พระราชบัญญัติแลกเปลี่ยนสินค้า (CEA): มันคืออะไรมันทำงานอย่างไร

พระราชบัญญัติการแลกเปลี่ยนสินค้า (CEA) เป็นกฎหมายที่ควบคุมกิจกรรมการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์และการซื้อขายล่วงหน้า พระราชบัญญัติผ่านในปี 2479 ได้จัดตั้งคณะกรรมการการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ฟิวเจอร์ส (CFTC)มันถูกออกแบบมาเพื่อป้องกันและกำจัดสิ่งกีดขวางในการค้าระหว่างรัฐของสินค้าโภคภัณฑ์โดยการควบคุมการทำธุรกรรมเกี่ยวกับการแลกเปลี่ยนอนาคตของสินค้าโภคภัณฑ์ นอกจากนี้ CEA ยังมองหาที่จะ จำกัด หรือยกเลิกความเป็นไปได้ของการจัดการตลาดโดยมีการแก้ไขในภายหลังที่ออกแบบมาเพื่อปกป้องนักลงทุนและประชาชนผ่านหน่วยงานกำกับดูแลที่ได้รับการปรับปรุง

การทำความเข้าใจพระราชบัญญัติแลกเปลี่ยนสินค้า (CEA)

พระราชบัญญัติการแลกเปลี่ยนสินค้า (CEA) ให้คณะกรรมการการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ฟิวเจอร์สแก่ผู้มีอำนาจในการกำหนดกฎระเบียบตามที่ตีพิมพ์ในบทที่ 1 ชื่อ 17 ของประมวลกฎหมายกฎระเบียบของรัฐบาลกลางCEA แทนที่พระราชบัญญัติฟิวเจอร์สปี 2465เมื่อผ่านไปในปี 1936CEA ยังกล่าวถึงความกังวลในยุคซึมเศร้าเกี่ยวกับการเก็งกำไรในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์และบทบาทของพวกเขาในการล่มสลายของราคาพืชสำคัญเช่นฝ้ายข้าวสาลีและข้าวโพด

CEA ได้จัดตั้งกรอบตามกฎหมายซึ่ง CFTC ดำเนินการ เป้าหมายของ CFTC รวมถึง:

• การส่งเสริมการแข่งขันและมีประสิทธิภาพตลาดฟิวเจอร์ส
• การคุ้มครองนักลงทุนจากการจัดการตลาด
• การรักษาแนวทางปฏิบัติทางการค้าที่ไม่เหมาะสมและฉ้อโกง

CEA มีอยู่เพราะผู้เข้าร่วมการตลาดอาจถูกฉ้อโกงหากไม่มีกฎระเบียบ หากปราศจากมันจะมีการสูญเสียศรัทธาในประเทศตลาดทุนเพื่อความเสียหายของนักลงทุนและเศรษฐกิจ เป้าหมายของตลาดทุนคือการจัดสรรเงินทุนให้กับระบบการผลิตและกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่มีประสิทธิผลมากที่สุด

CFTC มีคณะกรรมการที่ปรึกษาห้าคน (และไม่ได้ใช้งานหนึ่ง) แต่ละคณะผู้บัญชาการที่ได้รับการแต่งตั้งจากประธานาธิบดีและได้รับการอนุมัติจากวุฒิสภา คณะกรรมการทั้งห้าเหล่านี้มุ่งเน้นไปที่การเกษตรตลาดโลกตลาดพลังงานและสิ่งแวดล้อมเทคโนโลยีและความเสี่ยงด้านตลาดแต่ละคณะกรรมการแสดงถึงผลประโยชน์ของอุตสาหกรรมเฉพาะผู้ค้าการแลกเปลี่ยนอนาคตการแลกเปลี่ยนสินค้าผู้บริโภคและสิ่งแวดล้อม

ข้อพิจารณาพิเศษ

กฎหมายที่จัดตั้ง CFTC ได้รับการอัปเดตหลายครั้งนับตั้งแต่ถูกสร้างขึ้นโดยเฉพาะอย่างยิ่งหลังจากที่เกิดขึ้นวิกฤตการณ์ทางการเงิน 2550-2551- ที่พระราชบัญญัติการปฏิรูปและคุ้มครองผู้บริโภค Dodd-Frank Wall Streetให้อำนาจ CFTC เหนือตลาดแลกเปลี่ยนซึ่งก่อนหน้านี้ไม่ได้ควบคุมการแลกเปลี่ยนเป็นประเภทของสัญญาตราสารอนุพันธ์ - สัญญาที่กำหนดเองเมื่อซื้อขายระหว่างภาคเอกชนมากกว่าการแลกเปลี่ยน

การแลกเปลี่ยนเครดิตเริ่มต้นโดยเฉพาะอย่างยิ่งถูกมองว่าเป็นตัวกระตุ้นสำคัญของโลกวิกฤตการเงิน- นักลงทุนในหนี้จำนองคุ้มครองตนเองจากความเสี่ยงเริ่มต้นโดยการเข้าสู่การแลกเปลี่ยน พวกเขาจ่ายเบี้ยประกันปกติให้กับนักลงทุนรายอื่นซึ่งเป็นการตอบแทนที่ตกลงที่จะคืนเงินให้พวกเขาหากสินเชื่อเริ่มต้น สิ่งนี้ให้การประกันประเภทจากความเสี่ยงเริ่มต้น เมื่อตลาดที่อยู่อาศัยของสหรัฐอเมริกาทรุดตัวลงผู้ซื้อการแลกเปลี่ยนถูกทิ้งไว้ถือกระเป๋าโดยไม่มีเงินทุนเพียงพอที่จะคืนเงินให้ผู้ขายแลกเปลี่ยน

ตอนนี้ CFTC ควบคุมตลาดนี้โดยกำหนดข้อ จำกัด ที่มีผลบังคับใช้แล้วตลาดฟิวเจอร์ส- สิ่งเหล่านี้รวมถึงการกำหนดให้ตลาด SWAPS ทำการแลกเปลี่ยนการแลกเปลี่ยนที่มีการควบคุมหรือ "สิ่งอำนวยความสะดวกในการดำเนินการแลกเปลี่ยน" และข้อกำหนดมาร์จิ้นที่กำหนดเพื่อลดความเสี่ยงของการลงทุนเหล่านี้

ความท้าทาย Cryptocurrency สำหรับพระราชบัญญัติแลกเปลี่ยนสินค้าโภคภัณฑ์

เทคโนโลยีการเงินเช่นคลาวด์คอมพิวติ้ง, การซื้อขายอัลกอริทึม, บัญชีแยกประเภทกระจายและปัญญาประดิษฐ์ก่อให้เกิดความท้าทายใหม่สำหรับ CFTC สกุลเงินเสมือนจริงหรือดิจิตอลซึ่งสามารถทำหน้าที่เป็นสื่อกลางในการแลกเปลี่ยน (ท่ามกลางฟังก์ชั่นอื่น ๆ ) เป็นความท้าทายอีกประการหนึ่ง ตลาดแลกเปลี่ยนตราสารอนุพันธ์ CME Group เปิดตัวสัญญาซื้อขายล่วงหน้า Bitcoin ในปลายปี 2560

สกุลเงินเสมือนจริงเช่นBitcoinได้รับการพิจารณาสินค้าโภคภัณฑ์ใต้ CEAอย่างไรก็ตามมีข้อ จำกัด ในการกำกับดูแลด้านกฎระเบียบเกี่ยวกับตลาดเงินสดสินค้าโภคภัณฑ์ CFTC มีอำนาจบังคับใช้ทั่วไปในการต่อสู้กับการฉ้อโกงและการจัดการในตลาดเงินสดสกุลเงินดิจิตอล

เทคโนโลยีใหม่เหล่านี้อาจมีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญหรือแม้กระทั่งการเปลี่ยนแปลงในตลาดที่ควบคุม CFTC และหน่วยงานเอง CFTC วางแผนที่จะมีบทบาทอย่างแข็งขันในการดูแลนวัตกรรมที่เกิดขึ้นใหม่นี้

บรรทัดล่าง

พระราชบัญญัติการแลกเปลี่ยนสินค้าโภคภัณฑ์ควบคุมการซื้อขายแลกเปลี่ยนล่วงหน้าและสินค้าโภคภัณฑ์ในสหรัฐอเมริกาพระราชบัญญัติได้สร้างคณะกรรมการการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ฟิวเจอร์สและพระราชบัญญัติการปฏิรูป Wall Street และการคุ้มครองผู้บริโภคของ Dodd-Frank ได้ปรับปรุงอำนาจของคณะกรรมาธิการในการควบคุมตลาดการแลกเปลี่ยนและเพิ่มความโปร่งใสในตลาดการซื้อขายอนุพันธ์