การซื้อขายแฟลช: มันคืออะไรวิธีการทำงานถูกต้องตามกฎหมาย

Flash Trading คืออะไร?

Flash Trading เป็นแนวปฏิบัติที่ขัดแย้งกันซึ่งลูกค้าที่ต้องการด้วยการเข้าถึงเทคโนโลยีที่ซับซ้อนสามารถดูคำสั่งซื้อก่อนตลาดทั้งหมด

ทำความเข้าใจการซื้อขายแฟลช

Flash Trading ใช้เทคโนโลยีคอมพิวเตอร์ความเร็วสูงที่มีความซับซ้อนสูงในการอนุญาตผู้ผลิตตลาดในการดูคำสั่งซื้อจากผู้เข้าร่วมตลาดอื่น ๆ เศษส่วนที่สองก่อนที่ข้อมูลจะมีให้กับผู้ค้าที่เหลือในตลาด สิ่งนี้ทำให้ผู้ค้าแฟลชได้รับประโยชน์จากความสามารถในการรับรู้การเคลื่อนไหวในความเชื่อมั่นของตลาดและอุปสงค์และอุปทานและอุปสงค์ก่อนผู้ค้ารายอื่น

ผู้เสนอการซื้อขายแฟลชเชื่อว่าจะช่วยให้มีสภาพคล่องมากขึ้นในการแลกเปลี่ยนตลาดรอง ฝ่ายตรงข้ามของการซื้อขายแฟลชเชื่อว่ามันให้ประโยชน์ที่ไม่เป็นธรรมและสามารถนำไปสู่ความเสี่ยงที่สูงขึ้นของการชนแฟลช นักวิจารณ์หลายคนยังเปรียบเทียบการซื้อขายแฟลชกับการดำเนินการด้านหน้าซึ่งเป็นรูปแบบการซื้อขายที่ผิดกฎหมายที่ต้องอาศัยข้อมูลที่ไม่ใช่สาธารณะ

การซื้อขายแฟลชกลายเป็นหัวข้อที่ถกเถียงกันอย่างมากในปี 2552 ก่อนที่จะอำนวยความสะดวกในการแลกเปลี่ยนตลาดส่วนใหญ่ ในปี 2009สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์(วินาที) กฎที่เสนอเพื่อกำจัดการซื้อขายแฟลชแม้ว่ากฎเหล่านี้จะไม่ผ่านเนื่องจากคลื่นแห่งการวิพากษ์วิจารณ์โดยเฉพาะอย่างยิ่งหลังจากเหตุการณ์ในตลาดหลายครั้งการแลกเปลี่ยน-

กระบวนการซื้อขายแฟลช

การซื้อขายแฟลชในการแลกเปลี่ยนถูกเสนอให้กับผู้ผลิตในตลาดส่วนใหญ่โดยมีค่าธรรมเนียม ที่สมัครเป็นสมาชิกผู้ผลิตตลาดได้รับการเข้าถึงคำสั่งซื้อขายเพียงเศษเสี้ยววินาทีก่อนที่คำสั่งซื้อเหล่านี้จะได้รับการเผยแพร่ต่อสาธารณะ ผู้ค้าที่มีความซับซ้อนใช้การสมัครรับการซื้อขายแฟลชในกระบวนการที่เรียกว่าการซื้อขายความถี่สูง กระบวนการซื้อขายนี้รวมเทคโนโลยีขั้นสูงเพื่อใช้ประโยชน์จากคำพูดแฟลชและสร้างมากขึ้นผลกำไรจากสเปรด

การซื้อขายแฟลชสำหรับผู้ผลิตตลาดความถี่สูงนั้นถูกรวมเข้ากับกระบวนการแลกเปลี่ยนตลาดมาตรฐานได้อย่างง่ายดาย ผ่านผู้ผลิตตลาดกระบวนการนี้ตรงกับการซื้อและขายคำสั่งซื้อโดยการซื้อในราคาต่ำสุดและขายในราคาที่สูงขึ้น กระบวนการนี้เป็นพื้นฐานสำหรับเสนอราคา/ถามสเปรดซึ่งโดยทั่วไปผันผวนตามอุปสงค์และอุปทานของตลาด ด้วยการสมัครรับข้อมูลการซื้อขายแฟลชผู้ผลิตตลาดขนาดใหญ่เช่น Goldman Sachs และผู้ค้าสถาบันรายอื่นสามารถเพิ่มการแพร่กระจายในการค้าแต่ละครั้งได้หนึ่งถึงสองเซ็นต์

Flash Trading ถูกกฎหมายหรือไม่?

แนวคิดของการซื้อขายแฟลชได้รับการถกเถียงกันอย่างมากในปี 2009 ส่งผลให้มีการกำจัดข้อเสนอ สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ออกกฎที่เสนอซึ่งจะกำจัดความถูกต้องตามกฎหมายของการซื้อขายแฟลชจากระเบียบ NMS-ในขณะที่กฎการกำจัดการซื้อขายแฟลชไม่เคยผ่านไปอย่างเต็มที่การแลกเปลี่ยนตลาดส่วนใหญ่เลือกที่จะยกเลิกการเสนอขายสำหรับเครื่องหมายตลาด

การเปิดตัวหนังสือ 2014Flash Boys: การจลาจลของ Wall Streetโดย Michael Lewis ให้รายละเอียดเกี่ยวกับกระบวนการของการซื้อขายความถี่สูงและการใช้การซื้อขายแฟลชโดย Wall Street Tradersลูอิสมองลึกลงไปถึงความพร้อมของการซื้อขายแฟลชการใช้งานโดยผู้ค้าที่มีความถี่สูงและการปฏิบัติบางอย่างที่ผิดกฎหมายเช่นการปลอมแปลงเลเยอร์และการบรรจุ