什么是短暂的树篱？

简短树篱的定义和示例

当投资者购买A时，通常会发生短暂的树篱放置选项对于他们已经拥有的资产。您还可以出售期货合约来进行简短的树篱，但这是一个相对复杂的策略，与个人投资者无关。

假设您拥有100股股票，您认为这很快就会下跌。为了防止预期的下降，您购买了长期的前选项（100股）以对冲您的损失。长期以来，从总体上讲，一个长期的选项变得有利可图，因为基础股票的价格下降。

短暂的树篱如何工作

当投资者与计划长期持有的股票一起购买投票期权时，就会发生一个常见的短暂树篱。如果您的股票价格下跌，看位期权可以作为一种股票保险。从理论上讲，股价下跌不会花费您任何钱。

假设您有100家公司的100股，每股50美元，您购买了一个股票选项作为短暂的树篱。当您通过获得PUT期权执行短暂的树篱时，您就可以在期权到期日期或之前以期权的罢工价格出售基础股票的股票权利。例如，如果您在2020年12月到期日期购买50美元的看跌期权，则可以在2020年12月到期期间以每股50美元的价格出售该股票。

这被认为是看跌交易是因为您希望以高于市场价格的价格出售股票。因此，在上述情况下，如果基本股票以45美元的价格出售，则您可以以50美元的价格购买每张可购买的100股股票，这是每股5美元的利润（减去看价和保费）。您还可以选择随着保费的增加而出售看台合同，这是相同的，随着基础股权的价值下降，这一切都相同。

短套期类型

购买看台选项（表明短情绪）代表了对冲方面的一种方法。但是，此策略仅适用于单个库存位置。如果您想防止整体投资组合价值下降，则可以使用以下一种或多种策略。

一般市场指数PUT选项

接近短暂树篱的一种方法是在一般市场指数（例如标准普尔500指数或纳斯达克）上购买PUT选项，特别是如果您的投资组合的组成与该指数非常相似。但是，许多个人投资者可能很难做出这一决心，使该职位简短，而不是在特定的持股中对冲偏差的最初目的。

另外，在大量的期间股市波动，在这些指数上放置期权保费可能非常昂贵。这将您可能想成为简单，直接的对冲的东西变成了高级策略，因为许多个人投资者很难评估与期权合同成本有关的波动性。

卖空

您可以通过简短出售相同的股票来对冲较长的库存位置。卖空的问题，尤其是对于缺乏经验的投资者而言，您可能会失去全部投资。购买PUT选项时，这是不可能的。您对PUT选项的损失不得超过您购买保费所花费的任何费用。如果您决定在帐户中缩短库存，则还必须保持指定的保证金级别。

逆ETF

为了对冲您的投资组合或投资组合中的一组持股，您可以购买逆ETF。逆ETF旨在产生回报，该回报是其跟踪股票市场指数的倒数。例如，一般而言，随着实际标准普尔500指数的价值下降，反向标准普尔500 ETF的价值将增加，反之亦然。某些逆ETF使用杠杆作用，并希望返回其跟踪索引的倍数，例如两次或三次。

短暂的树篱值得吗？

是否值得一较短的树篱，这取决于几个因素。如果您长期持有股票，那么即使面对预期的不利方面，也没有做任何事情也可能是有意义的。在某些方面，购买看股是因为您认为自己拥有的股票可能会下跌类似于市场计时。这并不容易。

您可能会预计，在收益报告或其他一些事件之前，股票价格会下跌，因此您决定基于保护。这是否值得，这取决于您对风险的厌恶以及其他影响您投资前景和投资组合的因素。

如果您错了并且股票价格上涨，您将以股票的身份获利，但最终获得了毫无价值或几乎是无价的看法。您还花费了溢价的费用。如果您正确并继续担任较长的职位，则您会在股票上遭受纸的损失，并可以通过以比您支付的价格更高的价格出售您的看望选择来实现利润。要行使看跌期权，您需要出售股票，这意味着您必须对其进行重新审议以重新进入长位置。

尽管这两个结果都可以产生利润，但许多因素，包括暗示波动率，影响期权的价格。使用选项的这些中间至高级要素可以使您的策略看似简单，从而构成了保护性的策略。

如果您不确定选项的功能，或者您期望在股票弹跳时会迅速蒸发的下行一面，则可能不值得执行保护性投票的时间和成本。

与任何投资策略一样，您不仅需要对逆ETF的功能，而且还需要对使用产品的成本，费用和税收后果。

这对个人投资者意味着什么

与任何投资策略一样，您的经验水平，风险状况以及短期和长期财务目标决定您是否应该使用树篱违反您的长位置。

如果您长期担任库存头寸，则对冲临时价格下跌可能是没有意义的。在这种情况下，您可能会更好购买蘸酱。

除了这种策略，您可以使用美元成本平均。这仅意味着定期购买资产的股票，以便在价格低时购买更多股票，而价格较高。

也就是说，如果您担心或只是想从广泛的市场下降或特定股票中的缺点中获利，则可能会考虑使用对冲。尽管PUT选项仍然是最直接的工具，但个人投资者可以使用其他策略来对冲其长期职位。