股票分析：预测收入和增长

财务建模是股票估值的关键组成部分，股票估值至关重要的是预测公司的增长和收入，以估算其在特定时期内预期的收入。

然后使用估计的收入来估计增长，这有助于分析师对股票进行评估，确定其过高还是被低估，估计利润潜力，并将其分配为倍数，即对股票选择至关重要。

关键要点

预测收入的何时有很多因素，例如待定新闻，产品和服务发行，经济指标和条件，消费者行为，行业前景等。
预测增长需要估计产品价格和未来单位销售。
估计的收入和增长用于分配倍数和阀门。

预测收入

分析师通过收集公司，行业，消费者行为以及经济和竞争条件的财务数据开始预测收入。分析都将任何公开的公司活动（例如新产品的待发行或合并或收购）都纳入分析。

通常，公司和行业贸易集团都发布了与市场潜在规模，竞争对手的数量以及当前市场份额有关的数据。可以在此信息中找到年度报告并通过行业团体。消费者数据从买方调查，UPC栏编码和类似商店中确定了当前和未来的预期需求的图片。

需要进一步的投入来专门建模公司的收入预测。财务报表，例如资产负债表，将公司的资产和债务以及从一个时期到另一个时期的任何变化告知分析师。通常，公司在当前期间提供有关库存，货运和预期单位销售的最新信息。

定价数据

可以使用损益表中提供的收入除以库存变化（或已售出的单位数）的收入来计算平均每个单位。对于过去的交易，可以在证券交易委员会（SEC）报告，但对于将来的交易，需要假设，例如竞争对定价能力以及预期需求与供应的影响。

在竞争市场中，价格通常直接通过降价或间接以折扣的形式下跌。竞争以不同的制造商或新产品的形式出现和摄入旧产品。当供应超过需求时，公司通常将产品推向消费者，通常会导致价格较低。

计算预测收入

预测收入通常是通过乘以平均售价（ASP）在未来的期间按预期单位数量。这些计算出的预测可以由公司管理层“确认”，他们可能会讨论收入及其对电话会议增长的期望，通常围绕发布最新的年度或季度报告。此外，公司管理可能会参加周期内活动，例如行业会议，在那里他们发布了有关库存，市场竞争力或定价的新信息，以确认或协助建立收入模型。

预测增长

一旦确定了收入，就可以对未来的增长进行建模。应用增长率收入可以帮助确定未来的收入增长。设定适当的增长率将基于对产品价格和未来单位销售的期望。渗透到新的和现有的市场中，窃取市场份额的能力将影响未来的单位销售。行业前景，分析关键产品功能和需求是预测增长率的组成部分。

让我们看一个例子。假设公司ABC的收入为100美元。预计它将与市场结合。 ABC预测其提高市场份额和设定价格的能力。这是它的预测：

增长率计算

下表估计了增长率：

市场增长：对市场增长率的估计
增量市场份额收益：估计一段时间内市场份额的增加
定价能力：估计公司提高价格而不减少需求的能力

年	市场增长	增量市场份额收益	定价能力	计算的增长率	经验。收入
0					$ 100.00
1	10％	5％	0％	15.00％	$ 115.00
2	9％	5％	0％	14.00％	$ 131.10
3	9％	1％	-10％	0.00％	$ 131.10
4	9％	1％	-5％	5.00％	$ 137.66

在第3和4年中，逐步的市场份额和定价功率都会降低，这直接影响增长率。

预测对估值的影响

预测收入和增长的最终目标是确定股票的适当价值。后造型预期收入并得出结论，成本将接近相同的固定收入百分比，分析师可以计算每个未来期间的预期收益。

下表显示了公司ABC的预期收益：

年	收入	费用（收入的百分比）	经验。收益
0	$ 100.00	85.0％	$ 15.00
1	$ 115.00	84.90％	$ 17.37
2	$ 131.10	84.60％	$ 20.19
3	$ 131.10	84.40％	$ 20.45
4	$ 137.66	84.70％	$ 21.06

从这些模型中，分析师可以将收入增长与收入增长进行比较，以了解公司能够管理成本并将收入增长带来底线。

年	经验。收益	经验。收入增长	经验。收入增长	差异（收益 - 收入增长）
0	$ 15.00	-	-	-
1	$ 17.37	15.80％	15.00％	0.80％
2	$ 20.19	16.23％	14.00％	2.23％
3	$ 20.45	1.30％	0.00％	1.30％
4	$ 21.06	2.98％	5.00％	-2.02％

在1、2和3年中，ABC的预期收益增长超过了其收入增长。增长率的变化将反映在市场愿意为此股票支付的估值倍数中。具有可持续性或增长率增加的股票将被指定较高的倍数，而没有或负增长的股票将获得较低的倍数。对于ABC而言，从1年级到2年的增长将导致高倍数，而第5年的低增长（实际上与收入增长相比，负收益增长）将反映在较低的倍数中。