什么是现金转换周期（CCC）？

现金转换周期（CCC）也称为净运营周期或现金周期，考虑了公司出售其库存，收取应收款并支付其账单所需的时间。

该指标表示，公司花费了多少天将用于库存的现金转换为现金，从出售其产品或服务中。现金转换周期越短，现金越好，应收账款或库存的时间就越少。

公式

$\ begin {Aligned}＆ccc = diO + dSO -dpo \\＆\ textbf {其中：} \\＆dio = \ text {nevent of natventory junting} \\ \ \＆\ text {（也称为nevent saless}}}}}}}}} \＆dso noutder} dopect = \ dep text {days dod} dop { \ end {Aligned}$​CCC=d我o+d所以- d后在哪里：d我o=库存日期（也称为库存的天数）d所以=销售销量不佳d后=已偿还的天数​

DIO和DSO与公司的现金流入有关，而DPO与现金流出相关。 DPO是计算中唯一的负数。 DIO和DSO分别是库存和应收账款，被视为短期资产和“正面”。 DPO与应付账款的责任有关，这是“负面”的责任。

现金转换周期的阶段

公司的现金转换周期广泛地贯穿三个不同的阶段，并从公司的财务报表。所有数字均作为标准项目在公开上市公司提交的声明中作为其年度和季度报告的一部分。相应期间的天数为365年，四分之一的天数为90。

• 从损益表
• 库存在时期的开始和结束时
• 在期间开始和结束时应收账款（AR）
• 应付账款（AP）在期间的开始和结束时
• 期间的天数

日期库存未偿还（DIO）

第一阶段的重点是企业出售其库存需要多长时间。通过使用日期库存未偿还（DIO）。 DIO的价值较低，表明该公司正在以更好的营业额迅速进行销售。 DIO，也称为DSI（库存天数），是根据出售商品成本（COGS），或获取或制造产品。

DIO（或DSI）=平均库存 / COGS x 365天

在哪里：

平均库存= 0.5 x（BI + EI）

BI =开始清单

EI =结束库存

销售销售未偿还（DSO）

第二阶段的重点是公司需要多长时间来收集从销售中产生的现金。该数字是使用销售销售未偿还（DSO），将平均应收账款除以每天收入。较低的价值表明该公司可以在短时间内收集资本，从而提高其现金头寸。

DSO =平均应收账款 /每天收入

在哪里：

平均应收账款= 0.5 x（bar + ear）

bar =开始AR

耳朵=结束AR

应付付款日（DPO）

第三阶段包括公司欠其当前供应商的现金，用于购买的库存和商品以及必须偿还这些义务的期限。该数字是使用应付付款日（DPO），认为应付账款。较高的DPO价值意味着该公司持有现金更长，从而提高了其投资潜力。

dpo =平均应付账款 /齿轮每天

在哪里：

平均帐户应付= 0.5 x（BAP + EAP）

bap =开始ap

EAP =结束AP

COGS =出售商品成本

CCC值的含义

现金转换周期评估了公司运营和管理的效率。在多个季度中跟踪公司的CCC是否正在改善，维护或恶化其运营效率。

如果定期轻松获得现金，公司可以为利润提供更多的销售，因为资本的可用性会导致更多的产品生产和销售。获取信贷库存的公司导致应付帐款（AP）。公司还可以以信用销售产品，这导致应收账款（AR）。

现金直到公司支付应付账款并收取应收帐款的费用才是一个因素。时机是现金管理的重要方面。 CCC追踪用于业务活动的现金的生命周期。它遵循现金通过存货以及应付帐款，然后赚取产品或服务开发费用，收款和应收账款，然后返回现金。

例子

CCC根据业务运营的性质对不同工业领域的不同工业领域进行了选择性应用。该措施影响沃尔玛公司（Walmart Inc.）等零售商（WMT），Target Corp.（TGT）和Costco Wholesale Corp.（成本），涉及购买和管理库存并将其出售给客户。

但是，CCC不适用于不需要库存管理的公司。例如，通过许可提供计算机程序的软件公司可以实现销售而无需管理库存。同样，保险或经纪公司也不购买零售商品，因此CCC不适用于它们。

像零售商Amazon.com Inc.这样的企业（Amzn）可以有负现金转换周期。通常，在线零售商在其帐户中获得资金，用于使用在线平台的第三方卖家和使用的商品。但是，这些公司在销售后不会立即向卖方付款，而是可能遵循每月或基于门槛的付款周期。这种机制使这些公司可以更长的现金持有现金，因此它们可能具有负CCC。

底线

当公司花费太长时间以收取未偿还的应收账款，库存过多或支付费用过快时，它会延长CCC。 CCC较长意味着产生现金需要更长的时间。当公司快速收取付款，正确预测库存需求或缓慢支付账单时，它会缩短CCC。较短的CCC意味着公司更健康。如果两家公司的价值相似股本返回（ROE）和资产回报（ROA），投资者可以选择CCC价值最低的公司。这表明该公司可以更快地产生类似的回报。