ทำความเข้าใจวิธีการส่งคืนและการวัดความเสี่ยงที่ปรับความเสี่ยง

ผลตอบแทนที่ปรับความเสี่ยงคืออะไร?

ผลตอบแทนที่ปรับความเสี่ยงคือการคำนวณกำไร หรือผลกำไรที่อาจเกิดขึ้นจากการลงทุนที่พิจารณาระดับความเสี่ยงที่ต้องได้รับการยอมรับเพื่อให้บรรลุเป้าหมาย ความเสี่ยงถูกวัดเมื่อเปรียบเทียบกับการลงทุนที่ปราศจากความเสี่ยงโดยเฉพาะเราคลังเก็บเงิน-

ขึ้นอยู่กับวิธีที่ใช้เสี่ยงการคำนวณจะแสดงเป็นตัวเลขหรือการจัดอันดับ ผลตอบแทนที่ปรับความเสี่ยงจะถูกนำไปใช้กับหุ้นส่วนบุคคลกองทุนการลงทุนและทั้งหมดผลงาน-

ทำความเข้าใจผลตอบแทนที่ปรับความเสี่ยง

ผลตอบแทนที่ปรับความเสี่ยงนั้นวัดกำไรจากการลงทุนที่คุณลงทุนเมื่อเทียบกับจำนวนความเสี่ยงที่การลงทุนมีอยู่ตลอดระยะเวลา ถ้าสองหรือมากกว่าการลงทุนส่งมอบเหมือนกันกลับเมื่อเวลาผ่านไปหนึ่งที่มีความเสี่ยงต่ำที่สุดจะมีผลตอบแทนที่ปรับความเสี่ยงได้ดีขึ้น นักวิเคราะห์สามารถใช้ไฟล์อัตราส่วนทะเลเพื่อเปรียบเทียบประสิทธิภาพของกลยุทธ์การซื้อขายกองทุนป้องกันความเสี่ยงและแม้แต่ที่ปรึกษาการซื้อขาย

มาตรการความเสี่ยงทั่วไปที่ใช้ในการลงทุน ได้แก่ อัลฟ่าเบต้าr-squared, ค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานและอัตราส่วนชาร์ป เมื่อเปรียบเทียบการลงทุนที่มีศักยภาพสองครั้งขึ้นไปคุณควรใช้มาตรการความเสี่ยงเดียวกันกับการลงทุนแต่ละครั้งภายใต้การพิจารณาเพื่อรับมุมมองประสิทธิภาพที่สัมพันธ์กัน

ตัวอย่างของวิธีการคืนความเสี่ยง

นี่คือรายละเอียดของการวัดที่ใช้กันมากที่สุด

อัตราส่วนชาร์ป

ที่อัตราส่วนชาร์ปวัดกำไรของการลงทุนที่เกินกว่าอัตราปลอดความเสี่ยงต่อหน่วยของค่าเบี่ยงเบนมาตรฐาน มันถูกคำนวณโดยการกลับมาของการลงทุนลบอัตราที่ปราศจากความเสี่ยงและหารผลลัพธ์นี้โดยการลงทุน ค่าเบี่ยงเบนมาตรฐาน

อย่างอื่นเท่าเทียมกันอัตราส่วนชาร์ปที่สูงขึ้นจะดีกว่า อัตราที่ปราศจากความเสี่ยงคือผลผลิตจากการลงทุนที่มีความเสี่ยงต่ำมากโดยปกติจะเป็นพันธบัตรธนารักษ์ 10 ปี (T-Bond) สำหรับช่วงเวลาที่เกี่ยวข้อง

ตัวอย่างเช่นบอกว่ากองทุนรวมกลับ 12% ในช่วงปีที่ผ่านมาและมีค่าเบี่ยงเบนมาตรฐาน 10% กองทุนรวม B กลับมา 10%โดยมีค่าเบี่ยงเบนมาตรฐาน 7%และอัตราปลอดความเสี่ยงในช่วงเวลา 3% อัตราส่วนชาร์ปจะคำนวณดังนี้:

• กองทุนรวม A: (12% - 3%) / 10% = 0.9
• กองทุนรวม B: (10% - 3%) / 7% = 1

แม้ว่ากองทุนรวม A มีผลตอบแทนสูงกว่ากองทุนรวม B มีผลตอบแทนที่ปรับความเสี่ยงสูงกว่าซึ่งหมายความว่าได้รับความเสี่ยงต่อหน่วยงานมากกว่ากองทุนรวมมากกว่ากองทุนรวม A.

อัตราส่วน Treynor

ที่อัตราส่วน Treynorคำนวณในลักษณะเดียวกับอัตราส่วน Sharpe แต่ใช้เบต้าการลงทุนในตัวหาร เช่นเดียวกับ Sharpe อัตราส่วน Treynor ที่สูงขึ้นจะดีกว่า

การใช้ตัวอย่างกองทุนก่อนหน้าและสมมติว่าแต่ละกองทุนมีเบต้า 0.75 การคำนวณมีดังนี้:

• กองทุนรวม A: (12% - 3%) / 0.75 = 0.12
• กองทุนรวม B: (10% - 3%) / 0.75 = 0.09

ที่นี่กองทุนรวม A มีอัตราส่วน Treynor ที่สูงขึ้นซึ่งหมายความว่ากองทุนจะได้รับผลตอบแทนต่อหน่วยมากขึ้นความเสี่ยงอย่างเป็นระบบกว่ากองทุน B.

มาตรการปรับความเสี่ยงอื่น ๆ

นี่คือการปรับความเสี่ยงที่เป็นที่นิยมอื่น ๆ :

• อัลฟ่า: ผลตอบแทนการลงทุนที่เกี่ยวข้องกับผลตอบแทนของเกณฑ์มาตรฐาน
• เบต้า: ผลตอบแทนการลงทุนที่เกี่ยวข้องกับตลาดโดยรวม ตลาดตั้งอยู่ที่เบต้าของหนึ่ง - หากการลงทุนมีเบต้ามากกว่าหนึ่งมันผันผวนมากกว่าตลาดโดยรวม ถ้ามันน้อยกว่าหนึ่งมันจะแตกต่างกันน้อยกว่าตลาด
• ค่าเบี่ยงเบนมาตรฐาน: ความผันผวนของผลตอบแทนการลงทุนเมื่อเทียบกับผลตอบแทนเฉลี่ยโดยมีค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานมากขึ้นซึ่งสะท้อนถึงผลตอบแทนที่กว้างขึ้นและส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานที่แคบลงซึ่งหมายถึงผลตอบแทนที่เข้มข้นมากขึ้น
• r-squared: เปอร์เซ็นต์ของประสิทธิภาพการลงทุนที่สามารถอธิบายได้โดยประสิทธิภาพของดัชนี

ข้อพิจารณาพิเศษ

การหลีกเลี่ยงความเสี่ยงนั้นไม่ได้เป็นสิ่งที่ดีในการลงทุนเสมอไปดังนั้นควรระวังการทำปฏิกิริยากับตัวเลขเหล่านี้มากเกินไปโดยเฉพาะอย่างยิ่งหากระยะเวลาที่วัดได้นั้นสั้น ในตลาดที่แข็งแกร่งกกองทุนรวมมีความเสี่ยงต่ำกว่าเกณฑ์มาตรฐานสามารถ จำกัด ประสิทธิภาพที่แท้จริงที่นักลงทุนต้องการเห็น

กองทุนที่ให้ความเสี่ยงมากกว่าเกณฑ์มาตรฐานอาจได้รับผลตอบแทนที่ดีขึ้น ในความเป็นจริงมันเป็นความรู้ทั่วไปที่กองทุนรวมที่มีความเสี่ยงสูงอาจเกิดการสูญเสียมากขึ้นในระหว่างระเหยช่วงเวลา แต่พวกเขาก็มีแนวโน้มที่จะดีกว่าเกณฑ์มาตรฐานของพวกเขาอย่างเต็มที่รอบตลาด-

มาตรการผลตอบแทนที่ปรับความเสี่ยง 4 ครั้งคืออะไร?

การปรับความเสี่ยงจะได้รับอัตราส่วนชาร์ปหรือไม่?

บรรทัดล่าง

นักวิเคราะห์ใช้ตัวชี้วัดที่ได้รับการปรับความเสี่ยงเพื่อค้นหาความเสี่ยงที่สินทรัพย์มีการลงทุนที่มีความเสี่ยงต่ำ กระทรวงการคลัง 10 ปีมักจะใช้เป็นอัตราที่ปราศจากความเสี่ยงและการวัดต่าง ๆ ใช้ในการวิเคราะห์ความเสี่ยง ไม่มีใครดีไปกว่าคนอื่น แต่บางคนก็เป็นที่ต้องการมากกว่าคนอื่น