巨人：AIG的案例研究

您可能会惊讶地发现，美国国际集团（American International Group Inc.）（纽约证券交易所：：AIG），仍然活着和踢，不再被认为对美国的财务稳定性构成威胁。

美国金融稳定监督委员会（美国）授予了价值约1500亿美元的政府救助委员会（fsoc）投票通过其系统风险或以标题为“太大失败”的机构清单中删除AIG。 2013年，该公司偿还了其债务的最后一部分，并放弃了其在AIG中的股份。

了解AIG可能如何下降

高空飞行的AIG

几十年来，AIG一直是销售保险业务的全球强国。但是在2008年9月，该公司处于崩溃的边缘。

这场危机的中心是在伦敦的一个办公室，该公司的一个称为AIG金融产品（AIGFP）的部门几乎造成了美国资本主义支柱的垮台。

AIGFP部门出售了针对投资损失的保险。典型的政策可能会确保投资者避免利率变动或其他某些事件会对投资产生不利影响。

但是在1990年代后期，AIGFP发现了一种新的赚钱方式。

房屋泡泡的爆发如何破坏AIG

一种被称为一个的金融产品抵押债务义务（CDO）在2000年代初成为投资银行和其他大型机构的宠儿。 CDO将各种类型的债务从非常安全的债务汇总到非常有风险的债务到投资者出售的一捆。各种类型的债务被称为批次。

许多大型机构持有抵押支持证券（MBS）创建的CDO。其中包括充满次级贷款的批次。也就是说，它们是在住房泡沫期间发出的抵押贷款，以偿还他们不合格的人。

AIGFP决定兑现这一趋势。它将通过称为一个称为默认值的CDO确保信用默认交换。必须支付这项保险的机会似乎极不可能。

有大量保险的CDO以捆绑抵押贷款形式出现，其收视率最低的贷款由次级贷款组成。 AIG认为这些贷款的违约将是微不足道的。

滚动灾难

2007年，房屋贷款的止赎升至高水平，AIG必须支付其承诺涵盖的内容。 AIGFP部门最终造成了约250亿美元的损失。该部门内的会计问题加剧了损失。反过来，这降低了AIG的信用评级，迫使该公司为其债券持有人发布抵押品。这使得公司的财务状况更加可怕。

显然，AIG有破产的危险。为了防止这种情况，联邦政府介入了。但是，为什么AIG被政府拯救了，而其他受信贷紧缩影响的公司却没有呢？

太大而无法失败

简而言之，AIG被认为太大而无法失败。大量的共同基金，养老基金和对冲基金投资于AIG，或者是由其保险的，或两者兼而有之。

特别是，持有AIG保险的CDO的投资银行有损失数十亿美元的风险。例如，媒体报告表明高盛集团（NYSE：NYSE：GS）尽管该公司否认了这一数字，但有200亿美元与AIG业务的各个方面有关。

由于许多人投资AIG债券，因此货币市场基金通常被视为个人投资者的安全投资。如果AIG下降，它将通过本来已经摇摇欲坠的货币市场引发冲击波，因为数百万在本来可以安全的投资中损失了货币。

谁没有风险

但是，AIG的传统业务客户的风险不大。虽然公司的金融产品部门接近崩溃，但零售保险部门较小的业务仍然很大。无论如何，每个州都有一个监督保险业务的监管机构，并且州政府有一项担保条款，可在破产案件中偿还保单持有人。

虽然保单持有人没有受到伤害，但其他人则是。那些投资者的范围从将钱藏在安全的货币市场基金中的个人到巨大的对冲基金和养老基金有数十亿美元的危险，迫切需要有人进行干预。

政府走进

当AIG挂断线程时，在公司高管和联邦官员之间进行了谈判。一旦确定该公司对全球经济来说太重要了，以至于无法崩溃，就达成了一项协议，以在2008年9月拯救公司。

美联储向AIG发行了初始贷款，以换取公司股权的79.9％。最初的金额为850亿美元，并将以利息偿还。

后来，该交易的条款进行了重新工作，并增加了债务。美联储和财政部将更多的钱投入了AIG，总计高达1420亿美元。

后果

AIG的救助并非没有争议。

一些人质疑政府使用纳税人资金购买苦苦挣扎的保险公司是否合适。使用公共资金向AIG的官员支付奖金，尤其引起了愤怒。

但是，其他人指出，由于贷款所支付的利息，救助人实际上实际上使纳税人受益。实际上，政府据报道这笔交易的利息据报道为227亿美元。

底线

美国国际集团（AIG）（AIG）在美国政府2008年的救助之后仍在今天。它在2013年向美国纳税人偿还了债务。该公司在2022年申请破产的公司近期灭亡的公司部门。到那时，它已经停止运作并且没有雇员，并且主要是由于持续的法律问题而存在。