เหตุใดศูนย์กลางการจัดเก็บของ Cushing จึงมีความสำคัญกับน้ำมัน

หลังจากการล่มสลายของอุปสงค์และอัตราการใช้ประโยชน์จากโรงกลั่นที่ลดลงระดับการเก็บน้ำมันสำหรับน้ำมันดิบได้แหลมในที่สุดและเริ่มลดลงเมื่อการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจจาก COVID-19 ยังคงดำเนินต่อไป

หลังจากการล่มสลายของอุปสงค์และอัตราการใช้ประโยชน์จากโรงกลั่นที่ลดลงระดับการเก็บน้ำมันสำหรับน้ำมันดิบได้แหลมในที่สุดและเริ่มลดลงเมื่อการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจจาก COVID-19 เริ่มต้นขึ้น

Nexus ของพื้นฐานน้ำมัน

หัวใจสำคัญของเครือข่ายการกำหนดราคาทั่วโลกคือศูนย์กลางการจัดเก็บน้ำมันดิบโอคลาโฮมาซึ่งเป็นกลไกการส่งมอบทางกายภาพสำหรับสัญญา NYMEX WTI Futures ของกลุ่ม CME

เมื่อสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของ WTI เป็นครั้งแรกในปี 1983 Cushing เป็นศูนย์กลางที่มีชีวิตชีวาสำหรับการซื้อขายในตลาดเงินสดของน้ำมันดิบที่มีเครือข่ายท่อส่งโรงกลั่นและอาคารจัดเก็บ วันนี้ Cushing เป็นสิ่งสำคัญของปัจจัยพื้นฐานทางการตลาดสำหรับตลาดน้ำมันดิบทั่วโลกโดยมีท่อส่งน้ำเกือบสองโหลและอาคารเก็บ 20 แห่ง

จากข้อมูลของ US Energy Information Administration (EIA) ความสามารถในการจัดเก็บข้อมูลในการทำงานใน Cushing คือ 76 ล้านบาร์เรลและกำลังการผลิตทั้งหมด 91 ล้านบาร์เรล ณ เดือนกันยายน 2562

โครงสร้างพื้นฐานไปป์ไลน์ในตลาด Cushing นั้นกว้างขวางโดยมีประมาณ 3.7 ล้านบาร์เรลต่อวัน (bpd) ของกำลังการผลิตท่อส่งน้ำไหลเข้าสู่การดูดซับและกำลังการไหลของการไหลออก 3 ล้านบาร์เรลต่อวัน ท่อส่งน้ำขาเข้าส่งลำธารน้ำมันดิบที่ผลิตในแคนาดาและพื้นที่น้ำมันหินดินดานของสหรัฐอเมริการวมถึงพื้นที่ผลิต Bakken, Niobrara และ Permian ท่อส่งออกส่งน้ำมันดิบไปยังศูนย์กลั่นหลักในชายฝั่งอ่าวและมิดเวสต์

การจัดส่งและการจัดส่ง

มันไม่ได้เป็นเพียงแค่ความสามารถในการจัดเก็บหรือไปป์ไลน์ที่ทำให้ศูนย์กลางที่สำคัญ แต่ยังรวมถึงการเชื่อมต่อระหว่างกันระหว่างการผสมผสานที่หลากหลายของผู้ประกอบการที่ Cushing สัญญาซื้อขายล่วงหน้าของ WTI อนุญาตให้ส่งผ่านสิ่งอำนวยความสะดวกขององค์กรหรือ Enbridge ใน Cushing หรือที่โรงงานที่เชื่อมต่อกับ

อาคารองค์กรมีจุดเชื่อมต่อที่สำคัญในการปูด้วยความสามารถในการอำนวยความสะดวกในการถ่ายโอนน้ำมันดิบหลายสิบล้านบาร์เรลทุกเดือน บริษัท พาณิชย์ที่เลือกที่จะส่งมอบหลังจากการยกเลิกสัญญาซื้อขายล่วงหน้า WTI จะต้องมีการจัดเก็บและ/หรือกำลังการผลิตไปป์ไลน์ที่เชื่อมต่อกับหนึ่งในสถานที่จัดส่ง NYMEX ใน Cushing จากนั้น บริษัท สามารถเลือกที่จะนำน้ำมันไปที่เก็บหรือเข้าไปในท่อที่มีการเชื่อมต่อกับโรงกลั่นในมิดเวสต์และตลาดอ่าวชายฝั่ง

2020 ความเครียด

ปัจจัยพื้นฐานของตลาดโลกที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อนทำให้เกิดความเครียดอย่างรุนแรงต่ออุตสาหกรรมน้ำมันในช่วงครึ่งแรกของปี 2020 ตัวบ่งชี้แรกของการทำลายความต้องการพลังงานจาก COVID-19 ได้เห็นในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของน้ำมันเบนซิน RBOB (RBOB)

ตลาดฟิวเจอร์สสำหรับน้ำมันเบนซิน RBOB คาดการณ์ความต้องการในช่วงต้นเมื่อราคาซื้อขายที่ต่ำสุด 20 ปีที่ 0.376 ดอลลาร์ในวันที่ 23 มีนาคม 2563 RBOB ฟิวเจอร์สเป็นตัวบ่งชี้ที่สำคัญสำหรับน้ำมันเบนซินทั่วโลกเนื่องจากเป็นสัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันเบนซินเพียงอย่างเดียว ในอดีตหุ้นน้ำมันเบนซินสร้างขึ้นในฤดูหนาวเพื่อรอความต้องการการขับขี่ในช่วงฤดูร้อนสูงสุด

เมื่อเห็นได้ชัดว่าฤดูขับรถฤดูร้อนจะลดลงอย่างมีนัยสำคัญราคา RBOB Futures เริ่มลดลงอย่างรวดเร็วกว่าราคาน้ำมันดิบ ในขณะเดียวกันราคาของดีเซลนิวยอร์กฮาร์เบอร์ต่ำสุดซัลเฟอร์ดีเซล (ULSD) ฟิวเจอร์สที่สัมพันธ์กับ Futures RBOB ในเดือนมีนาคมและเมษายน 2563 เนื่องจากความต้องการที่แข็งแกร่งจากภาคการขนส่งสำหรับการส่งมอบสินค้าที่จำเป็นในระหว่างการระบาดใหญ่

การเก็บน้ำมัน

ในการตอบสนองต่อการลดลงของราคาน้ำมันเบนซินและ ULSD บริษัท กลั่นน้ำมันมีการตอบสนองต่อสัญญาณราคาอย่างรวดเร็วดังที่เห็นได้ชัดในการลดลงของอัตราการใช้ประโยชน์จากโรงกลั่นของสหรัฐอเมริกาซึ่งติดอยู่ต่ำกว่า 75% ในช่วงระยะเวลาอุปสงค์ในช่วงฤดูร้อน ในขณะที่ภาคการกลั่นเพิ่มการผลิตด้วยการเปิดใหม่ของเศรษฐกิจโลกหุ้นในการปูได้ถูกดึงลงอย่างมีนัยสำคัญตั้งแต่ระดับสูงสุด 65.4 ล้านบาร์เรลในการจัดเก็บในวันที่ 1 พฤษภาคม 2020

อันเป็นผลมาจากการเพิ่มขึ้นทั่วโลกที่เพิ่มขึ้นทั่วโลกการผลิตน้ำมันดิบของสหรัฐลดลงเหลือ 10.5 ล้านบาร์เรลต่อวันในเดือนมิถุนายน 2563 ลดลงจากจุดสูงสุด 13 ล้านบาร์เรลต่อวันในเดือนธันวาคม 2562 การจ่ายเงินที่มากเกินไปควบคู่ไปกับการล่มสลายของอุปสงค์ในระดับโลก

การส่งออกอยู่ที่ 2.5 ล้านบาร์เรลต่อวันในเดือนมิถุนายนลดลงจากจุดสูงสุด 3.7 ล้านบันทึกในเดือนธันวาคม 2562 การเติบโตของการส่งออกได้รับการเปลี่ยนแปลงสำหรับตลาดน้ำมันดิบสหรัฐและทำให้เรามีความสามารถในการเป็นถังอุปทานส่วนเพิ่มในตลาดพลังงานโลก

มองไปข้างหน้า

ฟิวเจอร์ส WTI ยังคงสะท้อนพื้นฐานในตลาดน้ำมันดิบทางกายภาพซึ่งได้รับแรงหนุนจากผลกระทบระดับโลกที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อนของการแพร่ระบาดของ Covid-19 รวมถึงความต้องการที่ลดลงสำหรับน้ำมันดิบมากเกินไปทั่วโลก

พื้นฐานเหล่านี้ตัดกันที่ศูนย์กลางการปูและวางความเครียดอย่างรุนแรงในอุตสาหกรรมน้ำมันในปี 2563 เนื่องจาก บริษัท ต่างๆตอบสนองต่อสัญญาณราคาและป้องกันความเสี่ยงด้านราคาที่เกี่ยวข้องกับ "ปกติใหม่" ในเศรษฐกิจโลก ในขณะที่น้ำมันได้จัดแสดงการฟื้นตัวเล็กน้อยเนื่องจากแนวโน้มอุปสงค์และอุปทานได้เคลื่อนไปสู่ดุลยภาพมากขึ้นเส้นทางอย่างต่อเนื่องของการระบาดใหญ่เนื่องจากการเกิดขึ้นของสายพันธุ์ที่แตกต่างกันจะมีน้ำหนักอย่างมากต่อเศรษฐกิจของสินค้านี้