พันธบัตรจำนอง: คำจำกัดความวิธีการทำงานข้อดีข้อเสียและข้อเสีย

พันธบัตรจำนองคืออะไร?

พันธบัตรจำนองเป็นพันธบัตรที่มีความปลอดภัยโดยการจำนองหรือกลุ่มของการจำนองซึ่งโดยทั่วไปจะได้รับการสนับสนุนโดยการถือครองอสังหาริมทรัพย์และอสังหาริมทรัพย์เช่นอุปกรณ์ กระแสรายได้ของพันธบัตรจำนองมาจากการชำระเงินจำนองที่เจ้าของบ้านทำในการจำนองของพวกเขา

ทำความเข้าใจกับพันธบัตรจำนอง

พันธบัตรจำนองเสนอการคุ้มครองนักลงทุนเนื่องจากเงินต้นได้รับการรับรองโดยสินทรัพย์ที่มีค่า ในกรณีที่มีค่าเริ่มต้นผู้ถือหุ้นกู้จำนองสามารถขายทรัพย์สินพื้นฐานเพื่อชดเชยการชำระรายได้เริ่มต้นและปลอดภัย

อย่างไรก็ตามเนื่องจากความปลอดภัยโดยธรรมชาตินี้พันธบัตรจำนองเฉลี่ยจึงมีแนวโน้มที่จะลดลงอัตราผลตอบแทนกว่าพันธบัตรองค์กรแบบดั้งเดิมที่ได้รับการสนับสนุนโดยสัญญาและความสามารถในการจ่ายเงินของ บริษัท เท่านั้น

เมื่อบุคคลซื้อบ้านและการเงินการซื้อด้วยการจำนองผู้ให้กู้ไม่ค่อยเป็นเจ้าของการจำนอง แต่จะขายการจำนองในตลาดรองให้กับกิจการอื่นเช่นธนาคารเพื่อการลงทุนหรือองค์กรที่ได้รับการสนับสนุนจากรัฐบาล(GSE) เอนทิตีนี้บรรจุการจำนองด้วยกลุ่มสินเชื่ออื่น ๆ และปัญหาพันธบัตรด้วยการจำนองเป็นการสนับสนุน

เมื่อเจ้าของบ้านจ่ายค่าจำนองส่วนดอกเบี้ยของการชำระเงินของพวกเขาจะถูกใช้เพื่อจ่ายผลตอบแทนจากพันธบัตรจำนองเหล่านี้ ตราบใดที่เจ้าของบ้านส่วนใหญ่ในกลุ่มจำนองติดตามการชำระเงินของพวกเขาพันธบัตรจำนองเป็นความปลอดภัยที่ปลอดภัยและน่าเชื่อถือในการสร้างรายได้

ข้อดีและข้อเสียของพันธบัตรจำนอง

ข้อเสียของพันธบัตรจำนองคืออัตราผลตอบแทนของพวกเขามีแนวโน้มที่จะต่ำกว่าผลตอบแทนพันธบัตรขององค์กรเนื่องจากการแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์การจำนองทำให้การลงทุนที่ปลอดภัยยิ่งขึ้น ข้อได้เปรียบคือหากเจ้าของบ้านเริ่มต้นการจำนองผู้ถือหุ้นกู้จะมีการเรียกร้องค่าสินไหมทดแทนเกี่ยวกับมูลค่าของทรัพย์สินของเจ้าของบ้าน

ทรัพย์สินสามารถชำระบัญชีกับเงินที่ใช้เพื่อชดเชยผู้ถือหุ้นกู้ ข้อดีอีกประการของพันธบัตรจำนองคือพวกเขาเป็นการลงทุนที่ปลอดภัยกว่าหุ้น

ในทางตรงกันข้ามนักลงทุนในพันธบัตรองค์กรมีน้อยถึงไม่มีเลยถ้า บริษัท ไม่สามารถจ่ายได้ เป็นผลให้เมื่อ บริษัท ออกพันธบัตรพวกเขาจะต้องให้ผลตอบแทนที่สูงขึ้นเพื่อดึงดูดนักลงทุนให้ไหล่เสี่ยงต่อการเป็นหนี้ที่ไม่มีหลักประกัน

พันธบัตรจำนองซับไพรม์

ข้อยกเว้นที่สำคัญอย่างหนึ่งสำหรับกฎทั่วไปที่ว่าพันธบัตรจำนองเป็นตัวแทนของการลงทุนที่ปลอดภัยเห็นได้ชัดในระหว่างวิกฤตการเงินของปลายปี 2000

นำไปสู่ช่วงเวลานี้นักลงทุนตระหนักว่าพวกเขาจะได้รับผลตอบแทนที่สูงขึ้นโดยการซื้อพันธบัตรที่ได้รับการสนับสนุนโดยการจำนองซับไพรม์- Mortgages เสนอให้ผู้ซื้อที่มีเครดิตไม่ดีหรือรายได้ที่ไม่สามารถพิสูจน์ได้ - ในขณะที่ยังคงเพลิดเพลินกับความปลอดภัยของการลงทุนในหนี้ที่มีหลักประกัน

น่าเสียดายที่การจำนองซับไพรม์เหล่านี้เพียงพอที่จะทำให้เกิดวิกฤติในระหว่างที่พันธบัตรจำนองจำนวนมากผิดนัดคิดต้นทุนนักลงทุนหลายล้านดอลลาร์ นับตั้งแต่เกิดวิกฤติมีการตรวจสอบที่เพิ่มขึ้นมากกว่าหลักทรัพย์ดังกล่าว

อย่างไรก็ตามเฟดยังคงมีจำนวนมากหลักทรัพย์จำนองที่ได้รับการสนับสนุน(MBS) เช่นพันธบัตรจำนอง ณ วันที่ 20 มีนาคม 2567 เฟดจัดขึ้นประมาณ 2.4 ล้านล้านเหรียญสหรัฐใน MBS ตามธนาคารกลางสหรัฐเซนต์หลุยส์

บรรทัดล่าง

พันธบัตรจำนองให้ทางเลือกการลงทุนที่ปลอดภัยกว่าพันธบัตร บริษัท เนื่องจากพวกเขามาพร้อมกับหลักประกัน อย่างไรก็ตามพวกเขาอาจไม่ใช่ตัวเลือกที่ดีสำหรับนักลงทุนที่กำลังมองหาผลตอบแทนสูง เมื่อลงทุนในพันธบัตรจำนองสิ่งสำคัญคือต้องเข้าใจคุณภาพของสินทรัพย์อ้างอิงเพื่อวัดค่าเริ่มต้นที่เป็นไปได้ใด ๆ