คุณควรกังวลแค่ไหนเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอย?

การขายออกในตลาดหุ้นในสัปดาห์นี้นำกลับมาพูดคุยกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยกลับมา แต่นั่นไม่ได้หมายความว่าจะเกิดขึ้นเร็ว ๆ นี้

ภาวะเศรษฐกิจถดถอยเต็มรูปแบบเป็นไปได้อย่างแน่นอนและดูเหมือนว่าจะเป็นที่น่าสนใจหลังจากสัปดาห์นี้โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากการใช้จ่ายจากผู้บริโภคสหรัฐที่ระมัดระวังมากขึ้นลดลงและแจ้งให้นายจ้างเลิกจ้างคนงาน แต่ตอนนี้สถานการณ์ที่น่าจะเป็นไปได้มากขึ้นก็จะมีการเติบโตที่อ่อนแอลงตามที่นักเศรษฐศาสตร์และนักวิเคราะห์ตลาดหลายคนกล่าว แทนที่จะยิงกับกระบอกสูบทั้งหมดเศรษฐกิจสหรัฐอาจเพิ่มขึ้นอย่างไม่น่าเชื่อแทน - ซึ่งไม่ใช่ข่าวที่ดี แต่อยู่ไกลจากสัญญาณตื่นตระหนก

“ เราเชื่อว่าเศรษฐกิจจะหลีกเลี่ยงการลื่นไถลเข้าสู่ภาวะเศรษฐกิจถดถอย” นักเศรษฐศาสตร์ของ Wells Fargo เขียนไว้ในบันทึกการวิจัยชี้ไปที่“ พื้นฐานที่มั่นคง” เช่นงบดุลของครัวเรือนที่มีสุขภาพดีเป็นบัฟเฟอร์

ถึงกระนั้นพวกเขาก็สังเกตเห็นว่าเศรษฐกิจได้“ สูญเสียไอน้ำไปแล้วในช่วงต้นปี 2568” ซึ่งเมื่อรวมกับความไม่แน่นอนของภาษีและการลดงานของรัฐบาลกลาง

คุณควรคิดอย่างไรเกี่ยวกับการขายหุ้น?

ดัชนีหุ้น S&P 500 อย่างเป็นทางการตกอยู่ในการแก้ไข- ระบุว่าลดลงอย่างน้อย 10% จากการปิดสูงสุดเมื่อเร็ว ๆ นี้ - ในวันพฤหัสบดีเนื่องจากนักลงทุนเริ่มกังวลมากขึ้นเกี่ยวกับการประกาศภาษีของประธานาธิบดีทรัมป์ที่คาดเดาไม่ได้ ความรวดเร็วของการลดลงนั้นเป็นที่น่าสังเกต-ดัชนีเบนช์มาร์กซื้อขายที่ระดับสูงสุดตลอดเวลาเมื่อสามสัปดาห์ก่อน

ตลาดหุ้นสหรัฐรีบาวน์เมื่อวันศุกร์ด้วยผลการดำเนินงานหนึ่งวันที่ดีที่สุดของปี แต่ก็ไม่เพียงพอที่จะป้องกันไม่ให้ S&P 500 โพสต์ขาดทุนรายสัปดาห์เป็นสัปดาห์ที่สี่ติดต่อกันเนื่องจากนักลงทุนยังคงกังวลเกี่ยวกับผลกระทบทางเศรษฐกิจที่อาจเกิดขึ้นจากภาษี

ตลาดหุ้นที่ลดลงอย่างมากคือ“ สูตรคลาสสิกสำหรับการใช้จ่ายที่ช้าลงโดยผู้มั่งคั่งซึ่งขับเคลื่อนการบริโภคในครัวเรือน” Joe Brusuelas หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ บริษัท บัญชี RSM US LLP เมื่อตลาดหุ้นเพิ่มขึ้นสิ่งที่เรียกว่าผลกระทบความมั่งคั่งทำให้ครัวเรือนที่มีรายได้สูงรู้สึกร่ำรวยและใช้จ่ายมากขึ้นทำให้การส่งเสริมเศรษฐกิจที่เหลือ

ราคาหุ้นที่ลดลงมีผลตรงกันข้ามและครัวเรือนที่ร่ำรวยมีแนวโน้มที่จะลดการใช้จ่ายในไตรมาสนี้ Brusuelas กล่าว อย่างไรก็ตามเศรษฐกิจสหรัฐฯสามารถดูดซับการชะลอตัวได้โดยไม่ต้องเข้าสู่การหดตัว

“ ความหวาดกลัวการเติบโตในปัจจุบันเกินจริง” Brusuelas กล่าว “ ความรู้สึกของฉันที่นี่: เราเพิ่งเห็นธุรกิจช่วงท้ายแบบคลาสสิกช้าลง”

เขาคาดว่าเศรษฐกิจจะเติบโตในอัตรารายปี 1.5% ในไตรมาสนี้ลดลงจากความเร็ว 2.5% หรือมากกว่าในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา แต่นั่นไม่ใช่เรื่องผิดปกติเขากล่าวว่าการเติบโตนั้นลดลงในดินแดนลบเมื่อต้นปี 2565 ก่อนที่จะดำเนินการต่อไป

ภาษีอาจทำให้โอกาสในการถดถอยมากขึ้น

เศรษฐกิจยังเผชิญกับความเสี่ยงในเดือนหน้าในขณะที่ประธานาธิบดีโดนัลด์ทรัมป์ชั่งน้ำหนักว่าจะดำเนินการกับอัตราภาษีในแคนาดาและเม็กซิโกและกำหนดภาษีซึ่งกันและกันใหม่เกี่ยวกับสินค้าจากทั่วโลก

“ หากมีอัตราภาษีอื่น ๆ ที่วางไว้เราอาจต้องย้อนกลับไปและประเมินการคาดการณ์การเติบโตและการบริโภคอีกครั้ง” Brusuelas กล่าวเสริมว่า“ การรอคอยเป็นส่วนที่ยากที่สุด”

ในส่วนของเขาสกอตต์เบสเซ็นต์รัฐมนตรีกระทรวงการคลังบอกกับซีเอ็นบีซีเมื่อวันพฤหัสบดีว่าเขา“ ไม่กังวลเกี่ยวกับความผันผวนเล็กน้อยในช่วงสามสัปดาห์” การมุ่งเน้นการบริหารคือการปรับปรุง“ เศรษฐกิจที่แท้จริง” ในระยะยาวเขากล่าว

Satyam Panday หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์สหรัฐฯและแคนาดาที่ S&P Global Ratings เห็นโอกาส 25% ของการถดถอยของสหรัฐในปีหน้าเนื่องจากความไม่แน่นอนเกิดขึ้น

“ มีความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นที่การกระแทกด้านอุปทานจากภาษีศุลกากรการชะลอตัวของแนวโน้มการเติบโตของการเข้าเมืองและการควบคุมแรงงานของรัฐบาลกลางจะสร้างวงตอบรับเชิงลบที่ยั่งยืน” Panday เขียนไว้ในบันทึกการวิจัย

รายงานงานล่าสุดแสดงให้เห็นว่านายจ้างเพิ่มงาน 151,000 ตำแหน่งในเดือนกุมภาพันธ์และอัตราการว่างงานอยู่ในระดับต่ำที่ 4.1% แต่นักวิเคราะห์และนักลงทุนกำลังแปรงข้อมูลที่พวกเขามองว่าเป็นวันที่และมองไปข้างหน้าว่าพวกเขาจะแย่ลงในไม่ช้าหรือไม่

แม้ว่าการใช้จ่ายที่ช้ากว่าอาจเป็นข้อกังวลที่แท้จริง

ในการสำรวจล่าสุดผู้บริโภคมีกล่าวว่าพวกเขารู้สึกมั่นใจน้อยลงเกี่ยวกับถนนข้างหน้า บริษัท ต่าง ๆ ตั้งแต่American Eagle OutfittersถึงDelta Air Linesได้ตั้งค่าสถานะโมเมนตัมการใช้จ่ายที่ปฏิเสธ

ซีอีโอเคยรั้นอย่างน่าทึ่งหลังจากการเลือกตั้งของทรัมป์เพิ่มความหวังในการลงทุนขององค์กร แต่ก็ดูเหมือนจะผ่อนคลายลงเช่นกัน ในการสำรวจรายไตรมาสธุรกิจ Roundtable กล่าวว่าดัชนี Econom Economic Outlook CEO กลับสู่ระดับ 84 ของปีที่แล้วหลังจากเพิ่มขึ้นเป็น 91 หลังจากชัยชนะของทรัมป์ในเดือนพฤศจิกายน

“ ผลการสำรวจส่งสัญญาณว่าสมาชิกของเราระมัดระวังในอีกหกเดือนข้างหน้า แต่ยังเห็นโอกาสในการปรับปรุงการเติบโต” ชัคร็อบบินส์ซีอีโอของซิสโก้และประธานของโต๊ะกลมธุรกิจกล่าว

การสำรวจของนักเศรษฐศาสตร์จากสมาคมธนาคารอเมริกันยังอ้างถึงความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น แต่ก็คาดการณ์การเติบโตของ GDP ที่ 2.1% ในปี 2568 และ 2569 กลุ่มเห็นโอกาส 30% ของการถดถอยในปีนี้และปีหน้า

“ การคาดการณ์ฉันทามติสำหรับการเติบโตทางเศรษฐกิจในเชิงบวกและความเสี่ยงต่อการถดถอยต่ำนั้นขึ้นอยู่กับความคาดหวังว่าภาษีใหม่จะไม่อยู่ในสถานที่ทั้งหมดของปี 2568” ลุคทิลลีย์หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของบัฟฟาโลธนาคาร M&T ในนิวยอร์กและประธานคณะนักเศรษฐศาสตร์ของ ABA กล่าว “ ยิ่งมีอัตราภาษีนานขึ้นเท่าใดความเสี่ยงของการถดถอยก็ยิ่งเพิ่มขึ้น”

อัปเดต - 15 มีนาคม 2025: บทความนี้ได้รับการปรับปรุงด้วยข้อมูลล่าสุดเกี่ยวกับประสิทธิภาพของตลาดหุ้น