กฎห้าเปอร์เซ็นต์: มันคืออะไรวิธีการทำงานตัวอย่าง

กฎห้าเปอร์เซ็นต์คืออะไร?

กฎห้าเปอร์เซ็นต์เป็นข้อกำหนดของหน่วยงานกำกับดูแลอุตสาหกรรมการเงิน (FINRA) ซึ่งดูแลโบรกเกอร์และ บริษัท นายหน้าในสหรัฐอเมริกาย้อนหลังไปถึงปี 1943 ได้กำหนดว่านายหน้าไม่ควรเรียกเก็บค่าคอมมิชชั่นมาร์กอัปหรือการทำเครื่องหมายมากกว่า 5% สำหรับการซื้อขายมาตรฐานทั้งรายชื่อตลาดหลักทรัพย์และเคาน์เตอร์การทำธุรกรรมพร้อมกับการขายที่ได้รับและการทำธุรกรรมที่ไม่มีความเสี่ยง

แม้ว่าจะเป็นที่รู้จักกันในนามนโยบายมาร์กอัป FINRA 5% หรือนโยบาย 5% แต่กฎห้าเปอร์เซ็นต์นั้นเป็นแนวทางมากกว่ากฎระเบียบจริง จุดมุ่งหมายคือต้องการนายหน้าเพื่อใช้การปฏิบัติที่เป็นธรรมและมีจริยธรรมเมื่อกำหนดอัตราค่านายหน้าเพื่อให้ราคาที่นักลงทุนจ่ายมีความสัมพันธ์อย่างสมเหตุสมผลกับตลาดสำหรับหลักทรัพย์พวกเขาซื้อ

กฎห้าเปอร์เซ็นต์ทำงานอย่างไร

กฎห้าเปอร์เซ็นต์นั้นไม่ได้กำหนดเกณฑ์ใด ๆ สำหรับการคำนวณค่าคอมมิชชั่นหรือค่าธรรมเนียม- แต่ระบุว่านายหน้าควรปฏิบัติตามแนวทาง กฎถูกนำไปใช้กับการทำธุรกรรมต่าง ๆ รวมถึงสิ่งต่อไปนี้:

• ธุรกรรมหลัก: นายหน้า-ตัวแทนจำหน่ายซื้อหรือขายหลักทรัพย์จากการถือครองของตัวเองและขึ้นอยู่กับว่าค่าใช้จ่ายมาร์กอัปหรือ markdown
• การทำธุรกรรมของหน่วยงาน: บริษัท นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ทำหน้าที่เป็นคนกลางเรียกเก็บค่าคอมมิชชั่นในการทำธุรกรรม
• การทำธุรกรรมดำเนินการ: นายหน้าตัวแทนจำหน่ายขายความปลอดภัยสำหรับลูกค้าและใช้เงินเหล่านั้นเพื่อซื้อหลักทรัพย์อื่น ๆ นี่เป็นการทำธุรกรรมหนึ่งรายการไม่ใช่สองรายการ
• ธุรกรรมที่ไม่มีความเสี่ยง: เช่นธุรกรรมพร้อมกันดู บริษัท ซื้อความปลอดภัยจากการถือครองของตัวเองและขายให้กับลูกค้าทันที

กฎเองมีข้อยกเว้นหลายประการ ตัวอย่างเช่นมันใช้งานไม่ได้กับหลักทรัพย์ที่ขายผ่านไฟล์หนังสือชี้ชวน- เช่นในการเสนอขายครั้งแรก

อะไรเป็นตัวกำหนดค่าคอมมิชชั่นที่เป็นธรรม?

หากกฎห้าเปอร์เซ็นต์มีจุดมุ่งหมายเพื่อกำหนดค่าธรรมเนียมที่สมเหตุสมผลเป็นเรื่องธรรมดาที่จะสงสัยว่า บริษัท กำหนดสิ่งที่ยุติธรรมได้อย่างไร องค์ประกอบที่ได้รับการพิจารณาเมื่อพิจารณาสิ่งที่ยุติธรรมและสมเหตุสมผลรวมถึง:

• ราคาของความปลอดภัยที่เป็นปัญหา
• มูลค่ารวมของธุรกรรม (ธุรกรรมที่ใหญ่กว่าอาจมีสิทธิ์ได้รับราคาลดราคา)
• ความปลอดภัยประเภทใดคือ (ตัวเลือกและการทำธุรกรรมหุ้นมีค่าใช้จ่ายสูงกว่าพันธบัตรเป็นต้น)
• มูลค่าโดยรวมของบริการของสมาชิก
• ค่าใช้จ่ายในการดำเนินการธุรกรรม (บาง บริษัท มีค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรมขั้นต่ำ)

ควรสังเกตว่าแต่ละปัจจัยอาจนำไปสู่ค่าคอมมิชชั่นที่สูงขึ้นหรือต่ำกว่า 5%; การทำธุรกรรมหุ้นขนาดใหญ่ที่ใช้งานง่ายอาจทำได้น้อยกว่า 5%ในขณะที่การทำธุรกรรมขนาดเล็กที่ซับซ้อนของการรักษาความปลอดภัยที่มีการซื้อขายเบา ๆ อาจมากกว่า 5%

ตัวอย่างกฎห้าเปอร์เซ็นต์

หากลูกค้าต้องการซื้อ 100 หุ้นของ บริษัท สมมุติที่ $ 10 ต่อหุ้นมูลค่ารวมของธุรกรรมนั้นจะอยู่ที่ $ 1,000 หากต้นทุนการทำธุรกรรมขั้นต่ำของนายหน้าคือ $ 100 ค่าธรรมเนียมทั้งหมดจะเป็น 10% ของการค้า - มากกว่ากฎห้าเปอร์เซ็นต์ อย่างไรก็ตามตราบใดที่ลูกค้ารู้ถึงขั้นต่ำการทำธุรกรรมล่วงหน้ากฎจะไม่นำมาใช้

ข้อพิจารณาพิเศษ

กฎห้าเปอร์เซ็นต์ยังมีความหมายอื่น ในบริบทของการลงทุนมันอาจอ้างถึงการปฏิบัติที่ไม่ได้จัดสรรมากกว่า 5% ของพอร์ตการลงทุนใด ๆ ต่อการรักษาความปลอดภัยใด ๆ - กล่าวอีกนัยหนึ่งไม่ยอมให้กองทุนรวมหนึ่งหุ้น บริษัท หรือแม้แต่ภาคอุตสาหกรรมที่จะสะสมมากกว่า 5% ของการถือครองโดยรวมของนักลงทุน กฎนี้ไม่ได้ถูกประมวลผลโดยหน่วยงานลงทุนใด ๆ มันเป็นเพียงกฎของหัวแม่มือเพื่อเป็นแนวทางในการตัดสินใจลงทุน

กฎห้าเปอร์เซ็นต์นี้เป็นปทัฏฐานที่ช่วยให้นักลงทุนมีความหลากหลายและการบริหารความเสี่ยง การใช้กลยุทธ์นี้ไม่เกิน 1/20th ของพอร์ตการลงทุนของนักลงทุนจะเชื่อมโยงกับความปลอดภัยใด ๆ สิ่งนี้ป้องกันการสูญเสียวัสดุหาก บริษัท เดียวดำเนินการได้ไม่ดีหรือล้มละลาย

บรรทัดล่าง

หน่วยงานกำกับดูแลอุตสาหกรรมการเงินซึ่งรับผิดชอบในการควบคุมโบรกเกอร์และ บริษัท นายหน้าในสหรัฐอเมริกามีข้อกำหนดที่เรียกว่ากฎห้าเปอร์เซ็นต์ มันมีอายุย้อนกลับไปในปี 1943 และระบุว่ามีการห้ามคอมมิชชันมาร์กอัปและการทำเครื่องหมายมากกว่า 5% ในการซื้อขายมาตรฐานรวมถึงรายชื่อตลาดหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์การขายเงินสดและการทำธุรกรรมที่ไม่มีความเสี่ยง