การเข้าถึงตลาดตรง (DMA) หมายถึงการเข้าถึงสิ่งอำนวยความสะดวกทางอิเล็กทรอนิกส์และหนังสือสั่งซื้อของการแลกเปลี่ยนตลาดการเงินที่อำนวยความสะดวกในการทำธุรกรรมหลักทรัพย์รายวัน การเข้าถึงตลาดโดยตรงต้องการโครงสร้างพื้นฐานด้านเทคโนโลยีที่ซับซ้อนและมักจะเป็นเจ้าของโดยบริษัท ขายฝั่ง- แทนที่จะพึ่งพา บริษัท ที่ทำตลาดและตัวแทนจำหน่ายโบรกเกอร์เพื่อดำเนินการซื้อขายบางอย่างบริษัท ด้านซื้อใช้การเข้าถึงตลาดโดยตรงเพื่อวางซื้อขายเอง
ประเด็นสำคัญ
- การเข้าถึงตลาดตรงอธิบายการเข้าถึงสิ่งอำนวยความสะดวกทางอิเล็กทรอนิกส์โดยตรงและหนังสือสั่งซื้อของการแลกเปลี่ยนตลาดการเงินเพื่อดำเนินการซื้อขาย
- โดยทั่วไปแล้วนักลงทุนรายบุคคลจะไม่มีการเข้าถึงตลาดโดยตรง แต่มักจะพึ่งพา บริษัท นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์สำหรับการดำเนินการทางการค้า
- ธนาคารเพื่อการลงทุนและ บริษัท ขายอื่น ๆ ใช้เทคโนโลยีการซื้อขายอิเล็กทรอนิกส์ที่ซับซ้อนซึ่งช่วยให้พวกเขาเข้าถึงตลาดโดยตรงไปยังการแลกเปลี่ยน
- บริษัท ขายฝั่งอาจเสนอการเข้าถึงตลาดโดยตรงตามที่ได้รับการสนับสนุนสำหรับหน่วยงานด้านซื้อเช่นกองทุนป้องกันความเสี่ยงกองทุนบำเหน็จบำนาญและกองทุนรวม
ทำความเข้าใจกับการเข้าถึงตลาดโดยตรง (DMA)
การเข้าถึงตลาดโดยตรงคือการเชื่อมต่อโดยตรงกับการแลกเปลี่ยนตลาดการเงินที่ทำให้การทำธุรกรรมตลาดการเงินเสร็จสมบูรณ์ การแลกเปลี่ยนเป็นตลาดที่มีการซื้อขายหุ้นสินค้าโภคภัณฑ์อนุพันธ์และตราสารทางการเงินอื่น ๆ จะมีการซื้อขาย
การแลกเปลี่ยนที่รู้จักกันดีที่สุดคือตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก (NYSE), NASDAQ และตลาดหลักทรัพย์ลอนดอน (LSE) นักลงทุนรายบุคคลมักจะไม่สามารถเข้าถึงตลาดโดยตรงไปยังการแลกเปลี่ยน ในขณะที่การดำเนินการทางการค้ามักจะออกกฎหมายทันทีการทำธุรกรรมจะสำเร็จโดย บริษัท นายหน้าซื้อขายหลัก
ในขณะที่ บริษัท นายหน้าสามารถทำงานกับไฟล์การทำตลาดพื้นฐานการอ้างอิงมันเป็นเรื่องธรรมดามากขึ้นตั้งแต่ปี 1990 สำหรับแพลตฟอร์มนายหน้าเพื่อใช้การเข้าถึงตลาดโดยตรงเพื่อให้การค้าเสร็จสมบูรณ์ ด้วยการเข้าถึงตลาดโดยตรงการค้าจะดำเนินการในขั้นตอนการทำธุรกรรมตลาดขั้นสุดท้ายโดย บริษัท นายหน้า
คำสั่งซื้อได้รับการยอมรับจากการแลกเปลี่ยนที่การซื้อขายความปลอดภัยและการทำธุรกรรมถูกบันทึกไว้ในสมุดสั่งซื้อของ Exchange เป็นที่ทราบกันดีว่า บริษัท นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ของตัวกลางมีการเข้าถึงตลาดโดยตรงสำหรับการดำเนินการตามคำสั่งซื้อขาย ในตลาดกว้างหน่วยงานต่าง ๆ สามารถเป็นเจ้าของและดำเนินงานแพลตฟอร์มการเข้าถึงตลาดโดยตรง
นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์และ บริษัท ที่ทำตลาดมีการเข้าถึงตลาดโดยตรง ธนาคารเพื่อการลงทุนด้านขายเป็นที่รู้จักกันดีว่ามีการเข้าถึงตลาดโดยตรง ธนาคารเพื่อการลงทุนด้านการขายมีกลุ่มการค้าที่ดำเนินการซื้อขายด้วยการเข้าถึงตลาดโดยตรง
เทคโนโลยีการเข้าถึงตลาดโดยตรง
ในตลาดการเงิน บริษัท ด้านการขายเสนอแพลตฟอร์มการซื้อขายและเทคโนโลยีการเข้าถึงตลาดโดยตรงของพวกเขาให้กับ บริษัท ด้านซื้อที่ต้องการควบคุมกิจกรรมการซื้อขายการเข้าถึงตลาดโดยตรงสำหรับพอร์ตการลงทุนของพวกเขา
ตัวอย่างของหน่วยงานด้านซื้อรวมถึงกองทุนป้องกันความเสี่ยงกองทุนบำเหน็จบำนาญกองทุนรวม บริษัท ประกันชีวิตและกองทุนหุ้นเอกชน- รูปแบบของการควบคุมกิจกรรมการซื้อขายนี้ถือว่าเป็นการเข้าถึงที่ได้รับการสนับสนุน
เทคโนโลยีและโครงสร้างพื้นฐานที่จำเป็นในการพัฒนาแพลตฟอร์มการซื้อขายการเข้าถึงตลาดโดยตรงอาจมีราคาแพงในการสร้างและบำรุงรักษา
บริษัท ที่เสนอการเข้าถึงตลาดโดยตรงบางครั้งรวมบริการนี้เข้ากับการเข้าถึงกลยุทธ์การซื้อขายขั้นสูงเช่นการซื้อขายอัลกอริทึม- ดังนั้นจึงมีข้อตกลงระหว่างเจ้าของแพลตฟอร์มการเข้าถึงตลาดโดยตรงและ บริษัท ที่ได้รับการสนับสนุนซึ่งร่างบริการที่เสนอและข้อกำหนดของข้อตกลง
ประโยชน์ของการเข้าถึงตลาดโดยตรง
ด้วยการเข้าถึงตลาดตรงผู้ค้ามีความโปร่งใสของการแลกเปลี่ยนเต็มรูปแบบหนังสือสั่งซื้อและคำสั่งทางการค้าทั้งหมด แพลตฟอร์มการเข้าถึงตลาดโดยตรงสามารถรวมเข้ากับกลยุทธ์การซื้อขายอัลกอริทึมที่ซับซ้อนซึ่งสามารถปรับปรุงกระบวนการซื้อขายเพื่อประสิทธิภาพและการประหยัดต้นทุนที่มากขึ้น
การเข้าถึงตลาดโดยตรงช่วยให้ บริษัท ด้านซื้อมักจะทำการซื้อขายด้วยต้นทุนที่ต่ำกว่า การดำเนินการตามคำสั่งซื้อนั้นเร็วมากดังนั้นผู้ค้าจึงสามารถใช้ประโยชน์จากโอกาสในการซื้อขายระยะสั้นได้ดีขึ้น
ข้อพิจารณาพิเศษ
หน่วยงานกำกับดูแลตลาดเช่นหน่วยงานกำกับดูแลอุตสาหกรรมการเงิน (FINRA)ดูแลกิจกรรมการซื้อขายทั้งหมดของตลาดและได้หยิบยกข้อกังวลบางประการเกี่ยวกับข้อตกลงการแบ่งปันหรือการสนับสนุนที่ได้รับการสนับสนุนจาก บริษัท ด้านการขาย
หาก บริษัท ด้านซื้อไม่สามารถเข้าถึงตลาดได้โดยตรงจะต้องร่วมมือกับ บริษัท ขายนายหน้าหรือธนาคารที่มีการเข้าถึงตลาดโดยตรงเพื่อกำหนดราคาซื้อขายและดำเนินการธุรกรรมขั้นสุดท้าย
ข้อกังวลของ FINRA เกิดจากการหยุดชะงักของตลาดที่อาจเกิดขึ้นหากผลการเข้าถึงตลาดโดยตรงที่ควบคุมไม่ดีในข้อผิดพลาดในการซื้อขายที่เกิดจากคอมพิวเตอร์หรือมนุษย์ ความเสียหายจากข้อผิดพลาดในการซื้อขายเหล่านี้อาจประกอบไปด้วยระบบอัตโนมัติการซื้อขายความเร็วสูงและการซื้อขายที่มีปริมาณมาก
เพื่อจัดการกับความเสี่ยงด้านการซื้อขายเหล่านี้สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) กำหนดให้ บริษัท ที่ให้การเข้าถึงตลาดโดยตรงเพื่อรักษาระบบการควบคุมการบริหารความเสี่ยงผ่านการดำเนินการซื้อขายที่ได้รับการสนับสนุนจากการเข้าถึงที่ได้รับการสนับสนุน
คำสั่งเข้าถึงตลาดตรงคืออะไร?
คำสั่งการเข้าถึงตลาดโดยตรงคือการค้าที่ผู้ค้าวางไว้โดยตรงพร้อมกับการแลกเปลี่ยนในหนังสือสั่งซื้อโดยไม่ต้องผ่านนายหน้าในฐานะตัวกลาง สิ่งนี้จะช่วยให้ความโปร่งใสประสิทธิภาพและการกำหนดราคาที่ดีขึ้นสำหรับผู้ค้า
กฎการเข้าถึงตลาดโดยตรงคืออะไร?
กฎการเข้าถึงตลาดคือกฎ 15C3-5 ซึ่งกำหนดให้สถาบันที่มีการเข้าถึงตลาดหรือที่ให้การเข้าถึงตลาดแก่ลูกค้า "ควบคุมความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการเข้าถึงตลาดอย่างเหมาะสมเพื่อไม่ให้เป็นอันตรายต่อสภาพทางการเงินของตนเอง
ความแตกต่างระหว่าง DMA และ OTC คืออะไร?
การเข้าถึงตลาดโดยตรง (DMA) แตกต่างจาก over-the-counter (OTC) ในสถานที่ DMA นั้นซื้อขายโดยตรงกับการแลกเปลี่ยนในขณะที่ OTC เกิดขึ้นนอกการแลกเปลี่ยนและโดยตรงระหว่างฝ่ายต่างๆ DMA เสนอความโปร่งใสสภาพคล่องมากขึ้นกฎระเบียบและการกำหนดราคาที่ดีขึ้น
บรรทัดล่าง
ธนาคารและสถาบันการเงินอื่น ๆ ให้บริการแก่ลูกค้าในการเข้าถึงตลาดโดยตรงไปยังโรงงานอิเล็กทรอนิกส์และหนังสือสั่งซื้อการแลกเปลี่ยนเพื่ออำนวยความสะดวกและสั่งซื้อการค้าให้เสร็จสมบูรณ์ ด้วยการถือกำเนิดของการซื้อขายทางอิเล็กทรอนิกส์การเข้าถึงตลาดโดยตรงทำให้กระบวนการดำเนินการซื้อขายมีประสิทธิภาพมากขึ้นสำหรับผู้ค้าเนื่องจากพวกเขาสามารถเข้าถึงได้โดยตรงโดยไม่ต้องพึ่งพาตัวกลาง