การปรับสมดุลดัชนี: สิ่งที่นักลงทุนทุกคนควรรู้

ดัชนีการปรับสมดุลคืออะไร?

การปรับสมดุลดัชนีคือการปรับน้ำหนักของสินทรัพย์ของดัชนีเป็นระยะเพื่อให้แน่ใจว่ามันสะท้อนให้เห็นถึงวัตถุประสงค์อย่างถูกต้อง

ดัชนีคือการรวบรวมหุ้นและสินทรัพย์อื่น ๆ ที่เป็นตัวแทนของตลาดการเงิน เช่นเดียวกับบริการเพลงในบางครั้งการแลกเปลี่ยนแทร็กในเพลย์ลิสต์เพื่อให้ทันสมัยอยู่เสมอการปรับสมดุลมักจะต้องใช้ดัชนีสร้างใหม่ซึ่งเป็นการเรียงลำดับการเพิ่มหรือการลบหุ้นส่วนประกอบ

ตัวอย่างเช่นหากดัชนีติดตามภาคเทคโนโลยีการปรับสมดุลอาจเกี่ยวข้องกับการลบ บริษัท ที่หมุนออกจากเทคโนโลยี อาจต้องเพิ่ม บริษัท เทคโนโลยีใหม่ที่กำลังจะมาถึง

อีกทางเลือกหนึ่งหากดัชนี S&P 500 คือการรวม บริษัท อเมริกันที่ใหญ่ที่สุด 500 บริษัท จะต้องเพิ่มหรือลบสิ่งที่ไม่ตรงตามเกณฑ์นั้นอีกต่อไป

ทำไมต้องปรับสมดุลดัชนี?

เหตุผลหลักในการปรับสมดุลดัชนีคือการตรวจสอบให้แน่ใจว่ามีหลักทรัพย์และน้ำหนักที่เหมาะสมที่สุดสำหรับวัตถุประสงค์และยังคงเกี่ยวข้อง

นั่นเป็นสิ่งสำคัญเนื่องจากผลิตภัณฑ์การลงทุนเช่นกองทุนรวมและกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETFs) มักจะใช้ดัชนีเป็นเกณฑ์มาตรฐาน-

ปัญหาสำหรับนักลงทุน

เมื่อเวลาผ่านไป บริษัท สามารถเติบโตในคุณค่าสูญเสียมูลค่าหรือเปลี่ยนการมุ่งเน้นธุรกิจของพวกเขา หากดัชนีไม่ได้อยู่ที่การเปลี่ยนแปลงเหล่านี้น้ำหนักอาจกลายเป็นปัญหา

ตัวอย่างเช่น บริษัท ที่มีประสิทธิภาพดีที่สุดอาจมีน้ำหนักมากเกินไปในขณะที่ บริษัท ที่มีประสิทธิภาพที่เลวร้ายที่สุดอาจไม่ถ่วงน้ำหนักพอ ดัชนีอาจไม่สอดคล้องกับสภาวะตลาดที่มีอยู่ เป็นผลให้มันอาจล้มเหลวในการแสดงส่วนตลาดเป้าหมายอย่างถูกต้อง

นั่นอาจหมายถึงปัญหาสำหรับนักลงทุน หากดัชนีมีความเข้มข้นมากเกินไป - พูดถ้ามี บริษัท หรือ บริษัท ขนาดใหญ่เพียงไม่กี่แห่งที่เริ่มครอง - สิ่งนี้อาจทำให้นักลงทุนมีความเสี่ยงมากขึ้น

การปรับสมดุลการกระจายน้ำหนักในสินทรัพย์ที่หลากหลายทำให้มีความเสี่ยงที่สมดุล เพื่อให้แน่ใจว่าดัชนียังคงเป็นเครื่องมือที่ถูกต้องและเหมาะสมสำหรับนักลงทุน

ดัชนีปรับสมดุลได้อย่างไร?

การปรับสมดุลดัชนีเกี่ยวข้องกับ:

• การตรวจสอบครั้งแรกของสินทรัพย์
• การตั้งค่าเกณฑ์การรวมตามสภาวะตลาด
• การปรับน้ำหนักสินทรัพย์
• อาจเพิ่มหรือลบสินทรัพย์เฉพาะ

การทำความเข้าใจว่าการปรับสมดุลดัชนีทำได้อย่างไรสามารถทำให้กระบวนการที่สำคัญนี้เป็นจริงและผลกระทบที่มีต่อการลงทุนของคุณรวมถึงตลาดที่มีขนาดใหญ่

มาดำน้ำในวิธีการทำงาน

การทบทวนเบื้องต้น: การประเมินภูมิทัศน์ปัจจุบัน

1. การรวบรวมข้อมูล: ผู้จัดการดัชนีรวบรวมข้อมูลเกี่ยวกับ บริษัท หรือสินทรัพย์ทั้งหมดในดัชนีรวมถึงผู้สมัครที่มีศักยภาพสำหรับการรวม
2. การวิเคราะห์ประสิทธิภาพ: ประสิทธิภาพที่ผ่านมาแนวโน้มและมูลค่าตลาดของ บริษัท ที่มีการจัดเก็บหุ้นจะถูกประเมินเพื่อวัดว่าพวกเขาสอดคล้องกับวัตถุประสงค์ของดัชนีอย่างไร

การตั้งค่าเกณฑ์: กฎ

1. มูลค่าตลาด: มีการตั้งค่าตลาดขั้นต่ำเพื่อให้แน่ใจว่าดัชนีรวมถึง บริษัท ที่มีสถานะตลาดที่สำคัญเท่านั้น ดัชนีบางอย่างมีข้อกำหนดด้านตลาด ตัวอย่างเช่น S&P 500 มี บริษัท ขนาดใหญ่เท่านั้นในขณะที่รัสเซล 2000รวมเฉพาะหมวกขนาดเล็ก
2. สภาพคล่อง: หุ้นจะต้องเป็นไปตามเกณฑ์ปริมาณการซื้อขายขั้นต่ำที่เฉพาะเจาะจงเพื่อให้แน่ใจว่าพวกเขาสามารถซื้อหรือขายได้อย่างง่ายดาย
3. การเป็นตัวแทนภาค: ดัชนีอาจมีจุดมุ่งหมายที่จะมีชุด บริษัท ที่หลากหลายจากภาคต่างๆ ดัชนีอื่น ๆ อาจมุ่งเน้นไปที่หุ้นภายในอุตสาหกรรมเดียว
4. ปัจจัยอื่น ๆ: สิ่งเหล่านี้อาจรวมถึงผลตอบแทนจากเงินปันผลอัตราส่วนราคาต่อกำไรหรือการกระจายทางภูมิศาสตร์

การเลือกและการเลือก: การตัด

1. ระบุผู้สมัคร: รายการของผู้เข้ามาใหม่ที่มีศักยภาพและทางออกที่เป็นไปได้จะทำขึ้นอยู่กับเกณฑ์
2. กระบวนการตรวจหา: คณะกรรมการมักจะตรวจสอบรายการเพื่อให้แน่ใจว่าสอดคล้องกับวัตถุประสงค์โดยรวมของดัชนี
3. รายการสุดท้าย: หลังจากการตรวจสอบเพิ่มเติมรายการสุดท้ายของ บริษัท ที่จะเพิ่มหรือลบจะถูกจัดทำขึ้น

การถ่วงน้ำหนัก: ปรับสมดุลเกล็ด

1. วิธีการ: ดัชนีมักจะใช้การถ่วงน้ำหนักตลาดแม้ว่าวิธีอื่น ๆ รวมถึงเท่ากันและการถ่วงน้ำหนักรายได้
2. การคำนวณ: น้ำหนักของแต่ละ บริษัท ในดัชนีจะถูกคำนวณใหม่ตามวิธีที่ใช้
3. การทำให้เป็นมาตรฐาน: ดัชนีมักจะ“ ทำให้เป็นมาตรฐาน” เพื่อให้มีค่าเริ่มต้นที่เฉพาะเจาะจงซึ่งทำให้การติดตามประสิทธิภาพของมันเมื่อเวลาผ่านไปสามารถจัดการได้มากขึ้น

การดำเนินการ: เปิดตัวการเปลี่ยนแปลง

1. ประกาศ: ผู้ดูแลระบบดัชนีประกาศการเปลี่ยนแปลงสาธารณะโดยปกติสองสามวันหรือหลายสัปดาห์ก่อนวันที่มีผลบังคับใช้
2. ระยะเวลาการปรับ: ในช่วงเวลานี้ตลาดสามารถปรับให้เข้ากับการประกาศและปริมาณการซื้อขายมักจะเพิ่มขึ้น
3. การปรับ: หุ้นที่ไม่ตรงตามเกณฑ์จะถูกลบอีกต่อไปและเพิ่มหุ้นใหม่
4. การถ่วงน้ำหนัก: ดัชนีจะถูกถ่วงน้ำหนักอีกครั้งตามรายการสต็อกที่อัปเดต
5. วันที่มีผล: ณ จุดนี้ดัชนีอย่างเป็นทางการใช้การเปลี่ยนแปลงใหม่อย่างเป็นทางการและเปิดตัวดัชนีการปรับสมดุล

ตัวอย่างของการปรับสมดุลดัชนี

S&P 500 เป็นดัชนีที่ตามมาอย่างกว้างขวางจาก 500 บริษัท ขนาดใหญ่ในสหรัฐอเมริกา มันแสดงถึงเกณฑ์มาตรฐานประสิทธิภาพที่ใช้กันมากที่สุดของ บริษัท ขนาดใหญ่ในตลาดหุ้นสหรัฐ

ดัชนี S&P Dow Jones ดูแลดัชนี S&P 500 และเลือก บริษัท ให้รวมตามเกณฑ์เช่นมูลค่าตลาดสภาพคล่องความเป็นไปได้ทางการเงินและการเป็นตัวแทนภาค

ในระหว่างการปรับสมดุลน้ำหนักของหุ้นที่แตกต่างกันในดัชนีจะถูกปรับเพื่อสะท้อนจำนวนหุ้นล่าสุดของพวกเขาและลอย- บริษัท อาจถูกเพิ่มหรือลบออกตามเกณฑ์คุณสมบัติ

ธันวาคม 2024 การปรับสมดุล

ดัชนี S&P Dow Jones ประกาศการปรับสมดุลดัชนี S&P 500 ในไตรมาสที่สี่เมื่อวันที่ 6 ธันวาคม 2567 การปรับสมดุลเพิ่ม Apollo Global Management (apo), Workday, Inc. (ทาง) และ Lennox International, Inc. (LII) ไปยังดัชนี

มันลบ Amentum Holdings, Inc. (AMTM), Qorvo, Inc. (qrvo) และ Catelent (ซึ่งซื้อโดย Novo Holdings ในเดือนธันวาคม 2567)

ในขณะที่การเปลี่ยนแปลงน้ำหนักเล็กน้อยภาคการเงินมีการเปลี่ยนแปลงน้ำหนักที่ใหญ่ที่สุดตามด้วยภาคเทคโนโลยีสารสนเทศ

S&P 500 นั้นมีการปรับสมดุลทุกไตรมาสโดยปกติจะเป็นวันศุกร์ที่สามของเดือนมีนาคมมิถุนายนกันยายนและธันวาคม อย่างไรก็ตามการเปลี่ยนแปลงอาจเกิดขึ้นภายในไตรมาสหาก บริษัท ไม่มีสิทธิ์หลังจากการควบรวมกิจการการซื้อกิจการล้มละลายหรือเพิกถอน

การปรับสมดุลดัชนีส่งผลกระทบต่อตลาดหุ้นอย่างไร

การเปลี่ยนแปลงปริมาณการค้า

ผลกระทบทันทีและมองเห็นได้ของการปรับสมดุลดัชนีคือกิจกรรมการซื้อขายที่เพิ่มขึ้น นักลงทุนสถาบันและผู้ค้าปลีกตอบสนองต่อผู้ให้บริการดัชนีประกาศหุ้นที่จะเพิ่มหรือลบออกจากดัชนี

ตัวอย่างเช่นผู้จัดการสินทรัพย์ที่เรียกใช้กองทุนดัชนีหรือดัชนีอีทีเอฟต้องแย่งชิงเพื่อปรับพอร์ตการลงทุนเพื่อให้ตรงกับองค์ประกอบดัชนีใหม่เพิ่มการซื้อขายหุ้นที่เฉพาะเจาะจง

การซื้อขายที่เพิ่มขึ้นนี้อาจมีความสำคัญและมักจะถูกมองว่าเป็นโอกาสระยะสั้นสำหรับผู้ค้าที่มีประสบการณ์ซึ่งเชี่ยวชาญด้านอนุญาโตตุลาการ

ความผันผวนของตลาด

การเพิ่มขึ้นของกิจกรรมการซื้อขายมักจะนำไปสู่ความผันผวนสำหรับหุ้นที่เกี่ยวข้องในการปรับสมดุล หุ้นที่เพิ่มเข้ามาในดัชนีมักจะมีการเพิ่มราคาเนื่องจากกองทุนติดตามดัชนีซื้อ

ในทางกลับกันผู้ที่ถูกลบออกอาจลดราคาตามที่ขายออกไป ในขณะที่การเปลี่ยนแปลงราคาเหล่านี้โดยทั่วไปเป็นการชั่วคราว แต่พวกเขาสามารถนำเสนอความท้าทายและโอกาสสำหรับนักลงทุนที่กระตือรือร้น

การเปลี่ยนแปลงในการซื้อขายภาค

การปรับสมดุลยังสามารถสร้างการเปลี่ยนแปลงของภาคในตลาด ตัวอย่างเช่นหากดัชนีเพิ่มหุ้นเทคโนโลยีและลบออกจากภาคพลังงานก็สามารถผลักดันความต้องการหุ้นเทคโนโลยีในขณะที่ลดความอยากอาหารสำหรับหุ้นพลังงาน

แม้ว่าจะเชื่อมต่อกับดัชนีในขั้นต้น แต่การเปลี่ยนแปลงเหล่านี้สามารถขยายไปสู่ตลาดที่กว้างขึ้นซึ่งมีอิทธิพลต่อกองทุนที่ใช้ภาคส่วนและประสิทธิภาพของสต็อกแต่ละรายการ

ความหมายของนักลงทุนรายบุคคลมีความหมายอย่างไร

สำหรับผู้ที่ลงทุนในกองทุนดัชนีหรืออีทีเอฟที่มีจุดมุ่งหมายเพื่อทำซ้ำประสิทธิภาพของดัชนีเฉพาะการปรับสมดุลสามารถนำไปสู่ความจำเป็นในการปรับพอร์ตการลงทุน

เมื่อดัชนีได้รับการปรับสมดุลกองทุนดัชนีหรืออีทีเอฟที่ติดตามจะแก้ไขการถือครองเพื่อให้ตรงกับองค์ประกอบใหม่

ในฐานะนักลงทุนคุณจะเห็นการเปลี่ยนแปลงในการจัดสรรสินทรัพย์ของคุณซึ่งอาจกำหนดการตรวจสอบและปรับสมดุลพอร์ตโฟลิโอของคุณเพื่อให้แน่ใจว่ายังคงสอดคล้องกับเป้าหมายทางการเงินของคุณ

นักลงทุนระยะยาว

สำหรับการซื้อและถือนักลงทุนความหมายของการปรับสมดุลอาจไม่ชัดเจนในทันทีแม้ว่าพวกเขาจะมีความสำคัญเมื่อเวลาผ่านไป

หากดัชนีเปลี่ยนโฟกัสอย่างต่อเนื่อง-พูดจาก บริษัท ที่มุ่งเน้นมูลค่าไปจนถึง บริษัท ที่มุ่งเน้นการเติบโต-อาจไม่ทำหน้าที่เป็นมาตรฐานที่เหมาะสมสำหรับกลยุทธ์การลงทุนของคุณอีกต่อไป

ในกรณีเช่นนี้คุณอาจพิจารณาตัวเลือกการลงทุนของคุณอีกครั้งและมองหากองทุนติดตามดัชนีทางเลือกที่ตรงกับเป้าหมายระยะยาวของคุณ

นักลงทุนระยะสั้น

การประกาศการปรับสมดุลดัชนีสามารถนำเสนอโอกาสในการซื้อขายระยะสั้น

หุ้นที่เพิ่มเข้ามาในดัชนีมักจะมีการเพิ่มราคาชั่วคราวตามกิจกรรมการซื้อที่เพิ่มขึ้นในขณะที่การลบออกอาจลดลงในราคา

นักลงทุนที่มีความชำนาญสามารถใช้ประโยชน์จากความผันผวนเหล่านี้เพื่อรับผลกำไรระยะสั้นแม้ว่าจะจำเป็นต้องเข้าหากลยุทธ์นี้ด้วยความระมัดระวังและการวิเคราะห์

บรรทัดล่าง

การทำความเข้าใจการปรับสมดุลดัชนีสามารถทำให้คุณมีความรู้เพื่อปรับปรุงวิธีการนำทางภูมิทัศน์การลงทุน

ไม่ว่าคุณจะเป็นนักลงทุนรายบุคคลหรือศึกษาด้านการเงินการรู้ว่าอย่างไรและทำไมดัชนีถึงปรับสมดุลสามารถช่วยให้คุณตัดสินใจได้มากขึ้นซึ่งสอดคล้องกับเป้าหมายทางการเงินของคุณ