จุดพื้นฐาน: ความหมายคุณค่าและการใช้งาน

จุดพื้นฐาน (BPS) เป็นหน่วยของการวัดที่ใช้เพื่อระบุการเปลี่ยนแปลงเปอร์เซ็นต์ในเครื่องมือทางการเงิน โดยทั่วไปแล้วจุดพื้นฐานจะแสดงด้วยตัวย่อ "BP," "BPS," หรือ "BIPS" จุดพื้นฐานหนึ่งจุดเท่ากับ 1/100th ของ 1%หรือ 0.01% ในรูปแบบทศนิยมจุดพื้นฐานหนึ่งจุดปรากฏเป็น 0.0001 (0.01/100)

ประเด็นสำคัญ

จุดพื้นฐานคือมาตรการมาตรฐานสำหรับอัตราดอกเบี้ยและเปอร์เซ็นต์อื่น ๆ ในการเงิน
จุดพื้นฐานหนึ่งจุดเท่ากับ 1/100^ไทยจาก 1% หรือ 0.01% (และ. 0001 ในรูปแบบทศนิยม)
พื้นฐานคำมาจากการย้ายฐานระหว่างสองเปอร์เซ็นต์หรือสเปรดระหว่างสองอัตราดอกเบี้ย
จุดพื้นฐานมักใช้สำหรับการคำนวณการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยดัชนีส่วนได้เสียและอัตราผลตอบแทนความปลอดภัยคงที่
จุดพื้นฐานยังใช้เมื่ออ้างถึงค่าใช้จ่ายของกองทุนรวมและกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน

Investopepedia / Joules Garcia

วิธีการใช้คะแนนพื้นฐาน

จุดพื้นฐานใช้เพื่อแสดงการเปลี่ยนแปลงเปอร์เซ็นต์หรือความแตกต่าง พวกเขาทำให้สามารถวัดและสื่อสารแม้กระทั่งการเปลี่ยนแปลงที่เล็กที่สุดในตัวแปรทางการเงิน

ตัวอย่างเช่นถ้ากผลผลิตเงินปันผลเพิ่มขึ้นจาก 3% เป็น 3.3% คุณสามารถพูดได้ว่าเพิ่มขึ้น 0.3 เปอร์เซ็นต์หรือ 30 คะแนนพื้นฐาน อีกทางเลือกหนึ่งหาก Federal Reserve (Fed) ลดอัตราดอกเบี้ยจาก 4% เป็น 3.5% คุณสามารถพูดได้ว่าอัตราการกู้ยืมลดลง 50 คะแนนพื้นฐานหรือ 0.5 เปอร์เซ็นต์

เปลี่ยนและเปรียบเทียบ

บ่อยครั้งที่จุดพื้นฐานใช้สำหรับการคำนวณการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยดัชนีส่วนทุนและผลผลิตของกความปลอดภัยคงที่- เป็นเรื่องปกติสำหรับพันธบัตรและสินเชื่อที่จะอ้างถึงในแง่ของคะแนนพื้นฐาน ตัวอย่างเช่นอาจกล่าวได้ว่าอัตราดอกเบี้ยที่ธนาคารของคุณเสนอคือ 50 คะแนนพื้นฐานสูงกว่าอัตราการจัดหาเงินทุนค้างคืนที่ปลอดภัย(SOFR) ในทำนองเดียวกันอาจกล่าวได้ว่าพันธบัตรที่มีผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้นจาก 5% เป็น 5.2% ตอนนี้ให้คะแนนพื้นฐาน 20 คะแนนมากขึ้น

ผู้ค้าใช้คะแนนพื้นฐานเพื่ออ้างถึงการเปลี่ยนแปลงมูลค่าของความปลอดภัยหรือเมื่อเปรียบเทียบอัตราของหลักทรัพย์ที่แตกต่างกัน หุ้นที่ราคาหุ้นลดลงจาก $ 200 ถึง $ 199 กล่าวกันว่าได้ลดลง 50 คะแนนพื้นฐาน อีกวิธีหนึ่งพันธบัตรหนึ่งอาจให้ผล 4% ในขณะที่อัตราผลตอบแทนอื่น 4.3% คิดเป็น 30 คะแนนพื้นฐาน

การบริหารความเสี่ยง

จุดพื้นฐานสามารถใช้โดยทั่วไปเป็นส่วนหนึ่งของเทคนิคการจัดการความเสี่ยง เมื่อพูดถึงการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยหรือความแปรปรวนของการแพร่กระจายเครดิตแม้การเบี่ยงเบนเล็กน้อยในทิศทางใดทิศทางหนึ่งสามารถให้ข้อมูลที่สำคัญเกี่ยวกับตลาดที่กว้างขึ้น

ความเสี่ยงด้านตลาดหรือความเสี่ยงของการสูญเสียเนื่องจากการเปลี่ยนแปลงของสภาพตลาดสามารถประเมินได้โดยใช้คะแนนพื้นฐาน ความผันผวนของตัวแปรตลาดเช่นราคาหุ้นอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศและราคาสินค้าโภคภัณฑ์สามารถวัดได้ในจุดพื้นฐาน ผู้ใช้ข้อมูลนี้สามารถใช้คะแนนพื้นฐานเพื่อประเมินความผันผวนของรายการเหล่านี้และทิศทางที่พวกเขากำลังเคลื่อนที่

ในการทดสอบความเครียดและการวิเคราะห์สถานการณ์ผู้จัดการความเสี่ยงใช้จุดพื้นฐานเพื่อจำลองผลกระทบของการเปลี่ยนแปลงที่รุนแรง แต่น่าเชื่อถือในสภาวะตลาด ตัวอย่างเช่นพวกเขาอาจวิเคราะห์ผลกระทบของการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยของจุดพื้นฐาน 200 จุดต่อมูลค่าของพอร์ตโฟลิโอ จากนั้นพวกเขาสามารถปรับแต่งโมเดลนั้นให้ปรับระดับได้ตามที่ต้องการ (เช่นพวกเขาสามารถปรับเป็น 201 คะแนนพื้นฐานเพื่อดูว่าการเปลี่ยนแปลงนาทีนั้นส่งผลกระทบต่อโมเดลได้อย่างไร)

จุดพื้นฐาน	เงื่อนไขร้อยละ
1	0.01%
5	0.05%
10	0.1%
50	0.5%
100	1%
1,000	10%
10,000	100%

ทำไมต้องใช้คะแนนพื้นฐาน

โดยการใช้คะแนนพื้นฐานในการสนทนาผู้ค้าและนักวิเคราะห์จะลบความกำกวมหรือความสับสนบางอย่างที่อาจเกิดขึ้นเมื่อพูดถึงเปอร์เซ็นต์การเคลื่อนไหว

ตัวอย่างเช่นหากตราสารทางการเงินมีราคาอยู่ที่อัตราดอกเบี้ย 10% และอัตราการเพิ่มขึ้น 10% อาจเป็นไปได้ว่าตราสารทางการเงินตอนนี้อยู่ที่ 11% (0.10 x (1 + 0.10) หรืออาจหมายความว่าตอนนี้ 20% (10% + 10% = 20%)

การใช้คะแนนพื้นฐานในกรณีนี้ทำให้ความหมายชัดเจน หากตราสารมีราคาอยู่ที่อัตราดอกเบี้ย 10% และมีการเลื่อนขึ้น 100 bp ขึ้นอัตราของมันจะเป็น 11% หากเครื่องดนตรีมีประสบการณ์การเลื่อนขึ้น 1,000 bp อัตราจะเท่ากับ 20%

บันทึก

หากคุณเริ่มต้นด้วยทศนิยมและต้องการตัวเลขในรูปแบบเปอร์เซ็นต์ให้คูณด้วย 100 ถ้าคุณเริ่มต้นด้วยเปอร์เซ็นต์และต้องการตัวเลขในรูปแบบทศนิยมหารด้วย 100

มูลค่าราคาของจุดพื้นฐาน

ที่มูลค่าราคาของจุดพื้นฐาน(PVBP) เป็นการวัดการเปลี่ยนแปลงในไฟล์ค่าสัมบูรณ์ของราคาของพันธบัตรสำหรับการเปลี่ยนแปลงจุดพื้นฐานเดียวในผลตอบแทน สิ่งนี้อาจเรียกได้ว่า DV01 หรือการเปลี่ยนแปลงมูลค่าดอลลาร์สำหรับการย้าย BP หนึ่งครั้ง เป็นอีกวิธีหนึ่งในการวัดความเสี่ยงของอัตราดอกเบี้ยและคล้ายกับระยะเวลาซึ่งวัดการเปลี่ยนแปลงเปอร์เซ็นต์ในราคาตราสารหนี้เนื่องจากอัตราการเปลี่ยนแปลง 1%

PVBP เป็นเพียงกรณีพิเศษของระยะเวลาดอลลาร์- แทนที่จะใช้การเปลี่ยนแปลงจุดพื้นฐาน 100 ค่าราคาของจุดพื้นฐานเพียงแค่ใช้การเปลี่ยนแปลงจุดพื้นฐานเดียว ไม่สำคัญว่าจะมีอัตราการเพิ่มขึ้นหรือลดลงเนื่องจากอัตราการเคลื่อนไหวเล็ก ๆ น้อย ๆ จะอยู่ในทิศทางเดียวกันในทิศทางใดทิศทางหนึ่ง

คะแนนพื้นฐานส่งผลกระทบต่อการเงินของคุณอย่างไร?

จุดพื้นฐานใช้ในการวัดการเปลี่ยนแปลงในเครื่องมือทางการเงินต่างๆ และการเปลี่ยนแปลงเหล่านี้ส่งผลกระทบโดยตรงหรือโดยอ้อมต่อการเงินของบุคคลทั่วไป

การเปลี่ยนแปลงจุดพื้นฐานของอัตราดอกเบี้ยเปลี่ยนค่าใช้จ่ายในการกู้ยืมเงินส่งผลกระทบต่อผลตอบแทนจากการออมและการตรวจสอบบัญชีและราคาของสินเชื่อต่างๆเช่นการจำนองสินเชื่อรถยนต์และสินเชื่อส่วนบุคคล สิ่งนี้มีผลกระทบต่อการใช้จ่ายของผู้บริโภคสุขภาพของเศรษฐกิจตลาดงานและราคาหุ้นและหลักทรัพย์อื่น ๆ

ตัวอย่างเช่นหากเฟดเพิ่มอัตราดอกเบี้ยขึ้น 50 คะแนนพื้นฐานผลตอบแทนที่คุณได้รับจากบัญชีออมทรัพย์น่าจะเพิ่มขึ้น ในทางกลับกันหากคุณมีไฟล์การจำนองอัตราแปรผันการชำระเงินรายเดือนของคุณน่าจะยิงได้ จะใช้กับเงินกู้อื่น ๆ ที่คุณมีที่ไม่ได้รับการแก้ไข

การวัดจุดพื้นฐานจะถูกนำไปใช้โดยเฉพาะกับการลงทุนการอ้างอิงเช่นการเปลี่ยนแปลงราคาของสินทรัพย์หรือผลตอบแทนหรือค่าธรรมเนียมที่เรียกเก็บจากการลงทุนใน ETF หรือกองทุนรวม การเปลี่ยนแปลงของราคาผลตอบแทนหรือค่าธรรมเนียมกำหนดผลตอบแทนที่เราได้รับจากการลงทุน นั่นอาจหมายถึงการมีเงินมากหรือน้อยในการเกษียณหรือเพื่อบรรลุเป้าหมายทางการเงินอื่น ๆ

จุดพื้นฐานและการลงทุน

นอกจากนี้ยังใช้จุดพื้นฐานเมื่ออ้างถึงค่าใช้จ่ายของกองทุนรวมและเงินแลกเปลี่ยนซื้อขาย(ETF) ตัวอย่างเช่นประจำปีของกองทุนรวมอัตราส่วนค่าใช้จ่ายในการจัดการ(MER) 0.15% จะถูกยกมาเป็น 15 bps

เมื่อเปรียบเทียบเงินทุนจะใช้คะแนนพื้นฐานเพื่อให้ความเข้าใจที่ชัดเจนยิ่งขึ้นเกี่ยวกับความแตกต่างของค่าใช้จ่าย ตัวอย่างเช่นนักวิเคราะห์อาจระบุว่ากองทุนที่มีค่าใช้จ่าย 0.35% คือ 10 คะแนนพื้นฐานที่ต่ำกว่าค่าใช้จ่ายอื่น ๆ โดยมีค่าใช้จ่ายประจำปี 0.45%

เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยไม่ได้ใช้กับหุ้นจุดพื้นฐานจึงใช้กันทั่วไปเป็นคำศัพท์สำหรับราคาในตลาดหุ้นราคา แต่ราคาหุ้นจะถูกยกมาเป็นดอลลาร์และเซ็นต์แทน

จุดพื้นฐานและสเปรดเครดิต

โดยทั่วไปแล้วสเปรดเครดิตจะแสดงในจุดพื้นฐานซึ่งจุดพื้นฐานหนึ่งจุดเท่ากับ 0.01% ตัวอย่างเช่นหากพันธบัตร บริษัท ให้ผลตอบแทน 3% และพันธบัตรรัฐบาลที่เทียบเคียงได้ 2% สเปรดเครดิตคือ 100 คะแนนพื้นฐาน (3% - 2% = 1% หรือ 100 คะแนนพื้นฐาน)

ความแม่นยำของคะแนนพื้นฐานช่วยให้การสื่อสารที่ชัดเจนของการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยในสเปรดเครดิตซึ่งเป็นสิ่งสำคัญสำหรับการประเมินตลาดที่แม่นยำ

สเปรดเครดิตที่วัดได้ในจุดพื้นฐานสะท้อนให้เห็นถึงความเสี่ยงด้านเครดิตที่รับรู้ของผู้ออกตราสารหนี้ การแพร่กระจายที่กว้างขึ้นหมายถึงความเสี่ยงด้านเครดิตที่สูงขึ้นและในทางกลับกัน

ตัวอย่างเช่นหากการแพร่กระจายเครดิตของพันธบัตรของ บริษัท กว้างขึ้นจาก 100 คะแนนพื้นฐานเป็น 150 คะแนนพื้นฐานแสดงให้เห็นว่านักลงทุนรับรู้ถึงความเสี่ยงด้านเครดิตของ บริษัท ที่เพิ่มขึ้น การเปลี่ยนแปลงในการรับรู้นี้อาจเกิดจากปัจจัยต่าง ๆ รวมถึงสุขภาพทางการเงินที่เสื่อมโทรมของผู้ออกหลักทรัพย์หรือสภาวะตลาดที่ไม่เอื้ออำนวย

การเปลี่ยนแปลงของสเปรดเครดิตจึงวัดได้ในจุดพื้นฐานส่งผลกระทบต่อราคาพันธบัตรผกผัน เมื่อเครดิตสเปรดกว้างขึ้นและมีการเพิ่มขึ้นของคะแนนพื้นฐานราคาพันธบัตรมักจะลดลงเนื่องจากนักลงทุนต้องการอัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นเพื่อชดเชยความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น

ในทางกลับกันเมื่อเครดิตแพร่กระจายแคบลง (จุดลดลงของคะแนนพื้นฐาน) ราคาตราสารหนี้มักจะเพิ่มขึ้นเนื่องจากความเสี่ยงที่รับรู้ลดลงและนักลงทุนยินดีที่จะยอมรับผลตอบแทนที่ต่ำกว่า

ทำไมฉันต้องใช้คะแนนพื้นฐานแทนเปอร์เซ็นต์?

เหตุผลที่ผู้ค้าใช้คะแนนพื้นฐานเพื่อแสดงการเปลี่ยนแปลงของมูลค่าหรืออัตราคือพวกเขาสามารถชัดเจนขึ้นและป้องกันความกำกวมใด ๆ สิ่งนี้สามารถช่วยเร่งการสื่อสารและหลีกเลี่ยงการซื้อขายผิดพลาด เนื่องจากมูลค่าของเครื่องมือทางการเงินมักจะมีความอ่อนไหวอย่างมากต่อการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยในอัตราดอกเบี้ยพื้นฐานการทำให้มั่นใจว่าความชัดเจนอาจเป็นสิ่งสำคัญมากสำหรับผู้ค้า

คำว่า "จุดพื้นฐาน" มาจากไหน?

คำว่า "จุดพื้นฐาน" เกิดจากคำว่า "พื้นฐาน" ซึ่งหมายถึงความแตกต่าง (หรือสเปรด) ระหว่างสองอัตราดอกเบี้ย

จุดพื้นฐานหนึ่งจุดเท่าไหร่?

จุดพื้นฐานหนึ่งคือ 0.01% หรือ 1/100th ของ 1% ค่านี้ได้รับการแก้ไขทางคณิตศาสตร์ มันไม่แตกต่างกันไปตามตลาดหรือสภาพเศรษฐกิจ

คุณจะแปลงระหว่างคะแนนพื้นฐานและเปอร์เซ็นต์ได้อย่างไร?

มันง่ายที่จะแปลงเปอร์เซ็นต์เป็นคะแนนพื้นฐานและในทางกลับกัน จุดพื้นฐานหนึ่งจุดเทียบเท่ากับ 0.01% หรือ 1/100th ของเปอร์เซ็นต์ สำหรับการแปลงจุดพื้นฐานเป็นเปอร์เซ็นต์สิ่งที่คุณต้องทำคือแบ่งคะแนนพื้นฐานออกเป็น 100 ในทางกลับกันเพื่อแปลงเปอร์เซ็นต์เป็นคะแนนพื้นฐานโดยคูณเปอร์เซ็นต์ด้วย 100

บรรทัดล่าง

จุดพื้นฐานเป็นหน่วยทั่วไปของการวัดทางการเงิน จุดพื้นฐานคือ 1/100th ของ 1% และมักใช้เพื่อระบุอัตราดอกเบี้ยหรือการเปลี่ยนแปลงอัตราในพันธบัตรและตราสารทางการเงินอื่น ๆ