什么是对冲基金？

定义

一个对冲基金是一种使用合并资金的投资结构认可的投资者投资于证券或其他类型的资产，以产生正回报。

对冲基金的运作方式

对冲基金通常通过使用杠杆来投资，卖空或担任集中职位的高风险策略，使用合格投资者的合并资金来追求超大的回报。对冲基金的费用高于指数共同基金，甚至大多数管理的共同基金。

对冲基金资格要求

对冲基金没有向公众推销或公开发行。取而代之的是，它们是私下向机构投资者（例如养老金基金）和高净值个人（通常是100万美元或更多的个人或夫妇）提供给养老基金的机构投资者。他们是通过私人安置备忘录（PPM）向投资者提供的，该备忘录解释了投资策略，费用和费用以及赎回规则，就像一个共同基金招股说明书。在投资之前，充分了解对冲基金的所有方面很重要。

对冲基金通常是作为有限合伙企业，有限责任公司（LLC）或类似实体结构的。资产经理被列为普通合伙人，投资者客户是有限的合作伙伴。拥有1.5亿美元或以上资产管理资产的对冲基金必须向美国证券交易委员会（SEC）注册。

对冲基金的例子

世界上最大的对冲基金由布里奇沃特（Bridgewater Associates）经营，该基金由雷·达利奥（Ray Dalio）于1975年创立。它的网站清楚地表明，公司的资产管理服务是针对私人投资基金和机构客户的，并且“无法为大多数其他投资者提供投资咨询或类似服务。”

对冲基金费用和费用

与任何投资工具一样，对冲基金的费用和支出将影响总收益。对冲基金通常收取投资资产的1％至2％的年度资产管理费，以及对冲基金资本收益和资本增值的20％的“绩效费”。对冲基金提供的投资文件应包括所有费用和费用的完整说明。

对冲基金的类型

对冲基金可以采取广泛的投资策略。管理中的资产可能包括股票，债券，房地产，商品，货币，衍生品和其他替代资产，其中许多资产都是流动性的。一些对冲基金有各种各样的股份，而另一些对冲基金可能高度专注于某些资产类别。重要的是要在投资之前充分了解基金的投资策略，以确保它与您的目标和风险承受能力相匹配。

对冲基金行业数据提供商对冲基金研究（HFR）已经确定了对冲基金的七个战略类别：

• 公平：这是最大的类别，遵循此策略，约有三分之一的对冲基金。它可能包括缩短股票，结合长而短的策略，或者紧密专注于某个部门，例如技术或生物医学。
• 事件驱动：投资基于合并，收购，合并和其他活动，其目标是捕获公司当前股价与活动时价格之间的差额。
• 基金：这是一个对冲基金，在其他对冲基金中拥有有限的合作伙伴关系利益。
• 宏：宏观基金试图预测更广泛的经济的兴起或下降。他们不承诺投资任何特定的资产类别。相反，他们可以投资于股票，货币，债务，期货合约或房地产。
• 相对值：这些资金试图通过同时购买和出售密切相关的投资之间利用价格差异。由于价格差异通常很小，因此遵循此策略的资金通常会利用杠杆来交易，超过其管理中的总资产来产生可观的收益。
• 风险均等： 这重点是资产分配多元化，以匹配投资组合经理愿意实现所需收益的风险。
• 区块链： 这包括加密货币和相关技术。

对冲基金与共同基金

虽然对冲基金和共同基金都使用合并的资金来投资增长，但两种投资工具之间存在显着差异。

对冲资金	共同基金
来自认可的投资者的资金，包括机构投资者和高净值个人	来自具有广泛净资产的投资者的资金
最低初始投资为100,000美元或更多	低或没有最低初始投资要求
作为一般合作伙伴关系，他们不会面临SEC的大规模法规	由SEC监管，必须提交季度报告
投资者投资和提取资金的窗户有限 - 通常是季度	每天可用于购买或赎回市场开放
高费用和费用，包括年度资本收益和增长的20％	低成本和资产管理费用，特别是没有负载指数资金
使用一系列可能涉及多种类型资产的投资策略，以胜过所有类型的市场	通常根据招股说明书中规定的指定策略遵守购买和持有的证券

通常，共同基金被认为比对冲基金低的风险，并且个人投资者的入境障碍较低。由于费用和费用可能会对整体回报产生重大影响，因此对冲基金的高成本可以拖延绩效。

常见问题（常见问题解答）