ความเสี่ยงพื้นฐาน: ความหมาย, ประเภท, สูตร, ตัวอย่าง

ความเสี่ยงพื้นฐานคืออะไร?

ความเสี่ยงพื้นฐานคือความเสี่ยงทางการเงินที่ชดเชยการลงทุนในกลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงจะไม่ประสบการเปลี่ยนแปลงราคาในทิศทางตรงกันข้ามทั้งหมดจากกันและกัน ความสัมพันธ์ที่ไม่สมบูรณ์นี้ระหว่างการลงทุนทั้งสองสร้างศักยภาพในการได้รับกำไรหรือขาดทุนส่วนเกินในกลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงซึ่งเป็นการเพิ่มความเสี่ยงให้กับตำแหน่ง

ทำความเข้าใจกับความเสี่ยงพื้นฐาน

โดยทั่วไปแล้วยานพาหนะที่ชดเชยจะมีโครงสร้างคล้ายกับการลงทุนที่ถูกป้องกันความเสี่ยง แต่ก็ยังแตกต่างกันมากพอที่จะทำให้เกิดความกังวล ตัวอย่างเช่นในความพยายามที่จะรั้วล้อมรอบกับพันธบัตรสองปีกับการซื้อบิลธนารักษ์ฟิวเจอร์สมีความเสี่ยงต่อการเรียกเก็บเงินคลังและพันธบัตรจะไม่ผันผวนเหมือนกัน

ในการหาปริมาณจำนวนความเสี่ยงพื้นฐานนักลงทุนเพียงแค่ต้องใช้ราคาตลาดปัจจุบันของสินทรัพย์ที่ได้รับการป้องกันความเสี่ยงและลบราคาฟิวเจอร์สของสัญญา ตัวอย่างเช่นหากราคาน้ำมันอยู่ที่ $ 55 ต่อบาร์เรลและสัญญาในอนาคตเมื่อใช้เพื่อป้องกันความเสี่ยงตำแหน่งนี้มีราคาอยู่ที่ $ 54.98 พื้นฐานคือ $ 0.02 เมื่อหุ้นหรือสัญญาจำนวนมากเกี่ยวข้องกับการค้าจำนวนเงินดอลลาร์ทั้งหมดในกำไรหรือขาดทุนจากความเสี่ยงพื้นฐานอาจมีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญ

รูปแบบอื่น ๆ ของความเสี่ยงพื้นฐาน

ความเสี่ยงพื้นฐานอีกรูปแบบหนึ่งเรียกว่าความเสี่ยงตามตำแหน่ง สิ่งนี้เห็นได้ในไฟล์ตลาดสินค้าโภคภัณฑ์เมื่อสัญญาไม่มีจุดส่งมอบเดียวกันกับความต้องการของผู้ขายสินค้าโภคภัณฑ์ ตัวอย่างเช่นผู้ผลิตก๊าซธรรมชาติในหลุยเซียน่ามีความเสี่ยงตามสถานที่หากตัดสินใจป้องกันความเสี่ยงด้านราคาด้วยสัญญาที่ส่งมอบในโคโลราโด หากสัญญาลุยเซียนามีการซื้อขายที่ 3.50 ดอลลาร์ต่อหนึ่งล้านหน่วยความร้อนของอังกฤษ (MMBTU) และสัญญาของโคโลราโดมีการซื้อขายที่ $ 3.65/MMBTU

ความเสี่ยงพื้นฐานของผลิตภัณฑ์หรือคุณภาพเกิดขึ้นเมื่อสัญญาของผลิตภัณฑ์หรือคุณภาพหนึ่งถูกใช้เพื่อป้องกันความเสี่ยงผลิตภัณฑ์หรือคุณภาพอื่น ตัวอย่างที่ใช้บ่อยครั้งนี้คือเชื้อเพลิงเครื่องบินเจ็ทที่ถูกป้องกันด้วยน้ำมันดิบหรือเชื้อเพลิงดีเซลซัลเฟอร์ต่ำเนื่องจากสัญญาเหล่านี้เป็นของเหลวมากกว่าอนุพันธ์บนเชื้อเพลิงเจ็ทเอง บริษัท ที่ทำให้การซื้อขายเหล่านี้ตระหนักดีถึงความเสี่ยงพื้นฐานของผลิตภัณฑ์ แต่เต็มใจยอมรับความเสี่ยงแทนที่จะไม่ป้องกันความเสี่ยงเลย

ความเสี่ยงพื้นฐานปฏิทินเกิดขึ้นเมื่อ บริษัท หรือนักลงทุนป้องกันตำแหน่งที่มีสัญญาที่ไม่หมดอายุในวันเดียวกันกับตำแหน่งที่ถูกป้องกันความเสี่ยง ตัวอย่างเช่น RBOB น้ำมันเบนซินฟิวเจอร์สบนการแลกเปลี่ยนการค้าขายในนิวยอร์ก(NYMEX) หมดอายุในวันปฏิทินสุดท้ายของเดือนก่อนส่งมอบ ดังนั้นสัญญาที่ส่งมอบในเดือนพฤษภาคมจะหมดอายุในวันที่ 30 เมษายนแม้ว่าความคลาดเคลื่อนนี้อาจเป็นช่วงเวลาสั้น ๆ เท่านั้นความเสี่ยงพื้นฐานยังคงมีอยู่