树篱比：定义，计算和类型的比率

树篱比是多少？

对冲比例比较了通过使用A保护的位置的值树篱与整个位置本身的大小。树篱比也可以比较期货合约以套期保值的现金商品价值购买或出售。

期货合约本质上是投资工具，使投资者将来在某个时候锁定了物理资产的价格。

树篱比的工作方式

想象一下您持有10,000美元的外国股权，这使您暴露于货币风险。您可以进入对冲，以防止在该职位上的损失，可以通过各种职位来构建这些职位，以对外国股票投资占据抵消地位。

如果您对货币头寸的对冲价值$ 5,000的股权，您的对冲比率为0.5（$ 5,000 / $ 10,000）。这意味着您50％的外国股权投资避免了货币风险。

树篱比的类型

当时，最小方差对冲比率很重要。跨越，旨在最大程度地减少位置价值的差异。最小方差对冲比率或最佳对冲比率是确定购买以对冲职位的最佳期货合约数量的重要因素。

它被计算为相关系数在现货和期货价格的变化与比率之间标准偏差现货价格变化到期货价格的标准偏差。在计算最佳对冲比率后，通过将最佳对冲比率的乘积和套期保值单位分配为对冲位置所需的最佳合同数量，以及由一份期货合约的规模对冲的单位。

树篱比的示例

假设一家航空公司担心，在原油石油市场以压抑水平交易之后，喷气燃料的价格将上涨。该航空公司公司预计将在明年购买1500万加仑的喷气燃料，并希望对冲购买价格。假设原油期货与喷气燃料的现货价格之间的相关性为0.95，这是高度的相关性。

进一步假设，原油期货和现货喷气燃料价格的标准偏差分别为6％和3％。因此，最小方差对冲比率为0.475，或（0.95 *（3％ / 6％））。纽约商品交易所（NYMEX）西德克萨斯中级（WTI）原油期货合约的合同规模为1,000桶或42,000加仑。最佳合同数量为170个合同，或（0.475 * 1500万） / 42,000。因此，航空公司将购买170NymexWTI原油期货合约。

底线

树篱比将树篱位置的数量与整个位置进行了比较。它还可以比较购买或出售的期货合约的价值与被对冲的现金商品的价值。