债务股权（D/E）比率公式以及如何解释

债务股权（D/E）比率用于评估公司的财务杠杆并通过将公司的总负债除以股东权益而计算得出。 D/E比率是公司融资中的重要指标。它是公司通过债务而不是自己的资源为运营筹集资金的程度。债务股权比率是齿轮比率。

D/E比的公式和计算

$\ begin {Aligned}＆\ text {债务/equity} = \ frac {\ text {总计责任}}} {\ text {总股东的equity}}} \ \ \ \ end end {aligned}$​债务/权益=总股东的权益总负债​​

计算D/E比率所需的信息可以在上市公司的资产负债表上找到。减去资产负债表上所示的总资产的负债价值，提供了数字股东权益，这是此资产负方程的重新安排版本：

$\ begin {Aligned}＆\ text {Assets} = \ text {libibilities} + \ text {股东股票} \\ \ end end {aligned}$​资产=负债+股东权益​

这些资产负债表类别可能包括通常不会以传统贷款或资产意义上将债务或权益视为债务或权益的项目。因为比率可能会被扭曲留存收益或损失，无形资产和养老金计划调整，通常需要进一步的研究来了解公司在多大程度上依赖债务。

为了获得更清晰的图片并促进比较，分析师和投资者通常会修改D/E比率。他们还评估了短期背景下的d/e比杠杆比率，盈利能力和增长期望。

如何计算Excel中的d/e比

企业主使用各种软件来跟踪D/E比率和其他财务指标。 Microsoft Excel提供了一个资产负债表模板，该模板会自动计算财务比率，例如D/E的比率和债务比率。

或者，您可以在相邻的电子表格单元格中输入总负债和股东权益的值，例如B2和B3，然后将公式“ = b2/b3”添加到小区B4中获得D/E比。

D/E比率告诉您什么？

D/E比率衡量了一家公司相对于其负债净值的价值所承担的债务。债务必须偿还或再融资，施加了通常无法延期的利息费用，并且在违约时可能会损害或破坏权益的价值。结果，较高的D/E比通常与高投资风险有关；这意味着公司主要依靠债务融资。

债务筹集的增长可能有助于增加收益，如果增量利润的增加超过了债务销售成本的相关增长，则股东应该期望受益。但是，如果额外的债务融资成本大于其产生的额外收入，那么股价可能会下跌。债务成本和公司的服务能力可能会随市场条件而变化。结果，在不同情况下，借贷似乎是谨慎的。

变更长期债务资产往往影响D/E比率最大，因为涉及的数字往往大于短期债务和短期资产。如果投资者想评估公司的短期杠杆率及其履行必须在一年或更短的时间内支付的债务义务的能力，他们可以使用其他比率。

例如，现金比率评估公司的近期流动性：

$\ begin {Aligned}＆\ text {Cash Ratio} = \ frac {\ text {cash} + \ text {Marketable Securities}}} {\ text {short-term Livebilities}}}}} \ \ \ \ end End {Aligned}}$​现金比率=短期负债现金+可销售的证券​​

也是如此电流比率：

$\ begin {Aligned}＆\ text {current Ratio} = \ frac {\ text {short-term Assets}}} {\ text {short-term libivilities}}}} \ \ \ \ \ end end end {aligned}$​电流比率=短期负债短期资产​​

d/e比的示例

让我们考虑一下Apple Inc.的示例（AAPL）。我们可以在下面看到第1季度的2024年第1季度，截至2023年12月30日，苹果的总负债为2790亿美元，股东的总额为740亿美元。

使用上述公式，可以将Apple的D/E比率计算为：

债务股权= 2790亿美元 / 740亿美元= 3.77

结果意味着，苹果每美元的股权都有3.77美元的债务。但是，该比率并不能为投资者提供完整的情况。将比率与其他类似公司的比率进行比较很重要。

修改D/E比率

并非所有债务都有同样的风险。长期D/E比率通过使用其价值而不是标准公式分子中的总负债的价值来关注更风险的长期债务：

长期D/E比率=长期债务÷股东权益

短期债务也增加了公司的杠杆作用当然，但是由于这些负债必须在一年或更短的时间内支付，因此它们的风险不那么风险。例如，想象一家拥有100万美元的短期应付款项（工资，应付账款，票据等）和500,000美元的长期债务的公司，而短期应付额为500,000美元的公司和100万美元的长期债务。

如果两家公司拥有150万美元的股东权益，那么它们的D/E比率为1。从表面上看，杠杆的风险是相同的，但实际上，第二家公司的风险更高。

通常，短期债务往往比长期债务便宜，并且对利率转移的敏感程度较小，这意味着第二公司的利息费用和资本成本可能更高。如果当长期债务到期且需要再融资时利率较高，则利息费用将上升。

最后，如果我们假设公司不会在明年拖欠，那么应缴纳的债务不应担心。相比之下，公司为长期债务提供服务的能力将取决于其长期业务前景，这不太确定。

个人理财的D/E比率

D/E比率可以适用于个人财务报表同样，作为个人D/E比率。在这里，股权是指个人资产的总价值与其总债务或负债之间的差额。个人D/E比率的公式略有不同：

$\ begin {Aligned}＆\ text {债务/equity} = \ frac {\ text {总个人负债}}} {\ text {persemant Assets} - \ text {libibilities}}}}} \ \ \ \ \ \ end End {aligned}}$​债务/权益=个人资产- 负债个人负债总额​​

当个人或小型企业申请贷款时，通常会使用个人D/E比率。贷方使用D/E数字来评估贷款申请人在暂时收入损失的情况下继续进行贷款付款的能力。

例如，如果潜在的抵押借贷借款人有更多的资产而不是债务，则更有可能在延长失业期内继续付款。个人也是如此申请小型企业贷款或a信用额度。

如果企业主拥有良好的个人D/E比率，那么他们更有可能继续进行贷款付款，直到他们的债务资金投资开始回报。

D/E比与齿轮比率

装备比构成了广泛的财务比率，其中D/E比是最著名的。 “齿轮”是财务杠杆的一个术语。

与会计或投资分析中使用的其他比率相比，配备比率更大程度地关注杠杆的概念。基本原则通常假定某种杠杆作用是好的，但是这使组织处于危险之中。

d/e比的局限性

使用D/E比时，非常重要的是考虑公司运营的行业。由于不同的行业具有不同的资本需求和增长率，因此在一个行业中常见的D/E比值可能是另一个行业的危险信号。

公用事业库存通常具有特别高的D/E比率。作为一个受过高度监管的行业，大型投资通常以稳定的回报率并产生稳定的收入来源，公用事业大量和相对便宜。稳定收入的慢增长行业的高杠杆比率代表了资本的有效利用。公司中的公司消费者主食部门倾向于具有较高的D/E比出于类似的原因。

分析师对定义为债务的内容并不总是一致的。例如，优先股有时被视为公平，因为首选股息付款不是法律义务，优先股优先考虑其公司资产索赔。另一方面，通常稳定的首选股息，按价值， 和清算权使优先股看起来更像债务。

总债务中包括优先股将提高D/E比率，并使公司看起来更风险。在d/e比的权益部分中包括首选库存将增加分母并降低比率。这是分析行业特别依赖优先股票融资的一个特别棘手的问题，例如房地产投资信托（REITS）。

底线

债务股权（D/E）的比率可以帮助投资者确定在业务低迷期间可能造成风险的高杠杆公司。投资者可以将公司的D/E比率与其行业的平均值以及竞争对手的平均值进行比较，以了解公司对债务的依赖。但是，并非所有高的D/E比都表示业务前景差。

实际上，债务可以使公司发展并产生额外的收入。但是，如果一家公司越来越依赖债务，或者对其行业不利，那么潜在的投资者将希望进一步调查。