注册：定义，步骤，SEC规则

什么是注册？

注册是公司向其提交所需文件的过程证券交易委员会（SEC），详细说明了拟议的细节公开奉献。注册通常有两个部分：招股说明书和私人文件。招股说明书是给每个购买证券的投资者的文件，而私人申请是提供给SEC进行检查的信息。

一个过程首次公开募股（IPO）是一个漫长而复杂的工作，需要数月的工作和大量的文档。注册IPO时，发行股票的公司必须在注册过程中揭示有关其业务的基本事实和详细信息。

这种类型的信息包括对其业务和资产的描述，提供的安全性的描述，提供的进一步详细信息，公司管理的描述和名称以及公司的名称财务报表，已由会计师的认证，独立于公司工作。

SEC指定公司应至少有三年的经审计财务报表才能公开。如果公司没有经过三年的经审计财务报表，则SEC允许例外，在事实之后，当他们实际上拥有所需的可用信息时，允许公司向其提供。一个审核员会回顾一下，公司必须确保其具有捕获此信息的系统。

注册还旨在包括任何负面信息，例如法律问题或其他业务麻烦，这对投资者会带来很大的影响。注册的目的是在公司的所有详细信息上都在董事会之上。

招股说明书概述了公司向投资者提供的股份，包括规模，筹集的资金将用于公司的资金以及公司的联系信息。一个初步招股说明书是安全发行人必须发行的第一个提供文件。这通常被称为红鲱鱼文件。最终招股说明书包含最终信息，包括确切的股份/证书数量和确切的信息提供价格，在交易使得有效后打印。

向SEC提供注册信息后，SEC将对信息进行审查，提供评论，并在必要时要求进行任何更改。 SEC通常在提交初始注册后的30天内回复。

一些证券免于SEC的注册过程。这些包括有限和私人产品以及市政，州和联邦安全产品。

注册也是证券经纪人或经销商合法有权出售证券的过程。有权出售证券，经纪交易商必须归档表格，例如表格BD。此表格需要披露背景信息的披露，包括管理政策，高管和普通合伙人的姓名，有关公司继任者的信息以及任何当前的法律诉讼和/或以前的证券违反行为。 BD表格涵盖了第15条1934年证券交易法。

经纪人或经销商必须已经是成员，或者必须成为自我调节组织（SRO），例如国家证券交易商协会（NASD）。他们还必须在打算出售证券的国家或州注册（如果该州法律要求他们这样做）。最后，准经纪人和/或经销商必须成为安全投资者保护公司（SIPC）。

并非每个为证券经销商，经纪人或投资银行必须注册才能开展业务，但是必要的要求非常严格。如果您正在考虑出售证券或为投资银行作为职业工作，则最好与您管辖范围内的相关当局核对，以确保您完全遵守了有关销售证券的所有相关法律。