用索引基准回报

投资者将广泛的索引视为基准为了帮助他们衡量市场的性能，而且作为投资者的表现如何。对于那些拥有股票的人来说，他们希望像标准普尔500指数，道琼斯工业平均水平（DJIA）和纳斯达克100号索引，以告诉他们“市场在哪里”。这些索引的价值每天都由世界各地的财务媒体展示。

大多数投资者都希望满足或超过这些指数的回报，这些指数可作为市场代理， 随着时间的推移。这种期望的问题在于，他们立即使自己处于不利地位，因为他们没有将苹果与苹果进行比较。请继续阅读以了解如何使用索引在努力实现投资目标的同时，使您的期望和结果成为适当的框架。

数据怎么说

根据2020年的标准普尔的“指数与Active（SPIVA）基金记分卡”的说法，大多数积极管理的资金（超过所有这些共同基金）的一半超过一半，即表现不佳。该报告还表明，大多数个人投资者也以自己的投资组合落后于标准普尔。一个特定基金在给定的一年中表现不佳或表现不佳的原因有很多，但是一些关键原因解释了为什么大多数基金不能胜过其索引。

投资者总是在产生所谓的各种数量摩擦成本- 交易成本，负载，佣金和资本利得税 - 当他们搬进，出去或周围的基金或投资组合时，所有这些都必须支付。投资者甚至会以管理费和帐户费用的形式持有股票，甚至会产生摩擦成本。

但是，标准普尔没有摩擦成本。当用作基准时，它是一个假想的股票，其中包括免费投资组合中的股票，没有交易成本，也没有资本利得税！换句话说，标准普尔500指数和其他索引（用作基准测试）的情况与投资组合的投资相同，因此使您更难胜过它们。

现在，所有这些并不意味着在查看自己的性能时索引无用。对于投资者来说，指数仍然是一种极为有价值的工具，用于衡量大型公共市场的整体健康状况。每个索引都告诉我们一个有关其所占资产的故事。它逐渐消除了否则会产生无尽的财务噪音。但是，索引通常无法做到的是显示任何实际投资组合的性能结果。

尽管许多投资者已经在某种程度上意识到这一点，但宗旨的理解和应用是重要的，而不仅仅是知识。

基准错误

基准指数是安全性，投资策略或投资经理可以测量。因此，重要的是选择具有类似的基准风险回收概况有关的安全，策略或经理。否则，分析可能会产生误导性和不可靠的结论。

今天，投资者有无数的基准可供选择。这些不仅包括传统公平和固定收入基准，但也为创建的更奇特的基准测试对冲资金，，，，衍生物，，，，房地产和其他类型的投资。

选择适当的基准对投资者和投资经理都很重要。投资者和经理密切关注他们的投资组合和基准标准，以查看其投资组合是否符合他们的期望。如果投资组合的性能显着偏离了选择的基准，则可能表明样式漂移发生了。换句话说，这可能表明投资组合已经脱离了所需的风险承受能力和投资风格。

基准错误是在A中选择错误的基准测试的情况财务模型，导致该模型产生不准确的结果。

复合的力量

假设您确实使用了适当的基准测试，那么这加起来是什么？在解释投资绩效的性质时，您可能会发现有用的报价：“宇宙中最强大的力量是复杂的兴趣。

• 投资组合1（Rob：11％） - 开始值= $ 100,000
• 投资组合2（爱丽丝：12.5％） - 开始价值= $ 100,000

期末值（20年后）：

• 投资组合1（Rob's）：$ 806,231.15
• 投资组合2（爱丽丝）：$ 1,054,509.38

为什么在结尾值上有如此巨大的差异？因为鲍勃获得了年度的11％的回报，而爱丽丝则获得了12.5％的回报。就是这样 - 累积差异超过20万美元！而且，如果我们认为回报率有1.5％是对投资者每年支付的摩擦成本的保守估计，那么我们可以快速了解了解这些成本并保持尽可能低的范围。

积极主动

如果您拥有共同的资金，请学习在文献中寻找准确的绩效结果，并留意管理费用和费用的数字。这将使您更准确地衡量基金的绩效。在研究共同基金时，始终要注意全部费用比率，超过2％的比率是一个非常昂贵的基金，它为投资者从一开始就为投资者带来了艰苦的战斗。

有用的投资练习是始终提高您对构成良好基准的认识。最好的基准是代表您实际持有的投资风格和成本。实际上，那里有数千种可能的基准，因此，无论您个人投资组合的组成是什么，您都应该能够找到一个或两个有意义的基准测试，以帮助您从结果中学习并有效地计划未来。尝试查看其中的一些以扩大您的武器库：

Lipper索引：这些非常适合共同基金投资者。每种样式的Lipper指数代表该类别中30个最大的共同基金的平均值。因此，例如，Lipper大型指数代表了30个最大的大型共同基金，其中最大的是基金的资产规模确定。

MSCI索引：这些摩根士丹利索引对于国际投资者来说是好的基准；它们显示了许多国际国家和地区的表现。考虑到找到良好的国际基准的固有困难，MSCI套装是一种良好的维护和受人尊敬的基准。

行业SPDR（（蜘蛛）：这些领域为主题的ETF的结果对于检查特定部门的绩效非常有用，无论是对于共同基金持有人还是自己动手的投资者。

其他重要领域：在某些情况下，债券基准或通货膨胀可用于极大的影响。例如，许多投资者很乐意仅保留他们在通货膨胀率上的本金。并非每个投资者都在寻找寻求更高回报所带来的波动性的增加。

底线

投资者在投资时始终应首先关注适当的资产分配和多元化。但是，无论我们如何定义基准，都可以告诉我们一个有用的工具与代表性同行相比，我们的表现如何。通过对围绕性能收益的期望进行一些轻微的谨慎调整，您可以有效地比较相对回报并根据需要对您的投资组合策略进行调整，从而为您带来成功的最佳机会。

重要的是不要太依附于广泛索引的性能数字。这很困难，因为这些索引被广泛认为是股票市场的官方标准。使用适当的基准测试将使您关注球，并在投资成功之路沿途成为可信赖的盟友。