การประเมินฉันทามติ: คำจำกัดความวิธีการทำงานและตัวอย่าง

ประมาณการฉันทามติคืออะไร?

การประเมินฉันทามติคือการคาดการณ์ของกบริษัท มหาชนรายได้ที่คาดการณ์ขึ้นอยู่กับการประมาณการรวมของส่วนของส่วนของทั้งหมดนักวิเคราะห์ที่ครอบคลุมหุ้น

โดยทั่วไปนักวิเคราะห์ทำนาย บริษัทรายได้ต่อหุ้น(EPS) และจำนวนรายได้สำหรับไตรมาสปีงบประมาณ(FY) และอนาคต FYS ขนาดของ บริษัท และจำนวนนักวิเคราะห์ที่ครอบคลุมมันจะกำหนดขนาดของสระว่ายน้ำที่ได้รับการประเมินฉันทามติ

ทำความเข้าใจการประมาณการฉันทามติ

เมื่อคุณได้ยินว่า บริษัท มี "การประมาณการที่ไม่ได้รับ" หรือ "การประมาณการพ่ายแพ้" โดยปกติแล้วจะอ้างอิงถึงการประมาณการฉันทามติ การคาดการณ์เหล่านี้สามารถพบได้ในใบเสนอราคาหุ้นหรือสถานที่ต่าง ๆ เช่นวารสารวอลล์สตรีทเว็บไซต์,บลูมเบิร์ก-อัลฟ่าที่มองเห็นได้-Morningstar.com, และGoogle Finance-

นักวิเคราะห์มุ่งมั่นที่จะคาดการณ์ว่า บริษัท จะทำอะไรในอนาคตตามการคาดการณ์โมเดลการประเมินอัตนัยความเชื่อมั่นในตลาดและการวิจัยเชิงประจักษ์ การประมาณการฉันทามติประกอบด้วยการประเมินนักวิเคราะห์หลายคนมักจะเป็นศิลปะในหลาย ๆ ด้านมากกว่าวิทยาศาสตร์ที่แน่นอน การวิจัยของนักวิเคราะห์แต่ละคนไม่เพียง แต่ขึ้นอยู่กับงบการเงิน(เช่นงบดุลของ บริษัท งบกำไรขาดทุนหรืองบกระแสเงินสด) แต่ยังรวมถึงข้อมูลส่วนตัวของพวกเขาในการวิเคราะห์และการตีความผลลัพธ์ที่ตามมา

นักวิเคราะห์มักจะใช้อินพุตจากแหล่งข้อมูลข้างต้นและวางไว้ในไฟล์โมเดลกระแสเงินสดลดราคา(DCF) DCF เป็นวิธีการประเมินค่าซึ่งใช้ในอนาคตกระแสเงินสดอิสระ(FCF) การคาดการณ์และส่วนลดพวกเขาโดยใช้อัตรารายปีที่จำเป็นเพื่อให้ได้ค่าประมาณมูลค่าปัจจุบัน

หากมูลค่าปัจจุบันมาถึงสูงกว่าปัจจุบันราคาตลาดจากหุ้นนักวิเคราะห์อาจมาในฉันทามติ“ ข้างต้น” ในทางตรงกันข้ามหากมูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดในอนาคตต่ำกว่าราคาของหุ้น ณ เวลาที่คำนวณนักวิเคราะห์อาจสรุปได้ว่าหุ้นมีราคา“ ต่ำกว่า” ฉันทามติ

การประมาณการฉันทามติและประสิทธิภาพของตลาด (ใน)

ทั้งหมดนี้นำไปสู่ผู้เชี่ยวชาญบางคนที่เชื่อว่าตลาดไม่ได้เป็นมีประสิทธิภาพบ่อยครั้งที่อ้างว่าและประสิทธิภาพนั้นถูกขับเคลื่อนด้วยการประมาณการเกี่ยวกับเหตุการณ์ในอนาคตมากมายที่อาจไม่ถูกต้อง สิ่งนี้อาจช่วยอธิบายได้ว่าเหตุใดหุ้นของ บริษัท จะปรับข้อมูลใหม่อย่างรวดเร็วโดยมีผลประกอบการรายไตรมาสและรายได้ตัวเลขเมื่อตัวเลขเหล่านี้แตกต่างจากประมาณการฉันทามติ

อันการศึกษา 2013โดย บริษัท ที่ปรึกษา McKinsey พบว่าการประมาณการฉันทามติที่ขาดหายไปนั้นไม่มีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อราคาหุ้นของ บริษัท “ ในระยะเวลาอันใกล้การประมาณการรายได้ที่ไม่ได้ฉันทามตินั้นไม่ค่อยหายนะ” ผู้เขียนการศึกษาเขียน

การวิเคราะห์ของพวกเขาพบว่าการขาดฉันทามติโดย 1% นำไปสู่การลดลงของราคาหุ้นลดลงเพียงสองในสิบของเปอร์เซ็นต์ในช่วงห้าวันหลังจากการประกาศ แต่การศึกษายังเตือนให้อ่านมากเกินไปในผลลัพธ์ ตามที่ผู้เขียนระบุว่าฉันทามติ "คำใบ้" ที่นักลงทุนกังวลเกี่ยวกับ บริษัท หรือภาคที่กำหนด

ตัวอย่าง

ตัวอย่างเช่นให้เราดูที่ Molson Coors Brewing Company (แตะ- ในปี 2010 ผู้ผลิตเครื่องดื่มได้รับการประมาณการฉันทามติ 2% อย่างไรก็ตามหุ้นของ บริษัท ยังคงลดลง 7 % เนื่องจากนักลงทุนแสดงให้เห็นถึงความประหลาดใจของรายได้เป็นครั้งเดียวการลดหย่อนภาษีแทนที่จะปรับปรุงกลยุทธ์พื้นฐานของ บริษัท และผลกำไรระยะยาว