公开：它的含义，如何工作

公开了什么？

公开公开是出售以前私下持有的股票的过程，现在首次向新投资者使用，也称为首次公开募股（IPO）。

公共开发方式

当公司“公开”时，这是公众第一次有能力购买股票。公众面临独特的挑战的过程，最好通过掌舵的知识渊博，经验丰富的团队来完成。该团队的重要成员是经验丰富的证券律师。但是，团队的每个成员都承担着指导公司进行IPO流程的重要责任。

公开的要求

1。董事会批准

公开开头是由公司管理层向公司董事会提出的提案。该提案包括有关公司过去绩效，目标，业务计划和财务预测的详细信息和讨论。然后，管理层建议进入公共市场。经过仔细的考虑，董事会决定是否前进。

2。组装团队

批准后，管理层开始组装IPO团队，该团队通常从证券律师和会计师事务所开始。

3。审查和重述财务

经过批准后，公司在上一个五年的财务报表进行仔细审查，并在必要时进行重述以遵守公认的会计原则（GAAP）。某些交易对私人公司来说是可以的，例如某些公司销售租赁然后消除安排，并相应地调整财务报表。会计师事务所在此审查和调整步骤中领先。

4。投资银行意向书

现在，公司选择了一家投资银行，并发行意向书为了使关系正式并概述投资银行的费用，提供规模，价格范围和其他参数。

5。招股说明书草案

通过签署的意向书，证券律师和会计师准备招股说明书。招股说明书是作为销售文件和法律披露文件介绍给投资者的。招股说明书需要：

• 业务描述
• 管理结构的解释
• 披露管理补偿
• 披露公司与管理层之间的交易
• 主要股东的名称及其在公司中的股份
• 经过审核的财务报表
• 讨论公司运营和财务状况
• 有关发行收益预期使用的信息
• 讨论稀释对现有股票的影响
• 公司股息政策的故障
• 公司资本化的描述
• 承保协议的描述

6。尽职调查

公司的投资银行和会计师将检查公司的管理，运营，财务状况，竞争地位，绩效以及业务目标和计划。他们还审查了公司的劳动力，供应商，客户和行业。通常，尽职调查的结果将需要更改招股说明书。

7。初步招股说明书

一个初步招股说明书必须提交给秒以及相关的股票市场监管机构。国家证券委员会也可能需要签字。 SEC通常以额外披露或解释的要求形式对招股说明书发表评论。

8。联合组织

在向SEC提交了初步招股说明书后，投资银行应组成其他投资银行的“集团”，该银行将试图将部分产品的一部分出售给投资者。集团的组装通常会产生有用的信息，有助于缩小股价范围。

9。路演

公司管理和投资银行家经常与潜在的投资者和分析师进行一系列会议。这路演是管理层对公司财务状况，运营，绩效，市场以及产品或服务的正式演讲。然后，潜在的投资者和分析师询问有关公司的问题。

10。招股说明书最终确定

招股说明书必须根据SEC的评论进行修订。当SEC宣布注册有效时，公司可以与招股说明书“打印”。

11。确定要约

注册的前一天有效并开始销售，产品的价格是定价的。投资银行家将考虑公司绩效，竞争产品的定价，路演成果以及一般市场和行业状况的价格，为公司的批准提供价格。投资银行家还将根据所需的资本，投资者需求和对公司的控制，就发行规模提出建议。

12。打印

一家经验丰富的财务打印机，具有足够的印刷能力，并且熟悉SEC关于使用图形的法规，它将收到最终的加速印刷招股说明书。