股票和债券绩效如何随着时间的推移比较？

不管您作为投资者的目标是什么 - 退休，收入，大学计划，花钱或吹嘘投资的目标 - 您必须做出的最关键的决定之一就是将您的钱放在哪里。初学者的两个最常见的投资是股票和债券。您如何决定要购买什么？

一种方法是查看股票和债券绩效如何随着时间的推移进行比较。下图显示了自1928年以来由标准普尔500指数和BAA评级的公司债券代表的股票年收益。

关键要点

您可以使用股票和债券的余额来创建一个投资组合，该投资组合可为您提供比平均水平更好的回报。
您对风险和对奖励的渴望的容忍度决定了您应该如何投资以及应该投资的东西。
使用投资的Beta，标准偏差，图表和Sharpe比率，您可以判断资产是否会给您的目标带来最佳回报。

年收益是一个很好的措施吗？

股票优于债券的年份是蓝色的，债券的年份优于股票的年份是橙色的。图表是蓝色的海洋。看来投资股票是一个简单的选择 - 为什么有人会投资债券？事实证明，绩效只是成功投资的一种措施。

您的投资方式与您需要花费的时间有很大关系。如果您处于职业生涯的早期至中期，并且投资退休，那么您的时间范围可能超过10年。另一方面，如果您是活跃的交易者，则您正在寻找几天或几周的利润。

以下图表显示，与债券相比，从1938年到2019年的股票绩效持续了10年的回报。每年的10年回报代表了前10年的年度回报。例如，1950年代表了从1940年到1950年的10年年度回报。

注意差异：查看10年的结果，它们比年度结果“更光滑”，而且债券看起来更具吸引力。另外，请注意，在80个滚动期间的任何一个股票中，股票唯一的负数是1938年至1940年，这反映了大萧条的挥之不去的影响。相比之下，同一时期的股票有19个个人负年。

这也说明了如何在投资组合中平衡股东与债券所有权的稳定性如何为股价波动的波动提供对冲。

您可以容忍多少风险？

您的投资决策不仅仅是绩效。您愿意承担多少风险？ 2020年财务过山车是一个很好的例子。市场只花了大约四个星期的时间就损失了其价值的32％，从2月12日的标准普尔纪录高点为3358分，至3月18日结束时，途中却持续了狂野的摇摆。好消息是，截至8月中旬，标准普尔几乎恢复了所有损失。

如果您的时间范围很短，或者像我们在2020年看到的挥发性市场使您在夜间保持起床，则必须在决策中考虑这一点。

笔记

事实是，普通零售投资者始终不足以表现市场，尤其是当市场不稳定时。

衡量风险和回报

衡量投资风险的两种常见方法是其Beta和标准偏差。Beta措施投资对市场变动的敏感性，相对于整个市场的风险。 Beta的Beta大于1.0意味着投资比整个市场更波动。 Beta的Beta少于1.0意味着投资的波动性比市场较小。

标准偏差衡量投资的波动。较低的标准偏差意味着更一致的回报。如果存在较高的标准偏差，则资产具有较高的风险，这意味着一致的回报较少。

下图显示了Beta，标准偏差，标准普尔500指数基金的回报，债券指数基金以及严格投资较小公司的基金的示例。

	beta	标准偏差	3年回报
标准普尔500指数基金	1.0	16.95	10.71％
美国债券基金指数基金	1.0	3.32	5.23％
美国小帽基金	1.17	27.69	12.5％

请注意，标准普尔指数基金和债券指数基金的测试版为1.0。那是因为这些资金代表了股票和债券的每个广泛市场。另外，请注意，小资本化基金的beta为1.17，这表明该基金比其基准Russell 2000增长所代表的整体市场更波动。

这里不足为奇 - 债券基金的标准偏差和风险较小，而且提供的回报较少。

夏普比率如何帮助您估值风险

您如何确定您是否为投资的风险公平地付款？有一种称为“夏普比率，“将标准偏差与回报进行比较。如果资产的波动性高并且回报率低，夏普比率将反映出这一点。目标是1或更多。这是标准普尔指数基金，债券基金的夏普比率，仅在大型基金中投资于大型基金成长公司。

	夏普比率	3年返回
标准普尔500指数基金	0.53	10.71％
美国债券指数基金	1.11	5.23％
美国增长基金	1.24	26.94％

请注意，标准普尔500指数基金与增长基金和债券指数基金的夏普比率。与增长和债券指数基金相比，标准普尔500指数基金并没有奖励您所面临的风险。

如何使用资产分配

资产分配是确定您应该投入多少股票，债券，现金以及其他投资（例如房地产或商品）的过程，以实现您的风险承受能力的最佳回报。

笔记

无论您是保守的投资者还是想掷骰子的人，管理投资的“大想法”都是为了获得愿意承担风险的最佳回报。

TD Ameritrade和T. Rowe Price和Fidelity等TD Ameritrade和共同基金公司等经纪交易商以及其他公司提供的模型投资组合产品具有预定的分配。分配模型通常被计入保守，中等或侵略性。这些预先包装的资金是投资者创建与时间范围和风险概况保持一致的投资组合的简便方法。

底线

使用标准偏差，Beta和Sharpe比率等工具，以及滚动10年收益等插图可以帮助任何投资者对其投资组合做出更明智的决定，并寻求最佳回报，以承担他们愿意承担的风险。

平均零售投资者一贯表现不佳。他们在好年份中少了，在糟糕的岁月中损失了更多。但是您不必是普通投资者。诚实自己对您的风险感到舒适。不要追逐返回，除非您是活跃的交易者，否则请更长的视野。

关于个人投资的教育资源很多监管机构像联邦政府的信息网站（Investor.gov），金融行业监管局（FINRA），证券交易委员会（SEC）以及金融服务行业一样。

如果您不熟悉投资或没有时间进行自己的研究，请考虑与专业的财务顾问合作。

余额不提供税收，投资或金融服务。该信息是在不考虑任何特定投资者的投资目标，风险承受能力或财务状况的情况下提供的，并且可能不适合所有投资者。过去的表现并不能表示未来的结果。投资涉及风险，包括可能失去本金。

常见问题（常见问题解答）

股票或债券是否获得更高的回报？

债券通常比股票的风险较小，因为发行人通常会偿还债券的本金。债券持有人知道他们期望从投资中回来什么。股票的价值取决于他们所代表的公司。这意味着它们的价值可以迅速上升，从而导致它们的波动。煮沸，这意味着股票的回报可能会更高。如果有更大的风险，则有更大的回报潜力。

债券如何影响股票市场？

债券和股票竞争对于投资者。债券比股票更安全，但通常没有高回报。库存虽然极度波动，但为高回报提供了机会。随着股票的下降，它促使投资者投资于债券。但是，随着股票价格上涨，它们对投资者变得更具吸引力，并将他们远离债券并返回股票。