什么是固定的浮动交换？

固定浮动掉期是两方之间的合同安排，其中一个方交换了现金流量固定利率贷款与那些浮动利率贷款由另一方举行。没有交换基础贷款的本金。

关键要点

  • 当一方将固定利率贷款的利息现金流与另一方持有的浮动利率贷款的利息现金流量交换时，发生固定的浮动掉期交换。
  • 如果互换低于当前支付的固定利率，则通过交换浮动利率来减少利息费用。
  • 固定的浮动交换使您可以更好地匹配对利率变动敏感的资产和负债。

了解固定的浮动交换

贷款持有人执行固定浮动交换有一些主要动机：

  • 如果浮动利率低于当前支付的固定利率，则通过交换浮动利率来减少利息费用；
  • 对利率变动敏感的更好匹配资产和负债；
  • 通过将固定利率的一部分换成浮动利率，使总贷款组合中的风险多样化；和/或
  • 进行财务对冲，期望市场利率会下降。

固定浮动交换的示例

假设X公司以6.5％的固定利率携带1亿美元的贷款。 X公司预计，近期或中期的总利率方向下降。公司Y，携带1亿美元的贷款伦敦银行提供费率（LIBOR） + 3.50％（浮动利率贷款）具有相反的视图；它认为利率正在上升。 X公司和公司希望交换。使用固定的浮动交换公司，X将支付浮动利率，因此，如果实际上利率下降，则会受益，而公司Y将承担固定利率贷款的付款。如果利率上升，Y公司将受益。交易交易有助于交易经销商，谁将作为必需对手收费。