กับดักค่า: มันคืออะไรและจะหลีกเลี่ยงได้อย่างไร

กับดักมูลค่าคืออะไร?

กับดักมูลค่าคือหุ้นหรือการลงทุนอื่น ๆ ที่มีราคาน่าดึงดูดเพราะมีการซื้อขายที่ตัวชี้วัดการประเมินราคาต่ำเช่นราคาต่อรายได้(p/e)ราคาเป็นกระแสเงินสด(p/cf) หรือราคาเป็นมูลค่าจอง(P/B) เป็นระยะเวลานาน

กับดักมูลค่าชักชวนนักลงทุนเนื่องจากการค้ามีราคาไม่แพงเมื่อเทียบกับการประเมินมูลค่าหลายครั้งของหุ้นเพื่อนร่วมงานในอุตสาหกรรมหรือตลาดที่มีอยู่มากมาย กับดักมูลค่าสามารถลดลงได้อีกหลังจากนักลงทุนซื้อเข้ามาใน บริษัท

ทวีคูณต่ำ

การซื้อขายของ บริษัท ที่รายได้ต่ำกระแสเงินสดหรือมูลค่าทางบัญชีทวีคูณสำหรับระยะเวลานานมักจะประสบความไม่แน่นอน แม้ว่าราคาของหุ้นดูน่าสนใจข้อมูล บริษัท และพื้นฐานไม่เป็นไปตามเกณฑ์นักลงทุน

บริษัท ที่ไม่ได้นำผลกำไรมาลงทุนใหม่ด้วยการปรับปรุงวัสดุการวิจัยการพัฒนากระบวนการหรือมีต้นทุนอาจส่งสัญญาณกับดักมูลค่า หากมีการเปลี่ยนแปลงผู้นำมากมายนี่อาจเป็นคำเตือนสำหรับนักลงทุน บริษัท ที่มีผลกำไรที่เพิ่มขึ้นก่อนหน้านี้และราคาหุ้นที่ดีต่อสุขภาพอาจตกอยู่ในสถานการณ์ที่ไม่สามารถสร้างรายได้และเติบโตได้

ระบุกับดักค่า

การระบุกับดักมูลค่าอาจเป็นเรื่องยุ่งยาก แต่การวิเคราะห์ขั้นพื้นฐานของหุ้นอย่างระมัดระวังสามารถเปิดเผยสิ่งที่เป็นกับดักและโอกาสในการลงทุนที่ดีคืออะไร นี่คือตัวอย่างของกับดักมูลค่าที่เป็นไปได้:

• บริษัท อุตสาหกรรมที่มีการซื้อขายหุ้นที่ 10 เท่าในช่วงหกเดือนที่ผ่านมาเมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยห้าปีที่ 15 เท่า
• บริษัท สื่อที่มีการประเมินมูลค่ามีตั้งแต่ 6x-8x EV/EBITDA ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมาเมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ย 10 ปีที่ 12 เท่า
• ธนาคารในยุโรปที่มีการประเมินราคาต่ำกว่า 0.75x ราคาต่อหนังสือในช่วงสองปีที่ผ่านมาเมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยแปดปีที่ 1.20x

บรรทัดล่าง

กับดักมูลค่ามีแนวโน้มที่จะทำให้นักลงทุนเข้าใจผิดในการซื้อขายในระดับต่ำซึ่งนำเสนอโอกาสในการซื้อ อย่างไรก็ตามราคาต่ำมักจะมาพร้อมกับระยะเวลาที่เพิ่มขึ้นของข้อมูลพื้นฐานที่มีทวีคูณต่ำการส่งสัญญาณว่า บริษัท กำลังประสบกับความไม่มั่นคงทางการเงินและมีศักยภาพในการเติบโตเพียงเล็กน้อย