衍生产品与选项：有什么区别？

衍生品与选项：概述

衍生品是一项金融合同，从基础资产获得其价值，风险和基本术语结构。期权是赋予持有人权利但没有义务购买或出售基础资产的一种衍生产品类别。许多投资都可以选择，包括股票，货币和商品。

衍生工具是两个或多个当事方之间的合同，其中合同价值基于约定的潜在安全性或一组资产，例如标准普尔指数。衍生品的典型基础证券包括债券，利率，商品，市场指数，货币和股票。

衍生产品的价格和到期日期或定居日期可能会在未来。结果，包括选项在内的衍生产品通常被用作对冲车辆，以抵消与资产或投资组合相关的风险。

在农业产业中，衍生品已被用来对冲多年，其中一方可以达成协议将农作物或牲畜出售给另一个同意在特定日期以特定价格购买这些作物或牲畜的对手。这些双边合同首次引入时是革命性的，取代了口头协议和简单的握手。

选项

当大多数投资者想到期权时，他们通常会想到股权期权，这是从基础股票中获得其价值的衍生产品。股权方案代表以一定价格购买或出售股票的权利，但不义务罢工价格，在到期日期内或之前。出售期权以称为Premium的价格出售。电话期权赋予持有人购买基础股票的权利，而看跌期权则使持有人赋予了出售基础股票的权利。

如果买方行使了呼叫期权合同，则期权的指定卖方必须向他们交付100股基础股票。股权期权是在交易所交易的，并通过集中式的交易所进行了交易，提供透明度和流动性，这是交易者或投资者接受衍生品风险的两个关键因素。

美国风格的选择可以在任何时候进行行使，直到到期日期，而欧洲风格的选择只能在设定到期的那一天进行。包括标准普尔500指数在内的主要基准测试了欧洲风格的选择。交易所上的大多数股权和交易所贸易资金（ETF）选项是美国的选择，而仅一些基于广泛的指数具有美国风格的选择。交易所交易的资金是一篮子证券（例如股票），它跟踪了基础指数。

衍生物

期货合约是从基础现金商品或指数中获得其价值的衍生产品。期货合同是以预设价格和预设时间或将来以预设价格或日期以预设的价格购买或出售特定商品或资产的协议。

例如，标准的玉米期货合约代表5,000蒲式耳的玉米，而标准的原油期货合约则代表1,000桶石油。在货币和天气等资产上有期货合约。

另一种类型的导数是掉期协议。交换是双方之间的财务协议，以在定义的时间内交换一系列现金流量。利率掉期和货币掉期是常见的掉期协议类型。例如，利率掉期是根据本金交换另一个利息支付的协议。一家公司可能需要浮动利率支付，而另一家公司可能需要固定利率付款。掉期协议允许两方交换现金流。

掉期通常在柜台上交易，但正在慢慢移动到集中交易所。 2008年的金融危机导致了新的金融法规，例如多德 - 弗兰克法案，这创建了新的掉期交换以鼓励集中交易。

投资者和公司交易掉期衍生品的原因有很多。最常见的包括：

• 投资目标或还款方案的变化。
• 切换到新可用或替代现金流的经济利益。
• 需要对冲或减少浮动利率贷款偿还产生的风险。

远期合同

一个远期合同是在未来的时间和日期以特定价格交易资产（通常是货币）的合同。远期合同类似于期货合约，但可以定制远期合同以在特定日期或特定金额中过期。

例如，如果一家美国公司将每月收到欧元的付款方式，则必须将金额转换为美元。每次有交易所时，鉴于现行的欧元对美元利率，都会应用不同的汇率。结果，尽管由于汇率波动固定了欧元，该公司可能每月收到不同的美元金额。

远期合同允许该公司今天每月欧元付款的汇率锁定汇率。公司每月收到欧元，它们都会根据远期合同利率进行转换。该合同由银行或经纪人执行，允许公司拥有可预测的现金流量。

远期合同可用于投机和对冲，尽管其非标准化的性质使其特别适合对冲。远期合同是在柜台上交易的，这意味着银行和经纪人之间，因为它们是两个当事方之间的自定义协议。由于他们没有在交易所交易，因此前锋的违约风险更高。结果，远期合同不容易获得零售商人投资者作为期货合同。

关键差异

期权和衍生产品之间的主要区别之一是，期权持有人有权行使合同或交换基础安全股份的义​​务。

另一方面，衍生工具通常是法律约束合同，一旦签订，当事方必须满足合同要求。当然，在到期日期之前可以出售许多选择和衍生品，因此无法交换物理基础资产。

但是，对于任何在届满之前开明或出售的合同，由于合同的购买和销售价格之间的差额，持有人面临损失的风险。