบัตรถือว่าไม่ใช่เกรดการลงทุนหากมีการให้คะแนนต่ำกว่า BB+ จากStandard & Poor'sและการตัดหรือ BA1 หรือต่ำกว่าจากMoody's- พันธบัตรที่มีการจัดอันดับสูงกว่าระดับเหล่านี้ถือเป็นเกรดการลงทุน การจัดอันดับเครดิตอาจต่ำถึง D (ในค่าเริ่มต้น) และพันธบัตรส่วนใหญ่ที่มีการจัดอันดับ C หรือลดลงมีความเสี่ยงสูงค่าเริ่มต้น-

พันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงมักจะแบ่งออกเป็นสองหมวดหมู่ย่อย:

• เทวดาตก-พันธบัตรที่ได้รับการปรับลดลงโดยหน่วยงานจัดอันดับที่สำคัญและมุ่งหน้าไปยังสถานะที่ไม่ได้รับภาระเนื่องจากคุณภาพสินเชื่อที่ไม่ดีของ บริษัท ที่ออกมา
• ดาวรุ่ง- พันธบัตรที่มีการจัดอันดับที่เพิ่มขึ้นเนื่องจากการปรับปรุงคุณภาพเครดิตของ บริษัท อันดาวรุ่งอาจยังคงเป็นพันธบัตรขยะ แต่มันมุ่งหน้าสู่คุณภาพการลงทุน

ข้อดีของพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูง

นักลงทุนเลือกพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงสำหรับศักยภาพของพวกเขาที่สูงขึ้นผลตอบแทน-

พันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงจะให้ผลตอบแทนสูงกว่าพันธบัตรเกรดการลงทุนหากไม่ได้ผิดนัด โดยทั่วไปพันธบัตรที่มีความเสี่ยงสูงสุดยังมีผลตอบแทนสูงสุดทฤษฎีพอร์ตโฟลิโอที่ทันสมัยระบุว่านักลงทุนจะต้องได้รับการชดเชยให้สูงขึ้นเสี่ยงด้วยผลตอบแทนที่คาดหวังสูงกว่า

ข้อเสียของพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูง

ในขณะที่พันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงมีศักยภาพในการเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับพันธบัตรเกรดการลงทุนพวกเขายังมีความเสี่ยงหลายประการเช่นความเสี่ยงเริ่มต้นความผันผวนที่สูงขึ้นความเสี่ยงของอัตราดอกเบี้ยและความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง

ความเสี่ยงเริ่มต้น

ค่าเริ่มต้นคือความเสี่ยงที่สำคัญที่สุดสำหรับนักลงทุนพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูง วิธีหลักในการจัดการกับความเสี่ยงเริ่มต้นคือการกระจายความเสี่ยง แต่การ จำกัด กลยุทธ์และเพิ่มค่าธรรมเนียมสำหรับนักลงทุน

ด้วยพันธบัตรเกรดการลงทุนคุณสามารถซื้อพันธบัตรที่ออกโดยแต่ละ บริษัท หรือรัฐบาลและถือโดยตรง เมื่อคุณถือพันธบัตรรายบุคคลคุณสามารถสร้างได้บันไดพันธบัตรเพื่อลดความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ย- นักลงทุนสามารถหลีกเลี่ยงค่าธรรมเนียมที่เกี่ยวข้องกับเงินทุนโดยถือพันธบัตรแต่ละราย อย่างไรก็ตามความเป็นไปได้ของการผิดนัดทำให้แต่ละพันธบัตรมีความเสี่ยงมากกว่าการลงทุนในกองทุนพันธบัตร

ความผันผวนที่สูงขึ้น

ในอดีตราคาพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงมีมากขึ้นอย่างมีนัยสำคัญระเหยกว่าคู่หูการลงทุนของพวกเขาความผันผวนของตลาดตราสารหนี้ที่ให้ผลตอบแทนสูงคล้ายกับความผันผวนของตลาดหุ้นซึ่งแตกต่างจากตลาดตราสารทุนการลงทุนซึ่งมีความผันผวนต่ำกว่ามาก

ความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ย

พันธบัตรทั้งหมดเผชิญกับความเสี่ยงของอัตราดอกเบี้ย นี่คือความเสี่ยงที่อัตราดอกเบี้ยของตลาดจะเพิ่มขึ้นและทำให้ราคาของพันธบัตรลดลง ราคาของพันธบัตรเคลื่อนที่ไปในทิศทางตรงกันข้ามของราคาอัตราดอกเบี้ยในตลาด

ยิ่งระยะเวลาของพันธบัตรนานเท่าใดความเสี่ยงของอัตราดอกเบี้ยก็ยิ่งสูงขึ้นเนื่องจากมีเวลามากขึ้นสำหรับอัตราดอกเบี้ยที่จะเปลี่ยนแปลง

ความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง

สินทรัพย์เหลวเป็นสิ่งที่คุณสามารถขายได้อย่างง่ายดายเป็นเงินสด เมื่อมีการซื้อขายพันธบัตรบ่อยครั้งพวกเขามีสภาพคล่องสูงขึ้นสภาพคล่องความเสี่ยงคือความเสี่ยงที่คุณจะไม่สามารถขายสินทรัพย์ได้ในเวลาและราคาที่สะท้อนถึงมูลค่าที่แท้จริงของพันธบัตร

พันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงโดยทั่วไปมีความเสี่ยงด้านสภาพคล่องสูงกว่าพันธบัตรเกรดการลงทุน แม้แต่พันธะที่ให้ผลตอบแทนสูงกองทุนรวมและกองทุนแลกเปลี่ยนแลกเปลี่ยน (ETFs)มีความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง

เกรดการลงทุนเทียบกับเกรดที่ไม่ใช่การลงทุน

โดยทั่วไปคุณสามารถจำแนกพันธบัตรเป็นเกรดการลงทุนและเกรดที่ไม่ใช่การลงทุน พันธบัตรได้รับการจัดอันดับโดยหน่วยงานจัดอันดับหลักสามแห่ง ได้แก่ Moody's, Standard & Poor's และ Fitch

เมื่อพันธบัตรได้รับการจัดอันดับ BAA3 หรือสูงกว่าโดย Moody's หรือ BBB- หรือสูงกว่าโดย Standard & Poor's หรือ Fitch ถือว่าเป็นเกรดการลงทุน พันธบัตรที่ได้รับการจัดอันดับ BA1 หรือต่ำกว่าโดย Moody's หรือ BB+ หรือต่ำกว่าโดย Standard & Poor's หรือ Fitch ถือเป็นเกรดที่ไม่ใช่การลงทุน

คุณจะต้องมีที่สูงขึ้นการยอมรับความเสี่ยงสำหรับการลงทุนในพันธบัตรที่ไม่ใช่การลงทุน

วิธีการลงทุนในพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูง

คุณสามารถลงทุนในพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงได้หลายวิธี:

• คุณสามารถซื้อพันธบัตรองค์กรที่ให้ผลตอบแทนสูงได้โดยตรงจากนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์-
• คุณสามารถซื้อเป็นกองทุนรวมหรือ ETF ที่มีพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูง

ด้วยกลยุทธ์หลังคุณซื้อหุ้นของกองทุนที่บริหารโดยกผู้จัดการกองทุนใครเลือกพันธบัตรที่จะรวม

เมื่อค้นคว้าตัวเลือกของคุณในพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงคุณสามารถอ่านเอกสารหลักเช่นพันธบัตรหนังสือชี้ชวนซึ่งให้ข้อมูลเกี่ยวกับสุขภาพทางการเงินของ บริษัท ที่ออกพันธบัตร นอกจากนี้ยังรวมถึงแผนการของ บริษัท ในการใช้รายได้ของพันธบัตรพร้อมกับเงื่อนไขพันธบัตรและความเสี่ยงที่เกี่ยวข้อง

ผลกระทบต่อพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงเมื่ออัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น

เมื่อไรอัตราดอกเบี้ยการเพิ่มขึ้นมูลค่าตลาดของพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงอาจลดลงเนื่องจากนักลงทุนสามารถได้รับผลตอบแทนที่สูงขึ้นด้วยพันธบัตรใหม่

อย่างไรก็ตามอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นสามารถช่วยพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงเนื่องจากอัตราดอกเบี้ยมีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้นเมื่อเศรษฐกิจขยายตัวดังนั้น บริษัท ที่ออกพันธบัตรจะได้รับประโยชน์จากการใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้น ซึ่งหมายความว่าพันธบัตรเหล่านี้จะมีความเสี่ยงต่ำกว่าการผิดนัด

บรรทัดล่าง

เช่นเดียวกับการลงทุนใด ๆ พันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงมีความเสี่ยงและรางวัลที่ควรพิจารณา สำหรับนักลงทุนที่มีความเสี่ยงสูงพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงอาจเหมาะสมกับเป้าหมายการลงทุน พันธบัตรเหล่านี้สามารถให้อัตราผลตอบแทนที่น่าสนใจมากขึ้น แต่พวกเขามีความเสี่ยงและการจัดอันดับเครดิตต่ำกว่าพันธบัตรเกรดการลงทุน

ปัจจัยในสถานการณ์ทางการเงินส่วนบุคคลของคุณรวมถึงรายได้มูลค่าสุทธิเป้าหมายการลงทุนและการยอมรับความเสี่ยงเมื่อตัดสินใจว่าพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงนั้นเหมาะกับคุณหรือไม่