矩阵交易：是什么，风险，示例

什么是矩阵交易？

矩阵交易是固定收入在寻找差异的交易策略产量曲线，投资者可以通过建立一个债券交换。当当前在特定类别的债券（例如公司或市政）上产生的收益率不与其余的收益曲线或其历史规范不符时，就会出现差异。

矩阵交易是交换债券的一种策略，以利用暂时的差异产量扩散在具有不同评级或不同类别的债券之间。执行矩阵交易的投资者可能只是希望纯粹作为一个仲裁- 通过等待市场“纠正”收益率差异差异，或者通过以自由收益率进行交易，例如，将债务与类似的风险交换但不同风险溢价。

矩阵交易可能需要矩阵定价。当特定的固定收益工具不进行大量交易时，交易者必须提出价值交易稀少市场。矩阵定价涉及通过查看类似的债务问题，然后应用算法和公式来逗弄合理的价值来估算债券的价格。如果当前价格与预期价值不同，那么交易者可以制定利用错误定价的策略。

矩阵交易者最终期望相对产率明显的错误表达是异常的，并且会在短时间内纠正。出于多种原因，可以将产量曲线和收益率的差异抛弃，但是大多数原因将具有共同的来源：交易者的不确定性。

单个类别的债券类别也可能会在一段时间内效率低下，例如备受瞩目的公司默认通过其他公司债务工具发出冲击波。尽管某些债券可能根本不受事件的直接影响，但由于交易者希望改组职位或将未来视为不确定的事件，他们仍然会遇到误会。随着灰尘的沉降，价格往往会恢复其适当的价值。

矩阵交易并非没有风险。错误的理由可能是有充分理由的，并且可能无法纠正预期水平。比预期更高的收益率可能是由于与基础公司斗争有关的债券的销售压力造成的，这些债券尚未完全实现。

而且，即使没有充分的理由，情况也可能继续恶化。在市场恐慌，错误的定价可能是广泛而持久的。而误会可能解决本身，交易者可能在此期间无法承受损失。

像任何策略一样，矩阵交易者在期望发生的事情发生时获利。如果他们错了，并且错误定价不会纠正自己或继续反对损失，他们将寻求退出职位，并且极限损失。

假设美国短期利率的差异国库AAA评级的公司债券历史上为2％，而国库和AA评级债券之间的差异通常为2.5％。

XYZ公司的AAA评级为4％，其竞争对手ABC Corp.的AA评级债券收益为4.2％。 AAA和AA债券之间的差异仅为0.2％，而不是历史性的0.5％。矩阵交易者将购买AAA评级的债券并出售AA评级债券，预计收益率会扩大（导致AA债券的价格随着收益率上升而下降）。

交易者也可能会考虑范围而不是特定数字，并在差异超出历史范围时会产生兴趣。例如，交易者可能会注意到AA和AAA之间的差异通常包含0.4％至0.7％。如果债券的移动大大超出了此范围，它会提醒交易者正在进行重要的事情，或者可能利用可能利用的错误定价。

可以采用类似的策略来用于不同的债券到期，在不同的经济部门以及不同国家或地区。