营运资本管理：它是什么以及如何工作

营运资本管理（WCM）监督并改善公司的资金，库存和短期债务。主要目标是确保公司能够为其运营提供资金而无需面对现金周转中断或流动性紧缩（无法支付账单），反过来支持可持续增长。

WCM涉及平衡拥有足够的资源来履行短期义务，同时避免拥有过多的闲置资本，而这些资本会更好地投资于其他地方。

什么是营运资金管理（WCM）？

营运资金是公司的区别资产和负债。它用于检查公司的短期财务健康和运营效率。当流动资产大于流动负债时，该公司具有积极的营运资金，这意味着它应该能够承担其短期义务。负营运资金而不是信号流动性问题- 意味着公司可能会遇到近期支出的问题。

经理拥有工具和技术，从现金预算到高级财务建模，以预测其现金流量需求并在需要时进行调整。

WCM包括以下内容：

• 流动性管理：拥有足够的现金来支付账单是关键，尤其是在经济压力期间。
• 库存管理：库存占许多公司流动资产的很大一部分。避免过度销售或卖出直接影响现金流量和整体盈利能力。
• 应收账款和应付付款：管理应收账款（客户欠款）和应付款项（欠供应商或供应商的钱）有助于减少问题现金转换周期。缩短此周期意味着收回和更快地进行资金再投资，从而提高流动性。
• 短期融资：很多时候，企业使用短期融资选择，例如商业纸，信贷额度或短期贷款，以弥合现金流中的临时差距。
  

WCM在需求大量波动或应收款周期的行业中尤为重要。例如，零售企业经常处理季节性波动和回报，这需要对手头和库存的现金非常精确。制造公司面临收款人的延误。

营运资金类型

• 永久（固定）营运资金是保持业务运行所需的最低现金。该基础应该全年保持相对稳定。
• 临时（可变）营运资金根据季节或周期性业务需求而波动。例如，泳装制造商在春季可能需要更多的营运资金来为夏季销售做准备。
• 总营运资金是指企业的当前资产总资产，提供了可用的短期资源的全面视图。
• 净营运资金，更常用的措施是流动资产和流动负债之间的差异，从而明确了公司的短期财务状况。
• 常规（运营）营运资金涵盖日常操作。
• 保留营运资金是为意外事件或业务前景提供缓冲的盈余。

WCM比率

以下关键数字显示了一家公司的营运资金。

电流比率

这电流比率（也称为营运资本比率）是通过将流动资产除以流动负债而计算的：

流动比率=流动资产÷电流负债

如果此比率为1.0或更高，则通常意味着公司可以履行其短期义务。高达2：1的比率被认为是健康的，尽管这可能因行业以及公司是否增长而有所不同。

低于1.0的比率标志着流动性问题，而当前比率过高可能意味着该公司使用这些资产的效率低下。

快速比率（酸检测）

这快速比率通过排除库存来完善当前比率。该比率对于在需要时无法轻松出售库存的企业特别有用。快速比率高于1.0，通常表示该公司处于良好的短期财务状况。这是公式：

快速比率=（流动资产 - 清单）÷电流负债

现金转换周期（CCC）

CCC衡量公司将其在库存和其他资源投资转换为销售现金流量所需的时间。较短的CCC意味着它的效率更高，业务更快地收回现金以在其他地方进行投资。

这是公式的部分：

• Days库存未偿还（DIO）衡量销售库存所需的时间。
• 销售未偿还的天数（DSO）衡量收集应收账款需要多长时间。
• 应付额（DPO）的天数衡量公司支付账单需要多长时间。

这是公式：

CCC = DIO + DSO -DPO

如果我们忽略DPO，我们将获得所谓的运营周期，这是购买库存和从销售中收取现金的时间。

操作周期= DIO + DSO

营运资金营业额

这营运资金营业额比率衡量公司使用其营运资金产生收入的程度。它是通过分割来计算的净销售按平均营运资金：

营运资金营业额=营运资金÷总资产

高营业额的比率意味着该公司正在有效地管理其资产和债务以生产销售，而较低的比率可能表示可用​​资源的利用不足。

天数（DWC）

几天的工作资本是公司将营运资金转换为收入所需的天数。较低的DWC通常建议使用更有效的WCM，因为这意味着该公司需要更少的营运资金来产生销售。

天数=（平均营运资金÷年销售）×365

底线

管理营运资金对于公司的成功至关重要。良好的管理意味着手头上有足够的现金来支付账单，而没有让太多钱闲置。处理营运资金的公司具有更好的能力，可以在艰难时期生存并在前景出现时成长。