คำจำกัดความการส่งต่อ

การส่งต่อคืออะไร?

การส่งต่อเป็นคำที่ใช้ในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าโดยที่ราคาอนาคตของสินค้าโภคภัณฑ์หรือสกุลเงินซื้อขายสูงกว่าราคา (เงินสด) ราคาของสินค้าสำหรับการจัดส่งทันที คำว่าการส่งต่อเป็นที่รู้จักกันทั่วไปว่าสิ่งของ-

การส่งต่อ/contango สามารถเปรียบเทียบกับการย้อนกลับ-

เข้าใจการส่งต่อ

อันสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเป็นข้อตกลงทางกฎหมายในการซื้อหรือขายสินค้าหรือสินทรัพย์เฉพาะในราคาที่กำหนดไว้ในเวลาที่กำหนดในอนาคต สัญญาซื้อขายล่วงหน้าได้มาตรฐานสำหรับคุณภาพและปริมาณเพื่ออำนวยความสะดวกในการซื้อขายในกการแลกเปลี่ยนฟิวเจอร์ส-

การส่งต่อหมายความว่าราคาของสินค้าต่ำกว่าราคาของสัญญาที่ครบกำหนดในอนาคต กล่าวอีกนัยหนึ่งการส่งต่อหมายความว่ามีเส้นโค้งไปข้างหน้าลาดเอียงขึ้น ราคาที่สูงขึ้นสำหรับสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเมื่อเทียบกับราคาสปอตของวันนี้อาจเกิดขึ้นเนื่องจากค่าใช้จ่ายสูงในการจัดส่งประกันและการจัดเก็บสินค้า

ในทางกลับกันหากราคาสูงขึ้นในวันนี้ (ราคาสปอต) เมื่อเทียบกับราคาของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเส้นโค้งไปข้างหน้าจะกลับด้านซึ่งเรียกว่าการย้อนกลับ

ข้อพิจารณาพิเศษ

เมื่อเวลาผ่านไปตลาดจะได้รับข้อมูลใหม่อย่างต่อเนื่องซึ่งทำให้เกิดความผันผวนในราคาสปอตของสินค้าโภคภัณฑ์รวมถึงการปรับราคาสปอตในอนาคตที่คาดหวังราคาในอนาคตที่มีเหตุผลมากที่สุด - ของสัญญาซื้อขายล่วงหน้า

โดยทั่วไปแล้วข้อมูลเพิ่มเติมจะมีผลกระทบจากการตกต่ำหรือลดราคาฟิวเจอร์ส ตลาดในการส่งต่อจะคำนึงถึงตัวแปรเหล่านี้เพื่อกำหนดราคาฟิวเจอร์ส อย่างไรก็ตามราคาสปอตที่แท้จริงมักจะเบี่ยงเบนจากราคาที่คาดไว้

ตัวอย่างของการส่งต่อ

บริษัท ผลิตพลาสติกใช้น้ำมันในการทำผลิตภัณฑ์และต้องการซื้อน้ำมันในอีก 12 เดือนข้างหน้า ผู้ผลิตอาจต้องการใช้สัญญาซื้อขายล่วงหน้าเพื่อล็อคราคาเพื่อซื้อน้ำมัน ผู้ผลิตจะได้รับน้ำมันเมื่อสัญญาฟิวเจอร์สหมดอายุในเวลา 12 เดือน

ด้วยสัญญาฟิวเจอร์สผู้ผลิตรู้ล่วงหน้าว่าราคาที่พวกเขาจะจ่ายสำหรับน้ำมัน (ราคาสัญญาฟิวเจอร์ส) และพวกเขารู้ว่าพวกเขาจะส่งมอบน้ำมันเมื่อสัญญาหมดอายุ

ตัวอย่างเช่นผู้ผลิตต้องการน้ำมันหนึ่งล้านบาร์เรลในปีหน้าซึ่งจะพร้อมสำหรับการจัดส่งใน 12 เดือน ผู้ผลิตสามารถรอและจ่ายค่าน้ำมันหนึ่งปีนับจากวันนี้ อย่างไรก็ตามพวกเขาไม่รู้ว่าราคาน้ำมันจะอยู่ใน 12 เดือน ด้วยความผันผวนของราคาน้ำมันราคาตลาดในเวลานั้นอาจแตกต่างจากราคาปัจจุบันมาก

สมมติว่าราคาปัจจุบันอยู่ที่ $ 75 ต่อบาร์เรลและสัญญาซื้อขายล่วงหน้าอยู่ที่ $ 85 สำหรับการชำระเงินหนึ่งปี ราคาที่ลาดขึ้นของน้ำมันจะเป็นตัวอย่างของการส่งต่อ

หากผู้ผลิตคิดว่าราคาน้ำมันจะลดลงหนึ่งปีนับจากนี้พวกเขาอาจเลือกที่จะไม่ล็อคราคาในขณะนี้ หากผู้ผลิตคิดว่าน้ำมันจะสูงกว่า $ 85 หนึ่งปีนับจากนี้พวกเขาสามารถล็อคราคาซื้อรับประกันได้โดยการทำสัญญาซื้อขายล่วงหน้า

การส่งต่อและราคาตลาด

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าสามารถใช้เพื่อป้องกันความผันผวนในสินค้าหรือสกุลเงิน อย่างไรก็ตามเพียงเพราะสัญญาซื้อขายล่วงหน้ามีราคาสูงกว่าราคาสปอตในปัจจุบันไม่ได้หมายความว่าราคาสปอตของสินค้าจะเพิ่มขึ้นในอนาคตเพื่อให้ตรงกับราคาสัญญาอนาคตของวันนี้ กล่าวอีกนัยหนึ่งราคาปัจจุบันของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าหนึ่งปีไม่จำเป็นต้องเป็นตัวทำนายว่าราคาจะอยู่ที่ไหนใน 12 เดือน

แน่นอนว่าผู้ค้าปลีกและผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอไม่สนใจที่จะส่งหรือรับสินทรัพย์พื้นฐาน ผู้ค้าปลีกมีความจำเป็นเพียงเล็กน้อยที่จะได้รับน้ำมัน 1,000 บาร์เรล แต่พวกเขาอาจสนใจที่จะทำกำไรจากการเคลื่อนที่ของราคาน้ำมัน เมื่อชำระสัญญาซื้อขายล่วงหน้าผู้ค้าปลีกอาจชดเชยสัญญาหรือผ่อนคลายตำแหน่งเพื่อรับกำไรหรือขาดทุน