ระยะเวลาครบกำหนดในพันธบัตร: ภาพรวมและตัวอย่าง

วาระคือวุฒิภาวะคืออะไร?

ระยะเวลาของพันธบัตรถึงวุฒิภาวะคือระยะเวลาที่เจ้าของจะได้รับการชำระดอกเบี้ยจากการลงทุนเมื่อพันธบัตรถึงวุฒิภาวะและเงินต้นได้รับการชำระคืน

พันธบัตรสามารถแบ่งออกเป็นสามประเภทกว้างขึ้นอยู่กับเงื่อนไขของพวกเขาถึงวุฒิภาวะ:ระยะสั้นพันธบัตรหนึ่งถึงสามปีพันธบัตรระยะกลางสี่ถึง 10 ปีและระยะยาวพันธบัตร 10 ถึง 30 ปี

ทำความเข้าใจระยะเวลาถึงวุฒิภาวะ

โดยทั่วไปยิ่งระยะเวลาครบกำหนดคืออัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นของพันธบัตรจะสูงขึ้นและราคาที่ผันผวนน้อยลงจะอยู่ในตลาดตราสารหนี้รอง ยิ่งไปกว่านั้นพันธบัตรยังมาจากวันครบกำหนดของมันมากขึ้นความแตกต่างระหว่างราคาซื้อและมูลค่าการไถ่ถอนของมันมากขึ้นซึ่งเรียกว่าเงินต้นพาร์หรือมูลค่าหน้า

มีปัจจัยอื่น ๆ ที่จะส่งผลกระทบต่อความแตกต่างระหว่างราคาของพันธบัตรและมูลค่าที่เท่าเทียมกันไม่ใช่อย่างน้อยก็คือความคุ้มค่าเครดิตของผู้ออก ปัจจัยอื่น ๆ รวมถึงว่าพันธบัตรนั้น "เรียกได้" หรือไม่

ความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ย

อัตราดอกเบี้ยของพันธบัตรระยะยาวสูงขึ้นเพื่อชดเชยความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ยที่นักลงทุนดำเนินการ นักลงทุนกำลังล็อคเงินในระยะยาวโดยมีความเสี่ยงที่จะพลาดผลตอบแทนที่ดีขึ้นหากอัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น นักลงทุนจะถูกบังคับให้นำผลตอบแทนที่สูงขึ้นหรือขายพันธบัตรที่ขาดทุนเพื่อลงทุนเงินลงทุนในอัตราที่สูงขึ้น

พันธบัตรระยะสั้นจ่ายดอกเบี้ยค่อนข้างน้อย แต่นักลงทุนได้รับความยืดหยุ่น เงินจะได้รับการชำระคืนในหนึ่งปีหรือน้อยกว่าและสามารถลงทุนในอัตราผลตอบแทนใหม่ที่สูงขึ้น

ในตลาดรองมูลค่าของพันธบัตรจะขึ้นอยู่กับผลตอบแทนที่เหลืออยู่จนถึงวุฒิภาวะรวมถึงใบหน้าหรือมูลค่าที่เท่าเทียมกัน

เหตุใดระยะเวลาถึงวุฒิภาวะจึงสามารถเปลี่ยนแปลงได้

สำหรับพันธบัตรจำนวนมากคำศัพท์ถึงวุฒิภาวะได้รับการแก้ไข อย่างไรก็ตามคำศัพท์ถึงวุฒิภาวะสามารถเปลี่ยนแปลงได้หากพันธบัตรมีการโทรใส่ข้อกำหนดหรือบทบัญญัติการแปลง:

• บทบัญญัติการโทรอนุญาตให้ บริษัท ชำระหนี้ก่อนที่จะครบกำหนด บริษัท อาจทำเช่นนี้หากอัตราดอกเบี้ยลดลงทำให้เป็นประโยชน์ในการชำระหนี้เก่าและออก บริษัท ใหม่ในอัตราผลตอบแทนที่ต่ำกว่า
• บทบัญญัติที่วางไว้ช่วยให้เจ้าของขายพันธบัตรกลับไปยัง บริษัท ตามมูลค่าของ บริษัท นักลงทุนอาจทำสิ่งนี้เพื่อชดใช้เงินเพื่อการลงทุนอื่น
• บทบัญญัติการแปลงช่วยให้เจ้าของพันธบัตรสามารถแปลงเป็นหุ้นของหุ้นใน บริษัท

ตัวอย่างของคำศัพท์ถึงวุฒิภาวะ

บริษัท วอลต์ดิสนีย์ระดมทุน 7 พันล้านดอลลาร์โดยการขายพันธบัตรในเดือนกันยายน 2562

บริษัท ออกพันธบัตรใหม่ที่มีวาระการครบกำหนดหกข้อในเวอร์ชันระยะสั้นระยะกลางและระยะยาว รุ่นระยะยาวเป็นพันธบัตร 30 ปีที่จ่ายมากกว่าพันธบัตรธนารักษ์ที่เทียบเคียงได้ 0.95%

Investopedia ไม่ได้ให้คำแนะนำการลงทุน ข้อมูลจะถูกนำเสนอโดยไม่คำนึงถึงวัตถุประสงค์การลงทุนการยอมรับความเสี่ยงหรือสถานการณ์ทางการเงินของนักลงทุนที่เฉพาะเจาะจงและอาจไม่เหมาะสำหรับนักลงทุนทุกคน การลงทุนเกี่ยวข้องกับความเสี่ยงรวมถึงการสูญเสียเงินต้นที่เป็นไปได้