了解流动性比率：类型及其重要性

什么是流动性比率？

流动性比率衡量公司支付其短期债务义务的能力。它们包括当前比率快速比率，以及销售额的销售比例。

通常，较高的流动性比表明公司更流动性，并且更好地覆盖未偿债务。

了解流动性比率

流动性是将资产转换为现金快速而便宜。流动性比以比较形式使用时最有用。该分析可能是内部或外部的。

具有流动性比率的内部分析涉及使用使用相同会计方法报告的多个会计期。将以前的时期与当前操作进行比较，可以使分析师跟踪业务的变化。

外部分析涉及比较一家公司与另一家公司或整个行业的流动性比率。该信息在建立时将公司的战略定位与竞争对手进行比较很有用基准目标。

流动性比率分析在整个行业时可能不那么有效，因为各种企业都需要不同的融资结构。

流动性比分析对于比较不同地理位置的不同规模业务的有效性也较小。

流动性比

当前比率

这电流比率衡量公司具有现金，应收账款和库存等流动资产总资产的总资产的能力（应在一年内偿还）。

比率越高，公司的流动性位置就越好。

$\ text {Current Ratio} = \ frac {\ text {Current Assets}}} {\ text {current Libibilities}}$电流比率=流动负债流动资产​

快速比率

这快速比率衡量公司有能力履行其短期义务使用其最多的流动资产，因此将库存排除在其当前资产之外。

也称为酸检测比率。

$\ begin {Aligned}＆\ text {快速比率} = \ frac {c + ms + ar} {cl} {cl} \\＆\ textbf {where：} \\＆c = \＆c = \ text \＆cash \＆cash equivalents} ＆cl = \ text {current Livicals} \ \ \ end {aligned}$​快速比率=clc+多发性硬化症+一个r​在哪里：c=现金和现金等价物多发性硬化症=可销售的证券一个r=应收账款cl=流动负债​

表达这一点的另一种方法是：

$\ text {Quick Ratio} = \ frac {（\ text {current Assets -integory -prepaid evepenses}）}} {\ text {current Libistials}}}$快速比率=流动负债（（流动资产 - 库存 - 预付费用）​

销售销售未偿还（DSO）

销售销量不佳（DSO）是指公司在出售后收取付款所需的平均天数。

高DSO意味着公司正在花费不当的时间来收取付款，并将资本绑在应收账款中。

DSO通常是根据季度或年度计算的。

$\ text {dso} = \ frac {\ text {平均帐户应收}}} {\ text {rug at tay}}}}$DSO=每天收入平均应收账款​

谁使用流动性比率？

流动性比率的多功能性使其对许多不同的用户有用。以下利益相关者每个人都可以以不同的方式使用流动性比率。

• 投资者：投资者使用流动性比率来评估他们正在考虑投资的公司的短期财务状况。通过评估公司的流动性职位，投资者可以看到该公司履行即时财务义务的能力。在尝试降低违约风险时，这很重要。
• 债权人：债权人，例如金融机构，依靠流动性比率来评估潜在借款人的信誉。通过分析公司的流动性职位，债权人可以评估及时偿还贷款的可能性。较高的流动性比率表明违约风险较低，从而使债权人更有信心向公司扩展信贷。债权人通常可能将流动性比率作为债务契约。
• 分析师：财务分析师使用流动性比率作为对公司财务绩效和风险状况的全面分析的一部分。通过检查流动性指标，分析师可以识别趋势，评估潜在的流动性风险并向投资者或客户提出明智的建议。与个人投资者类似，分析师试图在做出有关该公司的决定之前评估公司的短期健康。
• 管理：公司管理利用流动性比率来监视和管理组织的流动性位置。通过定期跟踪流动性指标，管理层可以识别流动性差距，优化现金流，并就要携带的短期资产做出明智的决定。
• 监管机构和当局：监管机构和政府机构也可以将流动性比率作为其监督和监管职能的一部分。例如，监管机构对银行在任何给定时间必须拥有的最低现金量施加限制。

流动性比率的优势和缺点

优势

流动性比率的主要优点之一是它们的简单性和易于计算。这使得它们可供投资者，债权人和分析师访问。

这些比率可以快速地快速拍摄公司的流动性位置，而无需深入研究复杂的财务分析。例如，将流动资产除以流动负债的当前比率可以通过公司的资产负债表迅速确定。

流动性比率的另一个优点是它们在评估公司财务健康和风险水平方面的效用。高流动性比率表明，公司拥有足够的流动资产来舒适地处理其短期义务。

低流动性比可能会表明潜在的流动性问题。尽管公司的财务状况不能归结为一个数字，但流动性比率可以简化评估公司的表现过程。

流动性比率还促进了公司和行业之间的比较。通过基准对行业平均值或竞争对手的指标进行基准测试，利益相关者可以确定优势，劣势和潜在的改进领域。

例如，您可以将微软的当前比率与Google的当前比率进行比较，以衡量如何以不同的方式构建每个公司。这可能是决定要投资的公司的重要组成部分，尤其是如果短期健康是您的主要考虑因素之一。

最后，流动性比率可以交流操作效率。例如，流动性比率下降可能表明财务状况恶化或效率低下营运资本管理。但是，这也可能意味着一家公司正试图更少的现金和更快地部署资本以实现增长。

缺点

流动性比率的一个缺点是，这些比率在特定时间点提供了公司的流动性位置的静态视图。这意味着他们不考虑业务运营和现金流动的动态性质。

例如，电流比率可能会根据流动资产和负债表明足够的流动性，但并不能解释现金流入和流出的时间。收款高的公司库存周转可能具有健康的电流比率，但很难在需要时快速将这些资产转换为现金。

如上所述，流动性比率可能并不总是捕获公司财务状况的全部情况。他们仅关注短期流动性。

公司可以通过持有多余的现金或高度流动资产来维持高流动性比率，这可以更有效地部署在其他地方以为股东带来回报。此外，一家公司的流动性比率可能很高，但每年都是无利可图的。

最后，在行业和业务模型之间，流动性比率可能会有很大差异。在比较不同的流动性比率时，可能会做出错误的决定。

例如，像建筑这样的资本密集型行业可能具有与咨询这样的服务行业的运营结构截然不同。比较不同公司的流动性比可能并不总是可比，公平或真正的信息。

特殊考虑

一个流动性危机即使在健康的公司也可以出现。一个例子是2007 - 09年的全球信贷紧缩。商业纸- 大型公司发行的债务以资助流动资产并偿还流动债务 - 在这一金融危机中发挥了核心作用。

在2万亿美元的美国商业票据市场中，几乎完全冻结的冻结使得即使是最偿付能力的公司也很难筹集短期资金，并加快了雷曼兄弟和通用汽车等巨头公司的灭亡（通用）。

但是，除非金融体系信用紧缩，通过注入流动性（只要公司是偿付能力），可以相对轻松地解决公司特定的流动性危机。

这是因为如果需要将现金筹集到流动性压缩的情况下，该公司可以保证某些资产。在技​​术上无力偿债的公司可能无法使用此路线，因为流动性危机会加剧其财务状况并迫使其进入破产。

偿付比率与流动性比率

与流动性比相反，偿付能力比衡量公司履行其总财务义务和长期债务的能力。偿付能力涉及公司偿还债务义务和继续业务运营的总体能力，而流动性则更多地关注当前或短期财务帐户。

公司必须拥有的总资产多于偿付能力的总负债。公司必须比流动负债具有更多的流动资产。

尽管偿付能力与流动性无直接相关，但流动性比率对公司的偿付能力产生了初步期望。

偿付能力比率是通过将公司的净收入和折旧除以其短期和长期负债来计算的。这表明公司的净收入是否可以涵盖其总负债。通常，偿付比率较高的公司被认为是更有利的投资。

盈利比与流动性比率

盈利比衡量了公司相对于其收入，资产或权益而产生的利润的能力。这些比率评估了公司运营的效率和有效性，从而提供了有关其为股东带来回报能力的见解。

相反，流动性比率集中在公司及时履行其短期财务义务的能力上。

如果公司建成的资本，则可以手头有足够的钱来运营。但是，如果操作不顺利，它可能会耗尽其储备量。另外，一家公司可能会占上风，但刚刚开始以积极的前景开展成功的增长运动。

两种类型的比率对于评估公司财务绩效和风险状况的不同维度至关重要。投资者和分析师经常将它们结合起来，以了解公司的财务状况。请注意，公司可能是有利可图的，但不能有利于液体，并且公司也可以是高度流动的，但不能有利可图。

使用流动性比的示例

让我们使用此类流动性比例中的几个来证明它们在评估公司财务状况方面的有效性。

考虑两家假设的公司-Liquids Inc. and Solvents Co.-在其资产负债表上的以下资产和负债（数百万美元的数字）。我们假设两家公司都在同一制造业（即工业胶水和溶剂）中运营。

Liquids Inc. and Solvents Co.的资产负债表
（以数百万美元的价格）	Liquids Inc.	溶剂有限公司
现金和现金等价物	$ 5	$ 1
可销售的证券	$ 5	$ 2
应收账款	$ 10	$ 2
库存	$ 10	$ 5
流动资产（a）	$ 30	$ 10
工厂和设备（B）	$ 25	$ 65
无形资产（C）	$ 20	$ 0
总资产（A + B + C）	$ 75	$ 75
流动负债*（d）	$ 10	$ 25
长期债务（E）	$ 50	$ 10
总负债（D + E）	$ 60	$ 35
股东权益	$ 15	$ 40

*请注意，在我们的示例中，我们将假设流动负债仅由应付账款和其他负债组成，而没有短期债务。

Liquids Inc.

• 电流比率 = $ 30 / $ 10 = 3.0
• 快速比率=（$ 30 - $ 10） / $ 10 = 2.0
• 债务股权= $ 50 / $ 15 = 3.33
• 资产债务= $ 50 / $ 75 = 0.67

溶剂有限公司

• 电流比率 = $ 10 / $ 25 = 0.40
• 快速比率=（$ 10 - $ 5） / $ 25 = 0.20
• 债务股票= $ 10 / $ 40 = 0.25
• 资产债务= $ 10 / $ 75 = 0.13

我们可以从这些比率中得出几个关于这两家公司的财务状况的结论。

Liquids Inc.具有高度的流动性。根据其当前比率，它具有每美元的流动负债的3美元流动资产。即使排除库存，它的快速比率也指向足够的流动性，其中2美元的资产可以迅速转换为每美元的当前负债。

然而，财务杠杆基于其偿付能力比率似乎很高。债务超过三倍以上，而三分之二的资产是由债务资助的。还要注意，近一半的非流动资产由无形资产组成（例如商誉和专利）。

结果，债务与有形资产的比率为0.91，这意味着已通过借款资助了超过90％的有形资产（工厂，设备，库存等）90％以上。总而言之，Liquids，Inc。具有舒适的流动性位置，但具有危险的高度杠杆作用。

溶剂公司处于不同的位置。该公司的当前比率为0.4可能表明流动性不足，只有0.40美元的流动资产可覆盖每1美元的流动负债。快速比率表明液体位置更少，每1美元的流动负债只有0.20美元的流动资产。

但是，财务杠杆似乎处于舒适的水平，债务仅占股权的25％，仅占债务资产资产的13％。

更好的是，该公司的资产基础完全由有形资产组成，这意味着Solvents Co.的债务与有形资产的比率约为Liquids Inc.的一个（约13％比91％）。总体而言，Solvents，Co。处于潜在危险的流动性情况下，但债务状况舒适。

底线

流动性比率是简单而强大的财务指标，可以洞悉公司及时履行其短期义务的能力。他们为公司的流动性职位提供了快速的快照，可帮助利益相关者评估公司的财务稳定性和韧性。