期权交易中的简短调用是什么？它如何工作？

什么是简短的电话？

一个简短的电话是一种期权交易策略，涉及交易者出售（或“编写）呼叫期权，希望基础资产的价格会下降。同时，购买者的价格将上涨。

两个结果是可能的：

• 如果价格下跌，交易将无法完成，但短呼叫卖方的卖方将使优质的对于期权合约。溢价基于基础资产的市场价值。
• 如果价格上涨，则简短电话的买方将完成交易，并收集期权价格和基础股票当前市场价格之间的差额。

短电话的利润潜力有限，理论上造成了无限损失的风险。它们通常仅由专门从事期权交易的经验丰富的贸易商和投资者使用。

短路电话的工作方式

一个简短的电话是看跌交易策略。被称为作者的期权卖方认为，该期权的股票价格将下降。

电话给买家，该期权以指定价格购买了基础安全性的权利（称为罢工价格）期权合同到期之前。

呼叫选项的作者收到优质的由买方支付。如果买方行使选择权，作者必须将基本股份交付给呼叫购买者。

接下来会发生什么

简短呼叫策略的成功取决于期权合同到期毫无价值。这样，交易者将利润从保费中获得利润。

为此，基础安全性的价格必须低于罢工价格。如果是这样，买家将不会行使选择权。

如果价格上涨，则将行使期权，因为买方可以以行使价格获得股票，并立即以更高的市场价格出售利润。

卖方的风险

对于卖方，在选项可行的时间内有无限的曝光。基础股票的价格可能会在任何时候上涨至到期日期。然后将行使该选项。

一旦发生这种情况，卖方必须以当前价格购买股票。这个价格可能会高得大于买方支付的罢工价格。

尚未拥有一种选择的基础股份的卖方的电话是出售赤裸裸的称呼。为了限制损失，一些交易者将在拥有基本安全性的同时行使一个短呼叫。这被称为有盖电话。

另一种选择是结束他们的裸职位，接受损失的损失，而损失少于他们失去的损失分配（锻炼）。

简短电话的示例

假设Humbucker Holdings的股票处于强劲上升趋势，每股交易近100美元。但是，一位交易者认为，洪巴克（Humbucker）被高估了，每股将跌至每股50美元。

考虑到这一点，交易者以110美元的打击价格出售电话，溢价为1美元。交易员将获得100美元（$ 1.00 x 100股）的净溢价信贷。

洪巴克股票的价格确实下降了。这些电话过期毫无价值且不受欢迎。交易者将保费的全额作为利润获得。策略奏效了。

当策略失败时

但是，它可能会另行。洪巴克股价可能会继续上涨。这为呼叫作者创造了理论上无限的风险。

例如，假设股票在几个月内上涨200美元。呼叫持有人行使该期权并以90美元的打击价格购买股票。 t

他的股票必须交付给呼叫持有人。呼叫作家必须以每股200美元的市场价格购买100股。这是交易者的结果：

以每股200美元的价格购买100股股票= 20,000美元

从买家那里获得$ 90的$ 9,000

交易员的损失为$ 20,000- $ 9,000 =（$ 11,000）

Trader的总损失收到了100美元的保费（10,900美元）

简短的电话与长期

简短的通话策略是涉及选项的两种基本看跌策略之一。另一个是购买推杆。

放置期权赋予持有人在特定时间范围内以一定价格出售证券的权利。正如交易员所说，长期以来的看法也是价格下跌的赌注，但该策略的效果不同。

说我们的交易员仍然认为洪巴克股票将跌倒。交易者将以$ 1.00的高价购买以90美元的打击价格购买前锋。即使实际的市场价格下跌至50美元，交易者也将花费100美元用于出售股票的权利。

当然，如果股票不跌至90美元以下，则交易员将失去为保护的保费。

底线

一个简短选择的作者是下注，该期权基础的股票在期权到期之前的价格下降。赢或输，作者收取出售期权的溢价或费用。但是输掉这个赌注可能意味着作者无限损失。期权购买者以当前的市场价格欠了该股票的许多股票。

总体而言，期权交易最好留给主导该市场的专业人员。