对冲基金：定义，示例，类型和策略

什么是对冲基金？

对冲基金是一个积极管理的私人投资基金，其资金由专业基金经理汇总和管理。这些经理使用各种策略，包括杠杆作用以及非传统资产的交易，以赚取高于平均水平的投资回报。投资对冲基金通常被认为是冒险的替代投资选择，通常需要高的最低投资或净值。对冲基金通常以富裕的投资者为目标。

了解对冲资金

对冲基金是设法的池资金跑赢大盘平均市场回报。基金经理经常对应该基金的立场，以保护他们免受市场风险。这是通过将一些资产投资于证券的一些资产来完成的，这些证券的价格朝着基金核心持有量相反的方向转移。因此，如果核心持有的价格下跌，证券的价格应该上涨。结果，树篱可以抵消核心持有量中的任何损失。

例如，侧重于周期性部门，例如旅行，可能会将其部分资产投入到非周期部门（例如能源）中，旨在利用非周期股票的正回报来抵消周期性股票的任何损失。

对冲基金使用冒险策略，杠杆作用， 和衍生物诸如期权和期货之类的证券。因此，对冲基金投资者通常被认为是认可的投资者。这意味着他们符合所需的最低收入或资产水平。典型的投资者是机构投资者，例如养老基金，保险公司和富人。

考虑对冲基金的投资流动性不足由于资金通常要求投资者将钱锁定至少一年，这是一个被称为锁定期的时间。提取也可能仅在某些时间间隔发生，例如季度或一年。

对冲基金的类型

对冲基金的四种常见类型是：

• 全球宏观对冲基金：这些是积极管理的资金，试图从政治或经济事件引起的广泛市场波动中获利。
• 股票对冲基金：这些可能是全球性的或特定于一个国家的，对有利可图的股票进行投资，同时对抗低迷股票市场通过卖空高估的股票或股票指数。
• 相对价值对冲基金：这些资金试图利用价格或效率低下的相关证券价格暂时差异。
• 激进的对冲基金：这些旨在投资企业并采取提高股票价格的行动，例如要求公司削减成本，重组资产或更改该股价董事会。
  

公共对冲基金策略

对冲基金策略涵盖了广泛的风险承受能力和投资理念。它们涉及大量投资，包括债务和股票证券，商品，货币，衍生品和房地产。

常见的对冲基金策略根据投资风格该基金的经理，包括权益，固定收益和事件驱动的投资目标。

• 长/短暂的对冲基金策略是扩展的对交易，通过此，投资者根据其相对估值对同一行业的两家竞争公司进行了漫长的贡献。
• 固定收入对冲基金策略为投资者提供了稳定的每月波动率，并旨在保存资本。在固定收益证券。
• 一个事件驱动对冲基金策略利用临时股票误差，由重组等公司活动产生，合并和收购，破产或收购。
  

对冲资金的例子

最著名的对冲基金，基于管理资产（AUM）， 包括：

• Bridgewater Associates：1975年在纽约成立，总部位于康涅狄格州韦斯特波特，在AUM拥有超过1243.2亿美元
• 文艺复兴技术：成立于1982年，总部位于纽约的东塞多克特，采用数学和统计的投资策略，在AUM中超过10060.3亿美元
• AQR资本管理：成立于1998年，总部位于康涅狄格州格林威治，采用了定量研究投资策略，在AUM中超过945.2亿美元

对冲基金补偿

澳大利亚投资者阿尔弗雷德·温斯洛·琼斯（Alfred Winslow Jones）因1949年通过他的公司AW Jones＆Co。筹集了100,000美元的筹集资金，因此旨在最大程度地降低长期股票投资的风险卖空，现在称为长/短股票模型。

1952年，琼斯将其基金转变为有限的合作伙伴关系，增加了20％的激励费作为管理合作伙伴的赔偿，并成为第一位合并短卖的钱经理，使用杠杆，以及基于绩效的补偿系统。

如今，对冲基金采用标准的“ 2和20”费系统，指的是2％的管理费和20％的绩效费：

• 管理费是基于每个投资者股票的净资产价值，因此，当年的投资100万美元收益$ 20,000的管理费，以涵盖对冲的运营和补偿基金经理。
• 绩效费通常是利润的20％。如果一年内投资100万美元增加到120万美元，则欠该基金的费用为40,000美元。
  

对冲基金与共同基金

对冲基金并不严格受到严格监管证券交易委员会（SEC）就像共同的资金一样。

对冲资金

对冲基金可以投资于土地，房地产，股票，衍生品和货币。通常仅向认可的投资者或年收入超过20万美元或超过100万美元的净值的投资者开放。这些投资者被认为适合应对对冲基金允许承担的潜在风险。

对冲基金通常将机会限制在兑换股票而且通常将股份固定在股票之前，将股票兑现。他们通常使用2％的管理费和20％的绩效费用结构。

共同基金

共同基金将股票或债券作为长期投资策略的工具。它们是一种实用，成本效益的方式多元化的投资组合股票，债券或短期投资。它们可供公众和普通投资者使用。

与对冲基金不同，共同基金投资者可以随时出售其股票。 2024年，股票共同基金的平均费用比率为0.40％。

	对冲资金	共同基金
投资	各种各样的不同，包括土地，房地产，股票，衍生品和货币等	各种各样的不同，包括股票，债券，指数，商品和货币等
投资者资料	认可的投资者	向所有人开放
风险	冒险	低风险
持有期	通常一年	可以随时出售
费用结构	2％（管理）和20％（绩效）	基于基金的费用比率

投资之前要考虑什么

作为符合其投资目标的投资者研究对冲基金，他们经常考虑基金的规模，基金的往绩和寿命，参与所需的最低投资以及基金的赎回条款。对冲基金在包括美国在内的许多国家 /地区运营英国，香港，加拿大和法国。

SEC称，投资者在决定是否投资对冲基金时也应执行以下操作：

• 阅读对冲基金的文件和协议，其中包含有关投资基金的信息，基金的策略，基金的位置以及投资预期的风险。
• 了解基金投资策略中涉及的风险水平，以及它们是否等同于您的个人投资目标，时间范围和风险承受能力。
• 确定基金是否正在使用杠杆或投机投资技术，这通常会同时投资投资者的资本和借入的资金来进行投资。
• 评估潜力利益冲突对冲基金经理披露，研究对冲基金经理的背景和声誉。
• 了解基金的资产如何重视，因为对冲基金可能会投资高度投资流动性证券，基金资产的估值将影响经理收取的费用。
• 了解如何基金的表现确定以及它是否反映了基金收到的现金还是资产，而不是经理对价值变化的估计。
• 了解对赎回股份施加的时间限制的任何限制。

底线

对冲基金投资被认为是一种冒险的替代投资选择，要求投资者进行大量最低投资或具有较高的净资产。对冲基金策略涉及投资债务和股票证券，商品，货币，衍生品和房地产。这些资金受到SEC的宽松监管，并从2％的管理费和20％的绩效费用结构中赚钱。