什么是掉期？

交换是两个投资者之间的合同，涉及“交换”或交换现金流量。例如，一方将获得固定利率，并向另一方支付可变利率。这些现金流来自一些基本资产或资产，但是这些资产并没有改变所有权。

交易交易”在柜台（OTC），这意味着零售投资者通常不会交易它们，除非将其用作投资的基金车辆的一部分。尽管如此，仍在出现方法，使投资者和交易者可以在其投资组合中增加掉期。

了解有关掉期，工作方式以及如何通过交易所交易资金（ETF）进行投资的更多信息。

什么是掉期？

交换是两方之间的协议，以在特定日期交换资产的福利，以交换一系列付款。它不仅限于一种类型的投资。可以同意股票，债券，ETF，商品，外币甚至利率的掉期交换。

掉期如何工作？

公司使用掉期对冲财务选择的风险，例如发行债券或股票。如果一家公司想发行债券，但不满足其需要向持有人支付的利息支付，它可能会寻找另一家公司可以交换。

对于Exampe，假设X公司要与A发行债券可变率，但它担心利率上升。在这种情况下，它可能会寻找另一家同意为其支付该债券利息的公司。

如果公司Y同意支付公司X的利息，则可以要求以一定的金额支付固定利率利息。如果利率上涨，X公司将受益更多，因为它可能会支付Y公司的利息更少。如果利率下跌，公司Y可能会领先，因为它将从X公司获得更多收益。

掉期在合同一生中可以进行许多财务交流，可以将其持续到企业想要的长期。有时候，掉期合同的一侧可能希望在结束之前结束它。那时，两个交易者都可以就可交付的交易商达成共识，解决合同的现金同等价值，甚至创建新的合同职位。在2010年之前，掉期合同没有在公共交流上进行交易，也没有受到监管。双方都可以自由地创建合适的合同。

2010年7月21日，国会通过了《多德 - 弗兰克华尔街改革与消费者保护法》，该法案涉及证券交易委员会（SEC）和商品未来贸易委员会（CFTC）负责规范掉期交易，该交易已发展成为一个千万亿美元的市场。

掉期对投资者意味着什么？

大多数情况下，掉期合同是由主要的金融机构和银行签订的。因此，交易掉期交易的投资者必须拥有很多资本，并且必须能够进行商定的付款。

ETF是可用的新型投资类型之一。第一个ETF于1993年进入美国市场，今天仍在交易。已将掉期与ETF结合使用，使其可以提供给普通投资者。

交换ETF

2020年10月，美国证券交易委员会（SEC）投票使投资公司能够将衍生品纳入其资金，使诸如共同基金和ETF之类的公司能够互换其资金。

正在寻找投资掉期方法的单个投资者可以找到基于掉期的ETF，也称为“合成ETF”。这些ETF中使用了衍生品和掉期，以帮助将基金符合索引ETF轨道。

这些ETF不拥有任何基本资产，但可以被资助或没有资金。

资助的合成ETF将合并的持有量提供给对手。作为交换，交易对手支付回报。基于无资金的掉期ETF遵循指数，但可能无法持有该指数的任何证券。

无资金的ETF向交易对手支付了ETF中证券的回报。然后，交易对手从指数支付证券的回报。

交换风险

《 2010年多德 - 弗兰克法案》的通过降低了不受监管的掉期市场带来的高默认风险。对于那些有能力加入其中的人来说，掉期可能是一个可靠的投资场所，因为高价值公司启动了这些公司。即便如此，仍然存在风险。

人们面对基础投资的市场风险超出市场风险。对手风险包括另一个掉期政党可能欠其欠款的风险。

如果参与掉期交易的当事方在基金或掉期内扮演多个角色，就会产生利益冲突。发行人来自一个政党，对交换的投资过多。

如果提供了附带，则风险会降低价值的形状或与ETF目标无关。如果掉期ETF集中在特定的市场领域，则投资者面临集中风险。