默认风险：定义，类型和测量方法

什么是默认风险？

违约风险是贷方承担的风险，即借款人不会对债务义务（例如贷款，债券或信用卡）进行所需的付款。贷方和投资者几乎在所有形式的信用产品中都面临违约风险。较高的违约风险通常要求借款人支付更高的利率。

如何确定默认风险

每当贷方将信用额扩展到借款人时，贷款或部分贷款的可能性就不会被偿还。默认风险是发生这种情况的概率。违约风险可以适用于个人和通过贷款或发行债券借钱的公司。

贷方在决定是否贷款以及如何确定您的利率时考虑违约风险。投资者考虑确定是否购买公司（或政府）债券以及是否提供的利率来考虑违约风险，这是对风险的足够补偿。

债务问题的信用评级由评级组织例如标准普尔（S＆P），穆迪（Moody's）和惠誉（Fitch）等级。

在公司债务方面，由于更广泛的经济力量以及该公司财务状况的变化，违约风险可能会改变。例如，经济衰退可能会影响许多公司的收入和收入，影响其债务支付利息的能力，并最终完全偿还债务。

公司还可能面临竞争加剧和下降等因素定价能力，导致类似的财务影响。

测量公司的违约风险

贷方通常检查公司的财务报表并雇用几种财务比率确定还款的可能性。

自由现金流例如，是通过从运营现金流中减去资本支出来计算的现金。公司将其自由现金流用于债务和股息付款等目的。接近零或负数的自由现金流数字表明，该公司可能难以产生足够的现金来交付其承诺的付款。这可能表明违约风险更高。

公司的利息覆盖率是评估其默认风险的另一种方法。它是通过将公司的利息和税收（EBIT）除以其定期债务利息支付来计算的。

考虑到非现金费用，例如折旧和摊销，这项措施反映了高度的保守主义。为了纯粹基于现金交易评估承保范围，还可以通过分割来计算利息覆盖率利息之前的收入，税收，折旧和摊销（EBITDA）按定期债务利息支付。

等级机构如上所述，评估公司和公司债务（例如债券），以帮助计量违约风险。他们将小组债务分为两个主要类别的评分系统：投资等级债务和非投资等级或投机债务（有时称为高收益或“垃圾”）。

相反，非投资等级债务的收益率要比更安全的债券或其他债务更高，但违约的机会也很大。

虽然评级机构使用的评分量表略有不同，但大多数债务的分级类似。例如，鉴于AAA，AA，A或BBB评级为标准普尔的任何债券发行均被视为投资等级。任何评级的BB及以下都被认为是投机性的。

测量个人的违约风险

信用局收集有关消费者的信息，他们以这些信息出售给潜在贷方和其他有关方面的信息信用报告。该数据由个人当前和以前的贷方（例如银行和信用卡发行人）提供给该局，并显示了他们按时付款的可靠性。

假设的假设是，已经建立了可靠的付款记录的消费者将来的风险要比其记录更加鲜明的消费者较少。诸如过去破产之类的信息也可以包括在信用报告中。

信用评分基于许多因素，账单付款历史记录是最高的。另一个关键因素是信用利用率。与您的可用信贷总额相比，这是您在任何给定时间的未偿债务的金额。例如，如果您有两张信用卡的信用卡总计为20,000美元，并且您欠其10,000美元，则您的信用利用率为50％。 （这相对较高。信用评分超过30％，较低，较低，越好。）

大多数信用评分范围从300到850。FICO信用评分超过670被认为不错。如果借款人完全可以获得贷款或信用卡，那么较低的分数通常意味着更高的利率。较高的分数通常会导致较低的利率和较大的信用额度。

底线

贷方和投资者采取各种措施来确定与个人，公司或政府的可能性相比，将违约。违约的几率越大，贷方或投资者预期就越高的利率得到补偿。