池因素：含义，优势和计算

什么是池因素？

池因素是衡量原始贷款本金中剩下多少资产支持的安全性（ABS）。池因素与抵押支持证券（MBS），将抵押贷款聚集到供投资者出售的游泳池中。抵押贷款付款将通过投资者，直到还清贷款为止。

泳池因子表示为零和一个方面的数值因素，所有抵押支持的证券以一个池因子为单位开始生命。然后随着时间的推移，他们朝着零（总付款）移动，因为对基础抵押贷款进行了付款。如果还清MB的原始价值的50％，则池因子为0.500。池因素是通过分配未偿还的主体余额来计算的（当前的脸）按原始本金余额（原始面孔）。

了解池因素

抵押支持证券的池因素由Freddie Mac（FHLMC），Fannie Mae（FNMA）和Ginnie Mae（GNMA）每月发布。从本质上讲，这是对MBS内部剩下多少价值的衡量标准。创建MBS时，有计划的付款时间表与MBS生活中各个阶段的预测池因素对齐。这有助于投资者在决定投资并确定MBS的风险之前确定MB的价值。

例如，如果池因素的下降速度快于预期，则表明抵押贷款的早期还款。对于投资者来说，这可能是一个危险信号，因为这通常意味着，由于某些抵押贷款已全额还清，因此房地产的抵押品较少。如果一个抵押违约，则较少的财产将意味着相对风险的增加。

计算池因子

该公式表示如下：

• 池因子=未偿还的本金余额 /原始本金余额

如果合并MBS的原始面值为100,000美元，并且该月发布的池因子为0.6325，那么安全余额的剩余余额为63,250美元。 $ 63,250是MB的当前面孔。您可以通过将当前脸部除以泳池因子来到达原始面孔（100,000美元）。

池因子的优势

尽管是一个简单的计算，但没有上下文，池因素并不是特别有用。投资者观看池因素的变化，以了解建立MBS的模型中的任何麻烦迹象。投资者和分析师也可能会考虑加权平均优惠券（WAC）估计池的预付款特征的基础抵押贷款。

与任何结构化的安全性一样，原始假设可能会改变，从而导致不平衡风险回收权衡最初是设想的。反过来，这种转变可能会导致安全价值超过投资者最初为此支付的。池因素是投资者在试图评估抵押贷款支持安全性的公平市场价格时将要注意的关键数据之一。