ตัวเลือกการแพร่กระจาย: คำจำกัดความตัวอย่างและกลยุทธ์

ตัวเลือกการแพร่กระจายคืออะไร?

ตัวเลือกการแพร่กระจายเป็นประเภทของสัญญาตัวเลือกที่ได้รับมูลค่าจากความแตกต่างหรือการแพร่กระจายระหว่างราคาของสินทรัพย์สองรายการขึ้นไป ตัวเลือกการแพร่กระจายแตกต่างจากตัวเลือกต่าง ๆ กลยุทธ์การแพร่กระจายที่สร้างขึ้นด้วยสัญญาหลายสัญญาในราคาที่แตกต่างกันหรือหมดอายุที่แตกต่างกัน นอกเหนือจากประเภทของสินทรัพย์พื้นฐานที่ไม่ซ้ำกัน - การแพร่กระจาย - ตัวเลือกเหล่านี้ยังทำหน้าที่คล้ายกับประเภทอื่น ๆตัวเลือกวานิลลา-

ทำความเข้าใจกับตัวเลือกการแพร่กระจาย

ตัวเลือกการแพร่กระจายสามารถเขียนได้ในผลิตภัณฑ์ทางการเงินทุกประเภทรวมถึงหุ้นพันธบัตรและสกุลเงิน ในขณะที่ตัวเลือกการแพร่กระจายบางประเภทซื้อขายในการแลกเปลี่ยนขนาดใหญ่สถานที่ซื้อขายหลักของพวกเขาคือเคาน์เตอร์(OTC)

ที่สินทรัพย์อ้างอิงในตัวอย่างข้างต้นเป็นสินค้าที่แตกต่างกัน อย่างไรก็ตามตัวเลือกการแพร่กระจายอาจครอบคลุมความแตกต่างระหว่างราคาของการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์เดียวกันในสถานที่ที่แตกต่างกันสองแห่ง (สเปรดตำแหน่ง) หรือเกรดที่แตกต่างกัน (สเปรดคุณภาพ)

บางประเภทสินค้าสเปรดช่วยให้ผู้ค้าได้รับการสัมผัสกับกระบวนการผลิตของสินค้าโภคภัณฑ์โดยเฉพาะความแตกต่างระหว่างอินพุตและเอาต์พุต ตัวอย่างที่โดดเด่นที่สุดของสเปรดการประมวลผลเหล่านี้คือแตก-บดขยี้, และจุดประกาย Spreadsซึ่งวัดผลกำไรในตลาดน้ำมันถั่วเหลืองและตลาดไฟฟ้าตามลำดับ

ในทำนองเดียวกันสเปรดอาจอยู่ระหว่างราคาของสินค้าเดียวกัน แต่ในสองจุดที่แตกต่างกันในเวลา (สเปรดปฏิทิน- ตัวอย่างที่ดีจะเป็นตัวเลือกในการแพร่กระจายของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเดือนมีนาคมและสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเดือนมิถุนายนด้วยสินทรัพย์พื้นฐานเดียวกัน

ตัวอย่างตัวเลือกการแพร่กระจาย

ในตลาดพลังงานการแพร่กระจายรอยแตกคือความแตกต่างระหว่างมูลค่าของผลิตภัณฑ์ที่ได้รับการกลั่น - น้ำมันให้ความร้อนและน้ำมันเบนซิน - และราคาของอินพุต -น้ำมันดิบ- เมื่อผู้ค้าคาดหวังว่าการแพร่กระจายของรอยร้าวจะเสริมสร้างความแข็งแกร่งพวกเขาเชื่อว่าอัตรากำไรขั้นต้นจะเพิ่มขึ้นเนื่องจากราคาน้ำมันดิบอ่อนแอและ/หรือความต้องการสำหรับผลิตภัณฑ์กลั่นนั้นแข็งแกร่ง แทนที่จะซื้อผลิตภัณฑ์ที่ผ่านการกลั่นและขายน้ำมันดิบผู้ค้าอาจซื้อตัวเลือกการโทรในสเปรดแคร็ก

ในทำนองเดียวกันผู้ค้าเชื่อว่าความสัมพันธ์ระหว่างอนาคตของข้าวสาลีใกล้เข้ามาและอนาคตของข้าวสาลีในภายหลังนั้นมีการซื้อขายสูงกว่าช่วงประวัติศาสตร์อย่างมีนัยสำคัญ อาจเป็นเพราะความผิดปกติในค่าใช้จ่ายในการพกพารูปแบบสภาพอากาศหรืออุปทานและ/หรืออุปสงค์- ผู้ค้าสามารถขายสเปรดได้โดยหวังว่ามูลค่าจะกลับมาเป็นปกติในไม่ช้า หรือพวกเขาสามารถซื้อตัวเลือกการแพร่กระจายเพื่อให้บรรลุเป้าหมายเดียวกัน แต่ในราคาเริ่มต้นที่ต่ำกว่ามาก

กลยุทธ์การกระจายตัวเลือก

โปรดจำไว้ว่าตัวเลือกการแพร่กระจายซึ่งเป็นสัญญาอนุพันธ์เฉพาะไม่ใช่ตัวเลือกสเปรดซึ่งเป็นกลยุทธ์ที่ใช้ในตัวเลือกการซื้อขาย อย่างไรก็ตามเนื่องจากตัวเลือกการแพร่กระจายทำหน้าที่เหมือนคนอื่น ๆตัวเลือกวานิลลาผู้ค้าสามารถใช้ตัวเลือกการแพร่กระจายตัวเลือกบนตัวเลือกการแพร่กระจาย - การซื้อและการขายตัวเลือกที่แตกต่างกันตามสเปรดพื้นฐานเดียวกัน

ตัวเลือกทั้งหมดให้สิทธิ์แก่ผู้ถือ แต่ไม่ใช่ภาระผูกพันในการซื้อหรือขายสินทรัพย์พื้นฐานที่ระบุในราคาที่เฉพาะเจาะจงหรือตามวันที่เฉพาะเจาะจง ที่นี่พื้นฐานคือความแตกต่างในราคาของสินทรัพย์สองรายการขึ้นไป นอกเหนือจากนั้นกลยุทธ์ทั้งหมดจากการโทรหาวัวถึงแรนดอร์เหล็กเป็นไปได้ในทางทฤษฎี

ข้อแม้คือตลาดสำหรับตัวเลือกที่แปลกใหม่เหล่านี้ไม่แข็งแกร่งเท่าที่เป็นตัวเลือกวานิลลา ข้อยกเว้นที่สำคัญคือการแตกและบดขยี้ตัวเลือกการแพร่กระจายซึ่งแลกเปลี่ยนกับกลุ่ม CMEดังนั้นตลาดมีความน่าเชื่อถือมากขึ้น ดังนั้นกลยุทธ์ตัวเลือกเหล่านี้จึงพร้อมใช้งานมากขึ้น