ประเด็นสำคัญ
- S&P 500 ตกอยู่ในการแก้ไขในวันพฤหัสบดีเนื่องจากหุ้นยังคงขายอย่างต่อเนื่องท่ามกลางความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับความเสี่ยงด้านภาษี
- กิจกรรมนักลงทุนรายย่อยแสดงให้เห็นว่าเราอยู่ในช่วงที่สามของห้าขั้นตอนทางจิตวิทยาของการชะลอตัวของตลาดทั่วไปตามที่นักวิเคราะห์ของ Vanda Research
- การตัดการเชื่อมต่อระหว่างความเชื่อมั่นของนักลงทุนและพฤติกรรมได้กว้างขึ้นในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา นักลงทุนรายบุคคลรู้สึกทรุดโทรมมาก แต่ได้ลดการเปิดรับส่วนของพวกเขาเพียงเล็กน้อย
ความไม่แน่นอนทางการเมืองและเศรษฐกิจที่ส่งหุ้นของสหรัฐฯในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมาทำให้นักลงทุนคาดการณ์ได้ยากเมื่อหุ้นจะพบฐานรากของพวกเขา
กิจกรรมแสดงให้เห็นว่าเราอยู่ในช่วงที่สามของห้าขั้นตอนทางจิตวิทยาของการชะลอตัวของตลาดทั่วไปตามที่นักวิเคราะห์ของ Vanda Research
“ พฤติกรรมการค้าปลีกเกี่ยวกับการลดลงของตลาดทุนดูเหมือนจะเป็นแบบย่อของโมเดลความเศร้าโศกห้าขั้นตอนของKübler-Ross” นักวิเคราะห์มาร์โก Iachini และ Lucas Mantle กล่าวในรายงานที่เผยแพร่เมื่อวันพฤหัสบดี
การขายออกในหุ้นสหรัฐฯทวีความรุนแรงมากขึ้นในวันพฤหัสบดีส่งดัชนี S&P 500 มาตรฐานลงในนั้น- การพ่ายแพ้ครั้งล่าสุดได้รับเชื้อเพลิงเป็นหลักโดยรอบ ๆ ประธานาธิบดีโดนัลด์ทรัมป์อีกครั้งภัยคุกคามนอกเวลาที่จะกำหนดภาษีซึ่งนักเศรษฐศาสตร์กล่าวว่าอาจกระตุ้นเงินเฟ้อและชั่งน้ำหนักต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจ
นักวิเคราะห์แวนด้าทำลายขั้นตอนและลักษณะของพวกเขาในวิธีต่อไปนี้:
- การปฏิเสธ: นักลงทุนรายย่อย“ ซื้อ DIP” เนื่องจากนักวิเคราะห์โต้แย้งพื้นฐานยังคงแข็งแกร่ง
- ความโกรธ: นักลงทุนรายย่อยบางรายเริ่มยอมจำนนและมักจะตำหนิกองกำลังภายนอก (เช่นนโยบายเฟดที่ไม่ดี, ภูมิศาสตร์การเมือง, การซื้อขายอัลกอริทึม)
- การเจรจาต่อรอง: นักลงทุนรายย่อยเริ่มยอมรับการชะลอตัวและรอที่จะขายท่ามกลางการชุมนุมบรรเทาทุกข์ เงินทุนหมุนไปเป็นหุ้นป้องกัน
- ภาวะซึมเศร้า: ความเชื่อมั่นของตลาดกระทบกับหินในขณะที่นักลงทุนยอมจำนนและเปรียบเทียบการเปรียบเทียบกับวิกฤตการณ์ที่ผ่านมา
- การยอมรับ: ความผันผวนลดลงในขณะที่นักลงทุนเริ่มจัดสรรหุ้นที่มีคุณภาพในส่วนลด
ตอนนี้เราอยู่ที่ไหน?
การค้าปลีกแนะนำว่าเรากำลังอยู่ในช่วงการเจรจาต่อรอง Iachini และ Mantle กล่าว นักลงทุนรายย่อยซื้อหุ้นของสหรัฐฯที่อยู่ใกล้ 1.85 พันล้านเหรียญสหรัฐใน“” ตามข้อมูลการวิจัยของ Vanda พวกเขาซื้ออีก 1.55 พันล้านดอลลาร์ต่อสัปดาห์ต่อมาเมื่อทรัมป์เกี่ยวกับสินค้าแคนาดาและเม็กซิกัน สิ่งเหล่านี้ Iachini และ Mantle โต้แย้งว่าเป็นช่วงเวลาที่ถูกปฏิเสธ“ ซื้อ Dip” ช่วงเวลา
ตลาดอาจเข้าสู่ช่วง“ ความโกรธ” ในเดือนกุมภาพันธ์เมื่อนักลงทุนรายย่อยลดขนาดการซื้อของพวกเขาเมื่อความผันผวนเพิ่มขึ้นท่ามกลางความไม่แน่นอนของภาษี
ข้อมูล Vanda แนะนำให้นักลงทุนรายย่อยเริ่มขายในระหว่างการชุมนุมบรรเทาทุกข์ในปลายเดือนกุมภาพันธ์สัญญาณความคิด“ การเจรจาต่อรอง” กำลังเกิดขึ้น ความกังวลเกี่ยวกับการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ชะลอตัวได้กระตุ้นให้เกิดการหมุนเวียนในเจ็ดอันงดงามและจากแคปขนาดเล็กนักลงทุนอีกคนหนึ่งกำลังเจรจาต่อรองไม่ใช่การยอมจำนน
ขั้นตอนต่อไปในทางทฤษฎีคือ“ ภาวะซึมเศร้า” และ Iachini และ Mantle บอกว่าตัวชี้วัดบางตัวแนะนำว่าเราอยู่ที่นั่นแล้ว ความเชื่อมั่นของนักลงทุนได้เปลี่ยนไปอย่างท่วมท้นตามการสำรวจของสมาคมนักลงทุนรายสัปดาห์ของอเมริกันแต่ตรงกันข้ามกับพฤติกรรม "ภาวะซึมเศร้า" โดยทั่วไปนักลงทุนรายย่อยไม่ได้ตัดการเปิดรับส่วนของพวกเขาทั้งหมดตามข้อมูลของ Vanda
ในขณะเดียวกันก็มีการซื้อขายเหมือนหมี IACHINI และ MANTLE บันทึกครั้งสุดท้ายที่เกิดขึ้น - ในเดือนสิงหาคม 2567 - ปรับปรุงข้อมูลทางเศรษฐกิจและสนับสนุนการส่งสัญญาณจาก Federal Reserve ฟื้นความรู้สึกร่ำรวยก่อนที่นักลงทุนรายย่อยจะตามหลังชุดสูท
“ คณะลูกขุนยังคงออกมาว่าการขายออกในวันนี้จะเป็นไปตามรูปแบบที่คล้ายกันหรือไม่” พวกเขาเขียน “ การขาดมาโคร (การเติบโต) ที่น่าเชื่อถือจะเปลี่ยนโฟกัสของเราไปอย่างตรงไปตรงมาสำหรับสัญญาณของตลาดด้านล่าง”