特殊用途车辆中最典型的持有

专用车辆（SPV）已被广泛用作证券化财产资产的一种手段。自1980年代以来，大型融资公司开始依靠SPV和类似产品来传播风险并将负债从其资产负债表中移动。大萧条在银行将抵押池转换为证券并以SPV形式将其出售给投资者之后，金融市场对潜在风险的关注重新点燃了。继续阅读以了解有关这些车辆，它们的工作方式以及使基于物业的投资在SPV中常见的原因。

什么是特殊目的工具（SPV）？

一个专用车辆是一家孤儿公司，目的是在基本资产中分类和隔离风险，并将其重新分配给投资者。这些车辆也称为特殊目的实体（SPE），在母公司外面有自己的义务，资产和负债。

SPV可以发行债券，以更有利的借入利率筹集额外资本。他们还通过实现平衡表处理出于母公司的税收和财务报告目的。

SPV被认为是破产- 杂物公司。这意味着如果母公司破产，对母公司几乎没有影响，反之亦然。因此，它们旨在保护两家公司免受破产。

特殊用车如何工作

SPV本身是母公司的分支机构，该公司将其自己的资产负债表出售给SPV。 SPV通过吸引独立的股权投资者来帮助购买债务义务，成为原始公司的间接融资来源。这对大型很有用信用风险项目，例如次级抵押贷款。

并非所有SPV都以相同的方式结构。在美国，SPV通常是有限责任公司（LLCS）。 LLC从其母公司购买风险资产后，通常将资产分组为划分并出售它们以满足不同类型投资者的特定信用风险偏好。

创建SPV的原因有很多。他们为母公司的资产和负债提供保护，以及保护破产和保护破产。这些实体还可以获得一种简单的筹集资金的方法。SPV也具有更多的运营自由因为他们没有像母公司那样多的法规负担。

向SPV出售房地产投资

房地产投资最常在特殊物业车辆中持有。在大多数情况下，公司可以创建SPV，以减少财产销售产生的税收影响。例如，如果营业税高于资本利得税。如果以及何时母公司决定处置资产，它可以使SPV待售，而不是财产本身。这使得公司负责资本利得税，而不是财产销售税。

这是另一种情况，证明了为什么房地产投资在SPV中具有有吸引力的股份。银行向一块财产提供贷款，并承担信用风险。这抵押是银行的资产。该银行没有持有该资产并获得慢速利息支付，而是创建SPV并将其出售证券化抵押资产。结果，银行的资产负债表看起来不那么杠杆，它降低了其直接信用风险。