什么是股票费用？

股票贷款费用的定义和示例

股票费用赔偿投资者的贷款股票给其他市场参与者。

• 替代名称：证券贷款费

股票费用通常用于促进卖空。由于销售短，投资者押注股票的价格将下跌。为此，他们首先需要借入股票并向贷方支付股票费用。然后，卖方出售这些借来的股票，目的是最终以较低的价格购买股票。然后，短卖方将购买的股票退还给贷方，并将差额保留为利润。

在诸如投资者希望借入股票以获得特定股票的投票权的情况下，也可以使用股票费用。例如，大型投资者，例如对冲基金，这希望在公司颁布更改，例如更换董事会成员，可能希望增加他们在公司年度会议上的票数。为此，对冲基金可能借入股票，因此他们有足够的选票来进行此更换。

股票费用如何工作？

零售投资者和机构投资者（例如养老基金）都可以借贷并收取股票贷款费用。同样，两种类型的投资者都可以借入股票，因此可以支付股票费用。

例如，使用在线股票交易网站的个人投资者可以选择参加该经纪公司的股票贷款计划。然后，经纪人试图将该投资者可用的股票与其他希望借入股票的投资者相匹配。此过程通常涉及与其他金融服务公司和技术（例如数字市场）合作，以匹配股票借款人和贷方。如果有一场比赛，借款人将支付股票费用，该费用会根据可借贷的这些股份的稀缺性而变化。费用通常表示为年度税率。因此，借款人等待退还股票的时间越长，他们将支付的股票贷款总费用就越多。

股票贷款费率往往相对较低。根据IHS Markit的数据，在2020年下半年，全球股票的平均证券贷款费为0.74％。但是，对于某些难以借的某些股票的股票费用可能是几百个基点。换句话说，例如，仅通过借出特定的股票，投资者每年就可以赚取额外的6％。

股票费用值得吗？

与任何贷款和投资一样，与股票贷款费用相关的风险和机会。对于借出股票和收取股票贷款费用的个别投资者，收益是他们可以从投资组合中获得额外的回报，而不是股价发生的事情。但是，投资者需要权衡潜在的回报，并具有潜在的风险。从理论上讲，借款人可能无法退还借来的股票。

通常，有一些机制可以保护贷方免受这种风险，例如借款人建立抵押品和提供的贷款代理保障（这意味着代理商确保如果借款人无法退还证券，则确保贷方整体。尽管如此，投资者仍需要阅读精美的印刷品并与经纪人或证券贷款代理商交谈，以确保他们对该安排感到满意。

还需要权衡股票贷款费用的价值与潜在的缺点。例如，贷方可能会放弃股票的投票权，并错过股息。当股票在借贷期间支付股息时，借款人通常会以现金来补偿贷方。然而，现金可以征税不同，例如以普通所得税率而不是潜在的税收优惠的股息率。

也就是说，对于许多贷方来说，股票费用通常值得，这是在任何给定时间租借的数万亿美元的证明。另外，贷方通常有能力召回股票贷款，例如他们想恢复投票权或出售其股份。

个人投资者如何赚取股票贷款费用？

如果您有个人证券投资组合，例如通过经纪人，请查看他们是否提供股票贷款计划，并查看其特定条款以确定是否值得您。例如，TD Ameritrade提供了股票贷款计划，但也指出，它占了一半的利息。

如果您投资于共同基金之类的资产，那么您已经从这些资金从股票贷款费用中获得的额外回报中受益。如果是这样，您可能需要考虑是否要与拥有的单个股票一起做同样的事情。考虑到一些涉及的风险，借入股票并不总是那么容易获得。但是，如果您确实可以使用此选项，例如通过短卖出，则为股票贷款费用的因素，并预期收益。虽然这可能是值得的，从卖空股票也可能受益，但特别昂贵的股票贷款费仍然使短暂的销售不吸引人，而且总是有机会短位置实际上没有奏效。