ราคาแปลงคืออะไร?

ราคาแปลงเป็นราคาต่อหุ้นที่ความปลอดภัยแบบแปลงสภาพได้เช่นพันธบัตรองค์กรหรือหุ้นบุริมสิทธิสามารถแปลงเป็นได้หุ้นสามัญ- ราคาแปลงถูกตั้งค่าเมื่ออัตราส่วนการแปลงถูกตัดสินใจสำหรับความปลอดภัยแบบแปลงสภาพได้- อัตราส่วนการแปลงสามารถพบได้ในพันธบัตรสัญญา(ในกรณีของพันธบัตรแปลงสภาพ) หรือในความปลอดภัยหนังสือชี้ชวน(ในกรณีของหุ้นบุริมสิทธิแปลงสภาพ)

ประเด็นสำคัญ

  • ราคาแปลงเป็นราคาต่อหุ้นที่สามารถแปลงความปลอดภัยแบบแปลงสภาพได้เป็นหุ้นสามัญ
  • ราคาแปลงจะเข้ามามีบทบาทเมื่อ บริษัท ต่างๆพยายามระดมทุนผ่านหนี้หรือตราสารทุน
  • ราคาแปลงเป็นส่วนหนึ่งของการกำหนดจำนวนหุ้นที่จะได้รับเมื่อแปลง
  • โดยปกติแล้วราคาแปลงจะถูกตั้งค่าสูงกว่าราคาหุ้นสามัญปัจจุบันเพื่อให้การแปลงเป็นที่ต้องการเฉพาะในกรณีที่หุ้นสามัญของ บริษัท มีมูลค่าเพิ่มขึ้นอย่างมาก

ทำความเข้าใจราคาแปลง

ราคาแปลงจะเข้ามาเล่นเมื่อ บริษัท ต่างๆพยายามระดมทุน พวกเขาสามารถระดมทุนผ่านหนี้หรือทุน หนี้จะต้องชำระคืนแก่ผู้ให้กู้ แต่มีแนวโน้มที่จะมีค่าใช้จ่ายน้อยกว่าส่วนของผู้ถือหุ้นเนื่องจากข้อได้เปรียบทางภาษีที่เกี่ยวข้องกับการจ่ายดอกเบี้ย ผู้ถือหุ้นอาจมีค่าใช้จ่ายมากกว่าการเพิ่มหนี้ แต่ไม่จำเป็นต้องชำระคืน

จากมุมมองของนักลงทุนพันธบัตรปลอดภัยกว่า แต่พวกเขามีผลตอบแทนที่ จำกัด ผู้ถือหุ้นให้โอกาสในการแข็งค่าของราคาหุ้น แต่ไม่มีการป้องกันในกรณีที่ บริษัท ผิดนัด พันธบัตรแปลงสภาพที่ต้องการและหุ้นกู้จัดหาตัวเลือกไฮบริดสำหรับ บริษัท และนักลงทุน บริษัท ยินดีจ่ายมากขึ้นเล็กน้อยและนักลงทุนยินดีที่จะยอมรับน้อยลงเล็กน้อยสำหรับตัวเลือกการแปลงแบบฝังที่ช่วยให้ผู้ถือหลักทรัพย์แปลงสภาพได้แปลงเป็นหุ้นสามัญหากราคาหุ้นสามัญถึงราคาแปลง

ความสำคัญของราคาแปลง

ราคาแปลงเป็นส่วนหนึ่งของการกำหนดจำนวนหุ้นที่จะได้รับเมื่อแปลง หากหุ้นไม่เคยปิดเหนือราคาแปลงพันธบัตรแปลงสภาพจะไม่ถูกแปลงเป็นหุ้นสามัญ โดยปกติราคาการแปลงจะถูกกำหนดไว้ที่จำนวนมากสูงกว่าราคาปัจจุบันของหุ้นสามัญเพื่อให้การแปลงเป็นที่ต้องการเฉพาะในกรณีที่หุ้นสามัญของ บริษัท มีมูลค่าเพิ่มขึ้นอย่างมาก ราคาแปลงถูกกำหนดโดยการจัดการซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของอัตราส่วนการแปลงก่อนที่จะมีการเปิดประทุนสู่สาธารณะ อัตราส่วนการแปลงเป็นมูลค่าที่ตราไว้ของความปลอดภัยแปลงสภาพหารด้วยราคาแปลง

วิธีคำนวณราคาแปลง

ตัวอย่างเช่นพันธบัตรมีอัตราส่วนการแปลง 5 ซึ่งหมายความว่านักลงทุนสามารถแลกเปลี่ยนพันธบัตรหนึ่งหุ้นสำหรับหุ้นสามัญห้าหุ้น ราคาแปลงของการรักษาความปลอดภัยแปลงสภาพคือราคาของพันธบัตรหารด้วยอัตราส่วนการแปลง หากมูลค่าตราพันธบัตรคือ $ 1,000 ราคาแปลงจะคำนวณโดยการหาร $ 1,000 ด้วย 5 หรือ $ 200 หากอัตราส่วนการแปลงคือ 10 ราคาการแปลงจะลดลงเป็น $ 100 ดังนั้นราคาตลาดจะต้องเพิ่มขึ้นตามราคาแปลงเพื่อให้การรักษาความปลอดภัยถูกแปลง อัตราส่วนการแปลงที่สูงขึ้นส่งผลให้ราคาแปลงที่ต่ำกว่าเช่นเดียวกับอัตราส่วนการแปลงที่ต่ำกว่าส่งผลให้ราคาแปลงที่สูงขึ้น