通货膨胀与利率之间有什么关系？

还记得只花2.50美元买十二个鸡蛋吗？或者，也许您是购房者，在同一时期观看抵押贷款利率的两倍多？这两种经济力量 - 一方面，另一方面是利率，代表了一种基本的推动力，可以塑造经济并影响我们的日常生活。

通货膨胀或随着时间的推移价格的普遍上涨，使商品和服务的成本（例如鸡蛋纸箱）更加昂贵，从而侵蚀了您的钱的购买力。同时，确定借贷成本的较高利率也可以为大型购买（例如汽车或房屋）提供贷款，更昂贵。

美国美联储（美联储）等中央银行通常会提高利率，以便在通货膨胀加热时冷静下来。由于利率较高而导致的借贷成本的增加应导致消费者和企业的支出减少，这反过来应有助于缓和价格率。通过了解这种经济动力，您可以更好地管理这些财务转变，无论是调整购物预算还是重新评估投资组合。

了解通货膨胀

尽管技术变化使个人电子和通信服务等物品多年来便宜，但医疗保健，教育和住房成本等必需品仍在上升。美联储的重点是维持目标通胀率为2％每年，因为人们认为这一水平会鼓励经济增长，同时避免价格过高。

随着价格上涨，通货膨胀有效地降低了货币的购买力，因为今天的一美元不如10年前购买。经济学家仍在辩论通货膨胀的确切原因，但证据指出了多种因素，包括货币政策决策，对新贷款的需求，就业和国内生产总值增长，供应链中断，工资增长，甚至是心理因素，例如期望和消费者信心。

衡量通货膨胀

经济学家使用各种措施监控通货膨胀：

• 消费者价格指数（CPI）：这CPI是最常用的通货膨胀标准。美国劳工统计局监视从早餐谷物到理发再到大学学费的各种商品和服务，然后根据正常的支出行为进行权衡，然后在计算上一个时期的价格变化之前。
• 个人消费支出（PCE）价格指数： 这pce是美联储的首选通货膨胀量表。尽管CPI保留了用于测量目的的静态商品和服务，但PCE在价格上涨时根据消费者替代方式适应其内容。因此，PCE率通常跟踪CPI的读数。
• 生产商价格指数（PPI）：与CPI相反，PPI衡量价格从卖方的角度变化。制造商和批发商的成本更高，通常会导致消费价格最终提高。因此，PPI充当潜在消费者通货膨胀的一种前体。
• 核心通货膨胀：核心版本CPI和PCE排除了食品和能源价格，由于天气状况，地缘政治事件和季节性变化，其移动不足。美联储通常在讨论“基本通货膨胀”时意味着PCE。

利率如何影响通货膨胀

利率本质上代表借钱的成本，表示为借入金额的百分比。例如，如果您需要两年借入1,000美元，利率为5％，则必须每年支付50美元（或总计100美元）。如果利率上升到7％，您的年利息费将增加到70美元（总计140美元）。

较高的利率自然会导致借钱的需求减少，这反过来又通过减少总体需求并减轻价格上涨的压力来减慢通货膨胀速度。

消费者对上升利率的最初反应通常是意愿下降为房屋，车辆和家用电器等大量购买提供资金。以3％的抵押贷款利率，一个家庭可能能够每月支付300,000美元的房屋付款，但6％的房屋可能使同一财产无法承受。当借贷成本增加时，企业也倾向于延迟其增长计划并减少资本支出，这可能导致失业并降低工资增长。

利率的上升还使服务可变利率债务（例如信用卡和武器）对于家庭来说，更加昂贵，迫使许多美国人进一步削减其他事情的支出，以支付更高的利息。

另外，当经济经历低迷或经济衰退，并且认为通货膨胀率很低时，美联储可能会降低利率，从而增加以较低的成本借贷供应量，以刺激经济，从而刺激较高的通货膨胀。

通货膨胀目标和美联储资金利率

通货膨胀目标是一项货币政策授权，诸如美联储等中央银行公开为年度通货膨胀率设定了明确的目标。

1996年，美联储椅子艾伦·格林斯潘（Alan Greenspan）面对当时喂养的州长珍妮特·耶伦（Janet Yellen）提出的一个棘手的问题（后来他也成为美联储主席）：她问：“多少通货膨胀是可以接受的？”经过巨大的辩论，格林斯潘和他的同事们悄悄地定居2％，因为他们多年来不会公开承认这个目标。这种通货膨胀目标虽然在事后看来有些任意，但由于研究表明，少量积极的通货膨胀量会使商业车轮润滑，而不会严重侵蚀购买力。零通货膨胀听起来可能理想，但不会留下任何缓冲放气- 价格降低，随着消费者延迟购买，等待不断降低的价格，这可能会对经济产生更大的破坏力。

如今，2％的通货膨胀目标仍然是许多国家货币政策的指导之星。

美联储达到这一目标的主要工具是联邦资金利率（或“美联储资金利率”） - 利率银行相互收费隔夜贷款（因为某些银行在工作日结束，储备金太少，而其他银行的闲置，多余的储量）。尽管普通人没有直接以这种速度借入，但它构成了整个利率生态系统的基础。

当美联储调整美联储资金利率时，效果在其余经济中级联：

1. 银行立即调整其主要贷款利率。
2. 信用卡公司更新他们的可调节百分比（通常在计费周期内）。
3. 新的汽车贷款和可调节利率抵押贷款或更便宜，因为它们设置了一定数量基点高于过夜费用。
4. 作为新发行的债券，债券市场将固定收入证券重新定价将反映出新的利率。
5. 企业根据新的借贷成本重新评估扩展计划。

使用利率控制通货膨胀的问题

利率仍然仍然是中央银行的主要通货膨胀工具，但是这种方法具有重大限制，可以使决策者感到沮丧，并在整个经济中造成意想不到的后果。

更改对美联储资金利率的全部影响需要时间才能在整个经济中传播。利率变化及其经济影响之间的滞后要求决策者在设定当前利率时投射未来的通货膨胀趋势。但是中央银行只能依靠过去的通货膨胀数据。前美联储主席本·伯南克（Ben Bernanke）将这一挑战与仅在后视镜中寻找的驾驶相提并论。

其次，利率调整的影响在不同的经济领域各不相同。货币收紧通常会影响对速率敏感的行业，例如住房和汽车制造业最多，但其他部门受影响较小。例如，美联储的2022年至2023年的收紧周期导致住房市场交易急剧下降，而服务部门的通货膨胀持续很高。

利率通过调节需求来限制其在供应驱动的通货膨胀情况下的有效性。较高的利率无法解决来自大流行引起的供应链破裂或能量冲击- 不像美联储可以直接以任何方式提高半导体芯片生产或石油产量。

底线

货币政策决策从根本上取决于通货膨胀与利率之间的复杂相互作用，这影响了个人，企业和金融市场。中央银行提高了利率，以打击通货膨胀率上升，减缓经济活动，并减少整体需求，同时在经济低迷期间逆转过程。因此，两者之间的联系不仅对于宏观经济分析至关重要，而且对于日常支出至关重要。