Bloomberg / ผู้สนับสนุน / Getty Images

ประเด็นสำคัญ

  • อัตราเงินเฟ้อเป็นที่ดื้อรั้นในเดือนมกราคมทำให้เกิดความกังวลว่าจะดีดตัวขึ้น
  • ผู้เข้าร่วมการตลาดยังคงคาดการณ์ว่า Federal Reserve จะลดอัตราอย่างน้อยหนึ่งครั้งในปีนี้
  • อัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นมากกว่าที่คาดการณ์ไว้ทำให้นักเศรษฐศาสตร์และนักดูตลาดบางคน

อัตราเงินเฟ้อที่ดื้อรั้นอย่างไม่คาดคิดในเดือนมกราคมได้ทำให้เกิดความกังวลในหมู่ผู้เชี่ยวชาญบางคนว่า Federal Reserve จะต้องทำให้อัตราดอกเบี้ยสูงขึ้นเป็นเวลานานในการต่อสู้

ผู้ค้ายังคงแน่ใจว่าเป็นคำถามว่าเมื่อใด - ไม่ว่า - ธนาคารกลางจะลดอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานในปีนี้โดยมีการกำหนดราคาตลาดในโอกาส 99.5% ของการลดอัตราอย่างน้อยหนึ่งครั้งภายในเดือนธันวาคมตามเครื่องมือ Fedwatch ของกลุ่ม CME ซึ่งคาดการณ์การเคลื่อนไหวของอัตราการซื้อขาย

อย่างไรก็ตามเมื่อ Tom Barkin ซีอีโอของ Richmond Fed และสมาชิกของคณะกรรมการนโยบายของธนาคารกลางถูกถามเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมาCNBCไม่ว่าจะเป็นการลดอัตราการเข้ามาในปี 2567 เขาฟังดูน้อยกว่า 99.5%

“ เราจะเห็น” เขากล่าวในรายการ Squawk Box “ ฉันยังคงมีความหวังว่าอัตราเงินเฟ้อจะลดลงและหากอัตราเงินเฟ้อเป็นปกติก็ทำให้กรณีที่คุณต้องการเริ่มอัตราปกติ”

ในขณะที่ยังคงดีเหตุผลที่เชื่ออัตราเงินเฟ้อนั้นอยู่ในเส้นทางที่ลดลงอย่างมั่นคงข้อสงสัยกำลังเริ่มคืบคลานเข้ามารายงานของรัฐบาลคู่หนึ่งการแสดงอัตราเงินเฟ้อยังคงสูงขึ้นในเดือนมกราคมมากกว่านักพยากรณ์ที่คาดการณ์ไว้

เงินเฟ้อที่คงอยู่มากกว่าที่คาดไว้อาจทำให้เฟดถืออัตราดอกเบี้ยมาตรฐานที่สูง 23 ปีในปัจจุบันหรือเพิ่มขึ้นอีกครั้งด้วยความหวังว่าจะชะลอตัวเศรษฐกิจมากพอที่จะควบคุมได้

เมื่อเจ้าหน้าที่ของเฟดคาดการณ์เส้นทางของอัตรากองทุนเฟดที่มีอิทธิพลของพวกเขาพวกเขาถูกนำไปใช้ในการลดอัตราการลดอัตราไตรมาสภายในสิ้นปีภายในสิ้นปีโดยลดอัตราลงไปที่ช่วง 4.5-4.75% จากช่วงปัจจุบัน 5.25-5.5%ตลาดการเงินในปัจจุบันคาดว่าจะเหมือนกันตามเครื่องมือ FedWatch

ความคาดหวังของการลดอัตราได้เพิ่มเศรษฐกิจ

ในบรรดาการเดิมพันที่ต่อต้านธัญพืชและการโต้เถียงว่าเฟดจะไม่ลดอัตราในปีนี้คือ Torsten Slok หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ Apollo บริษัท การเงิน Slok แย้งว่าเศรษฐกิจเติบโตเร็วกว่าการคาดการณ์ที่คาดการณ์ไว้และภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่คาดการณ์มานานไม่มีที่อยู่ในสายตาแรงกดดันเงินเฟ้อยังคงสูงขึ้นและเฟดมีเหตุผลเพียงเล็กน้อยที่จะลดอัตรา

กระแทกแดกดันความคาดหวังของตลาดของการลดอัตราการเฟดได้เพิ่มเศรษฐกิจและทำให้การลดโอกาสเหล่านั้นน้อยลงเขาแย้ง

“ ตลาดเข้ามาในปี 2566 คาดว่าจะเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยตลาดเข้าสู่ปี 2567 คาดว่าจะมีการลดลงของเฟดหกครั้งความจริงก็คือเศรษฐกิจสหรัฐฯไม่ช้าลงและเดือยเฟดได้ให้การเติบโตที่แข็งแกร่งตั้งแต่เดือนธันวาคม” “ เป็นผลให้เฟดจะไม่ลดอัตราในปีนี้และอัตราจะสูงขึ้นเรื่อย ๆ ”

ตัวอย่างหนึ่งของ tailwind นั้น: ความคาดหวังลดอัตราได้ผลักดันอัตราดอกเบี้ยสำหรับการจำนองจากจุดสูงสุดของพวกเขาในปลายเดือนตุลาคมนำไปสู่กการฟื้นคืนชีพเล็กน้อยในตลาดที่อยู่อาศัย-

เงินเฟ้อในเดือนมกราคมเพิ่มขึ้นหรือไม่?

เพื่อให้แน่ใจว่านักเศรษฐศาสตร์หลายคนมองว่าการเพิ่มขึ้นของราคาที่เพิ่มขึ้นซึ่งแสดงโดยค่าใช้จ่ายการบริโภคส่วนบุคคลวัดอัตราเงินเฟ้อเมื่อสัปดาห์ที่แล้วเป็นเพียงการลดลงไม่ใช่จุดเริ่มต้นของการฟื้นตัวเงินเฟ้อ

“ การกระโดดของเดือนมกราคมใน Core PCE deflator คือเสียงรบกวนไม่ใช่สัญญาณ; กองกำลังพื้นฐานที่แข็งแกร่งมีความแข็งแกร่ง” Ian Shepherdson หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ Pantheon Macroeconomics เขียนไว้ในคำอธิบาย

คนเลี้ยงแกะชี้ไปที่ปัจจัยพื้นฐานหลายประการทำให้อัตราเงินเฟ้อลดลงรวมถึงข้อเท็จจริงที่ว่าการเพิ่มค่าเช่ามีความเสถียรหลังจากเพิ่มขึ้นในระหว่างการระบาดใหญ่ปัญหาห่วงโซ่อุปทานทั่วโลกที่ผลักดันค่าใช้จ่ายสำหรับสิ่งต่าง ๆ ทุกประเภทได้รับการคัดออกและราคาอาหารทั่วโลกได้ปรับลดลง

ในอีกด้านหนึ่ง Slok กล่าวว่าการเพิ่มขึ้นของค่าจ้างอย่างรวดเร็วจะสร้างแรงกดดันสูงขึ้นต่ออัตราเงินเฟ้อเช่นเดียวกับความจริงที่ว่าเจ้าของธุรกิจจำนวนมากกล่าวว่าพวกเขากำลังวางแผนที่จะขึ้นราคาในการสำรวจเมื่อเร็ว ๆ นี้

“ บรรทัดล่างคือเฟดจะใช้จ่ายส่วนใหญ่ในการต่อสู้กับอัตราเงินเฟ้อมากที่สุด” Slok เขียน

Investopedia กำหนดให้นักเขียนใช้แหล่งข้อมูลหลักเพื่อสนับสนุนงานของพวกเขา เหล่านี้รวมถึงเอกสารขาวข้อมูลของรัฐบาลการรายงานต้นฉบับและการสัมภาษณ์กับผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรม นอกจากนี้เรายังอ้างอิงการวิจัยต้นฉบับจากสำนักพิมพ์ที่มีชื่อเสียงอื่น ๆ ตามความเหมาะสม คุณสามารถเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับมาตรฐานที่เราปฏิบัติตามในการผลิตเนื้อหาที่ถูกต้องและเป็นกลางในของเรานโยบายบรรณาธิการ