货币覆盖：它是什么，其工作原理

货币叠加是国际投资者，基金经理用来将货币风险管理耕种给专业公司或覆盖经理。通常由机构投资者用于全球投资组合中，这将货币风险的管理与资产分配和选择的决策分开。货币覆盖策略旨在减少针对国际股票投资的特定货币风险。

了解货币覆盖

货币覆盖策略旨在减轻对投资组合的财务影响汇率波动或投资以外币价值的国际资产。每天，在全球货币市场上交换了数万亿美元的交换，使其成为全球最大的。

公司，中央银行，主要银行，投资公司，经纪人和机构投资者以外币购买和出售资产。全球贸易，国际贷款和投资涉及以普遍的汇率将一种货币交换为另一种货币。

许多投资公司提供旨在减少或消除国际投资时汇率转换损失的货币覆盖服务。货币对冲然后，在其他货币经理创建的投资组合上“叠加”。

为什么需要货币覆盖

货币风险管理对于具有直接国际持有的大多数投资组合至关重要。假设美国的投资者持有日本股票，以及日圆美元的相对价值不会改变。在这种情况下，日本持股的利润或损失不受货币波动的影响。但是，随着货币始终相互反对，这将是罕见的。

交换风险

外国投资通常涉及将资金转让的国家的当地货币交换。当这些资金被带​​回本国并转变时，以当时的流行速度发生了另一次交流。

两种货币交易的利率（然后返回本货币）之间的差异可能会导致收益或损失。结果，仅基于汇率转换，投资就可以增加或减少价值，而其他相同的价值。

例如，如果美国电线向欧洲进行100,000美元的投资，并且每欧元的汇率为1.05美元，则将等于95,238欧元。假设投资者获得了5％的投资回报，并在此期间将资金偿还给美国，每笔欧元的汇率下降到1.00美元，汇率下降了4.8％（从1.05美元起）。这将消除投资几乎所有的收益。

事件风险

汇率变化是由许多因素引起的，包括转变经济状况当经济增长或合同时。当各国遇到较慢的增长或金融危机时，这可能会导致投资者将资本带出该国进入更稳定的经济体。

结果，公开发布经济指标例如消费者支出，失业和国内生产总值会影响汇率。其他政治发展以及自然灾害也可能导致这些变化。

中央银行

那些进行货币覆盖物的人密切关注全球中央银行，例如美联储银行（美联储）。作为美联储管理美国货币政策的努力的一部分，它调整了其短期利率。一个较高利率的国家往往会吸引更多的投资资本，而其他相等的国家。如果一个国家的中央银行降低其利率，通常表明经济挑战，这可能会导致资本飞往其他国家。

投资者通常将其投资组合对付诸如此类的货币风险 - 或希望对即将到来的货币波动和重新定位其持股有先见之明。货币叠加套餐使用金融产品来帮助减轻这些事件对投资组合的影响。实际上，这通常是通过合同或补充来完成的外汇交易。

随着跨越全球的大量持有，对冲投资组合可能像投资的挑选资产一样耗时。这就是专业公司提供货币覆盖的原因。机构投资者可以专注于投资，货币覆盖公司管理货币。

被动与主动货币覆盖

货币覆盖策略可以是被动的或活跃的。被动货币覆盖层是对外国股份的对冲，将货币敞口转移到基金的本货币中而不会因汇率变化而损失。该过程以合同期限的汇率锁定，并在较旧的合同到期时生效。通常使用的产品称为远期合同，它处理货币风险而无需从中受益。远期仅在今天的交换中锁定通过电线传输在未来的预定日期通过电汇交付。

例如，将资金转换为投资目的的投资者可以锁定将来将这些欧元转换为美元的汇率。许多被动覆盖策略是自动化的，并对冲曝光。因此，这种被动策略无需从汇率的潜在变化中推测或利润。

相比之下，主动货币覆盖层涉及对冲，该对冲限制货币敞口，同时从有利的货币波动中寻求正收益。主动货币覆盖层将试图从资金交换中捕获超额回报，而不是简单地转换而不会损失回到基本货币。为了实现这些超额回报，总投资组合的一部分被遗忘了，覆盖经理会决定货币定位以创造利润机会。

底线

货币覆盖是通常由专业公司制定的风险管理策略。在国际投资时，投资者经常必须将其资本转换为其他货币。随着时间的流逝，房屋和外币的价值可能会大大波动，这会使您的结果与预期的是该销售和将收益转换回您原始的交换媒介时的预期。

您可能是一个伟大的投资者。但是，如果您不考虑货币影响，就可以删除您的成功。货币是国际投资的关键部分，货币覆盖可以帮助确保您的货币交换对您有利，或者至少不会破坏潜在的收益。