การบริหารจัดการ: มันคืออะไรมันทำงานอย่างไร

การบริหารจัดการคืออะไร?

การบริหารจัดการคือระยะเวลาที่ผู้จัดการการลงทุนได้รับการดูแลกองทุนเพื่อการลงทุน- บันทึกผลการดำเนินงานกองทุนระยะยาวโดยเฉพาะอย่างยิ่งในห้าถึง 10 ปีถือเป็นตัวบ่งชี้สำคัญของความสามารถในการลงทุนของผู้จัดการกองทุนและความสำเร็จในอนาคตของกองทุน

ทำความเข้าใจการบริหารการจัดการ

ผู้จัดการการลงทุนเป็นบุคคลที่ดำเนินการกองทุนการลงทุนไม่ว่าจะเป็นกองทุนรวมหรือกองทุนป้องกันความเสี่ยง- การจัดการที่กองทุนสามารถเป็นหนึ่งคนหรือกลุ่มคน พวกเขาเป็นสิ่งที่สำคัญที่สุดของกองทุนในขณะที่พวกเขากำหนดกลยุทธ์การลงทุนและดังนั้นความสำเร็จหรือความล้มเหลว

นักลงทุนกองทุนเพื่อการลงทุนคิดว่าจะได้รับการบริการที่ดีที่สุดโดยผู้จัดการการลงทุนผู้ที่พิสูจน์ตัวเองเป็นระยะเวลานาน ยิ่งการครอบครองของผู้จัดการจับคู่อย่างใกล้ชิดยิ่งขึ้นด้วยการบันทึกประสิทธิภาพของกองทุนที่แข็งแกร่งยิ่งดี

ตัวอย่างเช่นลองเปรียบเทียบสองกองทุนที่แตกต่างกัน: กองทุน XYZ มีผลตอบแทนรวม 10 ปีเฉลี่ยต่อปี 11% และดำเนินการโดยผู้จัดการคนเดียวกันในช่วงเวลานั้น กองทุน ABC มีผลตอบแทนรวมเฉลี่ย 10 ปีต่อปีที่ 11% แต่มีผู้จัดการสองคนที่แตกต่างกัน

การดำรงตำแหน่งของคน ๆ หนึ่งครอบคลุมเก้าปีแรกและคนที่สองได้ทำงานเพียงหนึ่งปี ผู้จัดการคนที่สองจะดีพอ ๆ กับคนแรกหรือไม่? นี่เป็นสิ่งสำคัญสำหรับนักลงทุนในการตัดสินใจก่อนที่จะลงทุนเงินทุนคาดว่าจะมีผลการดำเนินงานเดียวกันในอนาคต

การบริหารจัดการส่วนใหญ่เกี่ยวข้องกับกองทุนที่เป็นจัดการอย่างแข็งขันตรงข้ามกับจัดการอย่างอดทน- กองทุนที่มีการจัดการอย่างแข็งขันมีผู้จัดการการลงทุนที่ซื้อถือและขายการลงทุนอย่างแข็งขันด้วยการยึดมั่นในกลยุทธ์เฉพาะที่พยายามจะดีกว่ามาตรฐาน

กองทุนที่มีประวัติการติดตามแสดงผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งในช่วงระยะเวลาหนึ่งกับผู้จัดการการลงทุนคนเดียวกันมีแนวโน้มที่จะดึงดูดนักลงทุนมากขึ้นและดังนั้นจึงมีเงินทุนมากขึ้นเมื่อพวกเขาเห็นผลตอบแทนของกองทุนอันเป็นผลมาจากความสามารถของผู้บริหาร บ่อยครั้งที่ทำไมมีคนลงทุนกองทุนโดยเฉพาะกองทุนป้องกันความเสี่ยงมีผู้จัดการการลงทุนที่มีชื่อเสียงและมีชื่อเสียงระดับโลก

การบริหารจัดการหมายถึงประสิทธิภาพที่ดีขึ้นหรือไม่?

ผู้เชี่ยวชาญถูกแยกออกจากสิ่งที่การจัดการการครอบครองระบุ การศึกษาในฉบับปี 2557 ของวารสารนักวิเคราะห์การเงินชื่อ“ เส้นทางอาชีพของผู้จัดการกองทุนรวม: บทบาทของการทำบุญ” โดย Gary Porter และ Jack Trifts สำรวจว่าผู้จัดการที่ดำรงตำแหน่งยาวนานอัลฟ่าหรือมีประสิทธิภาพสูงกว่าเมื่อเทียบกับตลาดโดยรวม

การศึกษาของพวกเขาครอบคลุมระยะเวลาตั้งแต่ปี 1996 ถึงปี 2008 ชุดข้อมูลรวม 2,846 กองทุนและผู้จัดการ 1,825 คนและรวมกองทุน 195 กองทุนกับผู้จัดการที่มีประสบการณ์อย่างน้อย 10 ปี (6.9% ของทั้งหมด) การวิจัยของพวกเขาส่งผลให้มีการค้นพบที่สำคัญสามประการ:

• การหมุนเวียนส่วนหนึ่งเกี่ยวข้องกับประสิทธิภาพ ประสิทธิภาพที่ไม่ดีนำไปสู่การยิง
• ในปีใดก็ตามแม้กระทั่งผู้จัดการเดี่ยวที่มีอายุยาวนานที่สุดก็ไม่น่าจะสร้างผลตอบแทนรายเดือนที่ปรับสไตล์ได้ดีกว่าผู้ที่ได้รับการปรับแต่ง
• ในขณะที่ผู้จัดการที่ดำรงตำแหน่งนานกว่าเพื่อนของพวกเขาพวกเขาไม่แสดงความสามารถในการส่งมอบอัลฟ่าหรือมีประสิทธิภาพสูงกว่าเมื่อเทียบกับเกณฑ์มาตรฐานที่ปรับความเสี่ยง

ผู้เขียนสรุปว่า:“ กุญแจสำคัญในการประกอบอาชีพที่ยาวนานในอุตสาหกรรมกองทุนรวมดูเหมือนจะเกี่ยวข้องกับการหลีกเลี่ยงประสิทธิภาพที่ต่ำกว่าการบรรลุผลการปฏิบัติงานที่เหนือกว่า”

ที่ถูกกล่าวว่าการจัดการเป็นตัวแปรสำคัญในความสำเร็จของกองทุน ผู้จัดการการลงทุนที่ดีขึ้นอยู่ได้นานขึ้นในอุตสาหกรรมเนื่องจากพวกเขาทำงานได้ดีอย่างต่อเนื่อง ผู้จัดการการลงทุนที่มีประสิทธิภาพต่ำกว่าจะเห็นว่าอาชีพของพวกเขาสั้นลงเนื่องจากนักลงทุนไม่ต้องการทำธุรกิจกับพวกเขาตามประวัติที่ไม่ดี ยิ่งมีการบริหารจัดการนานเท่าไหร่ก็ยิ่งมีโอกาสมากขึ้นที่ฝ่ายบริหารประสบความสำเร็จ