มูลค่าทางเศรษฐกิจของความยุติธรรม (อีฟ) คืออะไร?
มูลค่าทางเศรษฐกิจของผู้ถือหุ้น (EVE) คือการคำนวณกระแสเงินสดที่ใช้มูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดสินทรัพย์ทั้งหมดและลบมูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดหนี้สินทั้งหมด ต่างจากรายได้ที่มีความเสี่ยงและมูลค่าที่มีความเสี่ยง (ของเรา) ธนาคารใช้มูลค่าทางเศรษฐกิจของผู้ถือหุ้นในการจัดการสินทรัพย์และหนี้สิน นี่เป็นมาตรการทางเศรษฐกิจระยะยาวที่ใช้ในการประเมินระดับของความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ยการเปิดรับ-เมื่อเทียบกับรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ (NII) ซึ่งสะท้อนถึงความเสี่ยงของอัตราดอกเบี้ยระยะสั้น
คำจำกัดความที่ง่ายที่สุดของอีฟคือมูลค่าปัจจุบันสุทธิ(NPV) ของกระแสเงินสดของงบดุลของธนาคาร การคำนวณนี้ใช้สำหรับการจัดการสินทรัพย์เพื่อวัดการเปลี่ยนแปลงมูลค่าทางเศรษฐกิจของธนาคาร
สำคัญ
ความเสี่ยงอีฟหมายถึงความอ่อนไหวของมูลค่าของธนาคารต่อการเปลี่ยนแปลงอัตราตลาด
ประเด็นสำคัญ
- มูลค่าทางเศรษฐกิจของผู้ถือหุ้น (EVE) คือการคำนวณกระแสเงินสดที่ใช้มูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดสินทรัพย์ทั้งหมดและลบมูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดหนี้สินทั้งหมด
- ซึ่งแตกต่างจากรายได้ที่มีความเสี่ยงและมูลค่าที่เสี่ยง (VAR) ธนาคารใช้มูลค่าทางเศรษฐกิจของผู้ถือหุ้นในการจัดการสินทรัพย์และหนี้สิน นี่เป็นมาตรการทางเศรษฐกิจระยะยาวที่ใช้ในการประเมินระดับความเสี่ยงของอัตราดอกเบี้ย
- หน่วยงานกำกับดูแลทางการเงินกำหนดให้ธนาคารดำเนินการคำนวณอีฟเป็นระยะ
เข้าใจอีฟ
มูลค่าทางเศรษฐกิจของผู้ถือหุ้นคือการคำนวณกระแสเงินสดที่ลบมูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดที่คาดหวังไว้ในหนี้สินจากมูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดสินทรัพย์ที่คาดหวังทั้งหมด ค่านี้ใช้เป็นค่าประมาณของเงินทุนทั้งหมดเมื่อประเมินความไวของเงินทุนทั้งหมดต่อความผันผวนของอัตราดอกเบี้ย ธนาคารอาจใช้มาตรการนี้เพื่อสร้างแบบจำลองที่ระบุว่าการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยจะส่งผลกระทบต่อเงินทุนทั้งหมดอย่างไร
มูลค่าตลาดที่ยุติธรรมของสินทรัพย์และหนี้สินของธนาคารนั้นเชื่อมโยงโดยตรงกับอัตราดอกเบี้ย ธนาคารสร้างแบบจำลองที่มีสินทรัพย์และหนี้สินทั้งหมดที่แสดงผลของการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยที่แตกต่างกันต่อเงินทุนทั้งหมด นี้การวิเคราะห์ความเสี่ยงเป็นเครื่องมือสำคัญที่อนุญาตให้ธนาคารเตรียมความพร้อมกับอัตราดอกเบี้ยที่เปลี่ยนแปลงอยู่ตลอดเวลาและทำการทดสอบความเครียด
มาตรฐานที่ได้รับการยอมรับในระดับสากลสำหรับการพิจารณาความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ยคือการทดสอบความเครียดอีฟ คณะกรรมการบาเซิลเกี่ยวกับการกำกับดูแลการธนาคารแนะนำการทดสอบความเครียดบวกและลบ 2% ในอัตราดอกเบี้ยทั้งหมดและกฎระเบียบของธนาคารในสหรัฐอเมริกาจำเป็นต้องมีการวิเคราะห์อีฟเป็นประจำ
มูลค่าทางเศรษฐกิจของผู้ถือหุ้นไม่ควรสับสนกับโปรไฟล์รายได้ของธนาคาร การเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยโดยทั่วไปอาจเพิ่มรายได้ของธนาคาร แต่โดยปกติแล้วจะทำให้มูลค่าทางเศรษฐกิจลดลงเนื่องจากความสัมพันธ์แบบผกผันพื้นฐานระหว่างค่าสินทรัพย์และอัตราดอกเบี้ยและความสัมพันธ์โดยตรง (ทิศทางเดียวกัน) ระหว่างมูลค่าหนี้สินและอัตราดอกเบี้ย อย่างไรก็ตามอีฟและรายได้ของธนาคารมีความสัมพันธ์ที่สูงขึ้นเท่าไหร่อีฟก็ยิ่งมีศักยภาพมากขึ้นสำหรับรายได้ในอนาคตที่เพิ่มขึ้นที่เกิดขึ้นจากทุนฐาน.
สำคัญ
หน่วยงานกำกับดูแลของธนาคารกำหนดให้ธนาคารดำเนินการคำนวณอีฟเป็นระยะ
ข้อ จำกัด ของอีฟ
ในขณะที่มูลค่าปัจจุบันสุทธิของพันธบัตรสามารถคำนวณได้ค่อนข้างง่ายกระแสเงินสดในอนาคตอาจเป็นเรื่องยากที่จะหาปริมาณสำหรับบัญชีเงินฝากและเครื่องมือทางการเงินอื่น ๆ ที่ไม่มีวุฒิภาวะเนื่องจากผลิตภัณฑ์ประเภทนี้มีระยะเวลาที่ไม่แน่นอนและกระแสเงินสดที่ไม่สม่ำเสมอ ผู้สร้างแบบจำลองอีฟจะต้องตั้งสมมติฐานสำหรับหนี้สินบางอย่างซึ่งอาจเบี่ยงเบนจากความเป็นจริง นอกจากนี้ - เนื่องจาก EVE เป็นการคำนวณที่ครอบคลุม - ผลิตภัณฑ์ที่มีความซับซ้อนที่มีตัวเลือกที่ฝังอยู่นั้นไม่ได้สร้างแบบจำลองได้ง่ายและออกจากพื้นที่กว้างสำหรับการตีความและการตัดสินแบบอัตนัยของผู้สร้างแบบจำลองหรือหัวหน้างานของพวกเขา