กองทุนทับซ้อนกัน: ความหมายในกลยุทธ์การลงทุน

กองทุนซ้อนทับกันคืออะไร?

กองทุนทับซ้อนเป็นสถานการณ์ที่นักลงทุนเป็นเจ้าของหุ้นในกองทุนรวมหลายแห่งหรือแลกเปลี่ยนเงินซื้อขาย(ETF) พร้อมตำแหน่งที่ทับซ้อนกัน ตัวอย่างเช่นหากนักลงทุนเป็นเจ้าของทั้งกองทุนรวมดัชนี S&P 500 และ ETF ภาคเทคโนโลยีพวกเขาจะซ้อนทับกันเล็กน้อยกับหุ้น Faang(เช่น Meta (เดิมคือ Facebook), Apple, Amazon, Netflix และ Google) เนื่องจากหุ้นเหล่านั้นเป็นส่วนประกอบขนาดใหญ่ของพอร์ตการลงทุนของกองทุนทั้งสอง สิ่งนี้สามารถสร้างสมาธิมากเกินไปในหุ้นของ บริษัท เพียงไม่กี่แห่ง

กองทุนซ้อนทับลดผลประโยชน์ของการกระจายตัวสำหรับนักลงทุนและอาจสร้างความเสี่ยงที่มองไม่เห็น

การทำความเข้าใจกองทุนซ้อนทับกัน

ในขณะที่คาดว่าจะมีการทับซ้อนกันจำนวนเล็กน้อย แต่กรณีของกองทุนที่ทับซ้อนกันสามารถทำให้นักลงทุนมีความเสี่ยงในระดับสูงของ บริษัท หรือภาคส่วนที่ไม่คาดคิดซึ่งสามารถบิดเบือนผลตอบแทนของพอร์ตได้เมื่อเปรียบเทียบกับเกณฑ์มาตรฐานที่เกี่ยวข้อง

อาจเป็นเรื่องยากมากสำหรับนักลงทุนรายย่อยที่จะติดตามการถือครองกองทุนแต่ละราย แต่การตรวจสอบรายไตรมาสหรือประจำปีสามารถช่วยให้นักลงทุนเข้าใจกลยุทธ์ของแต่ละกองทุนและให้โอกาสในการเปรียบเทียบการถือครองสูงสุดจากกองทุนหนึ่งกับอีกกองทุน

ตัวอย่างเช่นหากมีกองทุนรวมสองกองทุนแยกกันทั้งคู่มีน้ำหนักมากเกินไปหุ้นเดียวกันอาจคุ้มค่าที่จะเปลี่ยนหนึ่งในกองทุนด้วยกองทุนที่คล้ายกันซึ่งไม่ได้ดำเนินการหุ้นนั้นเป็นอันดับต้น ๆ หากภาคเฉพาะมีน้ำหนักเกินในสองกองทุน (เช่นตำแหน่งที่มีน้ำหนักเกินในเทคโนโลยีเมื่อเทียบกับ S&P 500) นักลงทุนจะต้องชั่งน้ำหนักผลประโยชน์และความเสี่ยงของการสัมผัสที่เพิ่มขึ้นนี้

ภาคที่มีน้ำหนักเกิน

น้ำหนักเกินคือสถานการณ์ที่การลงทุนผลงานถือจำนวนมากเกินไปของความปลอดภัยโดยเฉพาะเมื่อเทียบกับน้ำหนักความปลอดภัยในพื้นฐานเกณฑ์มาตรฐานผลงาน

พอร์ตการลงทุนที่มีการจัดการอย่างแข็งขันจะทำให้น้ำหนักเกินเมื่อทำเช่นนั้นช่วยให้พอร์ตการลงทุนบรรลุผลผลตอบแทนที่มากเกินไป- น้ำหนักเกินสามารถอ้างถึงความเห็นของนักวิเคราะห์การลงทุนว่าความปลอดภัยจะดีกว่าอุตสาหกรรมภาคส่วนหรือตลาดทั้งหมด

หลักทรัพย์มักจะมีน้ำหนักเกินเมื่อกผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอเชื่อว่าการรักษาความปลอดภัยจะดีกว่าหลักทรัพย์อื่น ๆ ในพอร์ตโฟลิโอ ตัวอย่างของการมีความปลอดภัยที่มีน้ำหนักเกินในพอร์ตการลงทุนจะเป็นเมื่อพอร์ตการลงทุนมักจะมีความปลอดภัยที่น้ำหนัก 15% แต่น้ำหนักของความปลอดภัยเพิ่มขึ้นเป็น 25% ในความพยายามที่จะเพิ่มผลตอบแทนของพอร์ต อีกเหตุผลหนึ่งที่ทำให้น้ำหนักเกินความปลอดภัยในพอร์ตโฟลิโอคือรั้วล้อมรอบหรือลดความเสี่ยงจากตำแหน่งที่มีน้ำหนักเกินอื่น

คำแนะนำการถ่วงน้ำหนักทางเลือกมีน้ำหนักเท่ากันหรือมีน้ำหนักน้อย น้ำหนักที่เท่ากันแสดงให้เห็นว่าการรักษาความปลอดภัยคาดว่าจะดำเนินการตามดัชนีในขณะที่น้ำหนักตัวน้อยแสดงถึงความปลอดภัยที่คาดว่าจะล้าหลังดัชนีที่เป็นปัญหา

กองทุนทับซ้อนและการกระจายความเสี่ยง

ผู้จัดการกองทุนและนักลงทุนมักจะกระจายการลงทุนของพวกเขาในประเภทสินทรัพย์และกำหนดเปอร์เซ็นต์ของพอร์ตโฟลิโอที่จะจัดสรรให้กับแต่ละคน เหล่านี้อาจรวมถึงหุ้นและพันธบัตรอสังหาริมทรัพย์อีทีเอฟสินค้าโภคภัณฑ์การลงทุนระยะสั้นและประเภทสินทรัพย์ทางเลือก จากนั้นพวกเขาจะกระจายการลงทุนภายในประเภทสินทรัพย์เช่นโดยการเลือกหุ้นจากภาคต่างๆที่มีแนวโน้มที่จะมีความสัมพันธ์ผลตอบแทนต่ำหรือโดยการเลือกหุ้นที่แตกต่างกันมูลค่าตลาด-

ในกรณีของพันธบัตรนักลงทุนเลือกจากพันธบัตร บริษัท ระดับการลงทุนคลังสหรัฐฯพันธบัตรของรัฐและเทศบาลพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงและหลักทรัพย์ตราสารหนี้อื่น ๆ