Theta：在期权交易中意味着什么，例如

希腊字母θ的Theta用于命名一个期权风险因素，以介绍随着时间的推移，期权值下降的速度下降。这也称为选项的时间衰减。随着选项越来越接近到期或合同的终结，只要一切都相同，它就会失去价值。

Theta通常表示为长位置的负数，而短位置的正数为正数。可以将其视为期权价值每天下降的数量。例如，theta为-0.05，表明该期权的价格每天将降低5美分。

了解theta

期权使买方有权在期权到期之前以行使价购买或出售基础资产。罢工价格，也称为锻炼价格，当合同首先按以下资产达到的价格之前，将在行使期权之前必须达到的价格。

选项希腊人对于这些投资者来说，或者简单地“希腊人”是宝贵的工具。数学变量可帮助投资者计算影响期权价格的风险，尤其是在其近期到期时。

时间是期权购买者的风险之一，因为期权仅在一定时期内行使。简而言之，一个选项盈利能力随着时间的流逝而减少。 Theta测量随着时间的流逝，期权值的时间衰减或侵蚀。

当两个选项相似并且一个较长的时间后到期时会发生什么？长期选项的价值更高，因为在此期间可能会超过罢工价格的时间内有更多的时间。

Theta通常表示为长位置的负数。随着时间的流逝，选项的值会降低，直到选项到期时零时间值。这就是为什么Theta对卖家有好处而不是对买家的原因 - 随着时间的流逝，价值从买方方面减少并增加了卖方。

因此，出售选项称为积极的theta贸易：随着Theta的增加，卖家的期权收益也是如此。

时间衰减和选项值

如果所有其他都保持不变，那么时间衰减会导致选择损失外部价值或在接近其到期日期时的保费。因此，塞塔（Theta）是购买者应注意的主要希腊人之一长的期权持有人。

相反，时间在撰写选项的投资者方面。期权作者从时间衰减中受益，因为随着到期时间的减​​少，期权变得不那么有价值。因此，期权作者回购选项并结束短职位是更便宜的。

换句话说，如果适用，期权值由外部和固有值。在期权到期时，剩下的只是固有值（如果有），因为时间是外部值的重要组成部分。

Theta与其他希腊人

这希腊人测量期权价格对各自变量的敏感性。

例如，选项的增量表明，与基础资产的$ 1更改相关的期权价格的敏感性，而伽马表示期权三角洲对基础安全性的1美元更改的敏感性。

Vega指出了一个选项的价格如何在隐含波动率的每个百分点移动中变化。

Theta的例子

想象一下，您有兴趣购买名为“ Techco”的股票的通话选项。该股票的交易价格为50美元，您正在查看以52美元打击价格的电话期权，在30天内到期。此期权每股价格为2美元，或者是覆盖100股的标准期权合约的200美元。

假设此选项的theta为-0.05。如果其他所有内容（股票价格，波动率，利率等）保持不变，则该期权仅仅因为时间流逝，每天将损失5美分的价值。

快进10天，您会发现Techco的股价没有改变。如果其他所有人保持不变，则选择的价值应仅由于theta或时间衰减而降低。具体来说，您预计该期权的价格下降了50美分（10天乘以Theta，-0.05）。这意味着您的2美元选项现在价值$ 1.50。

因此，了解Theta可以帮助您掌握时钟的滴答性如何影响您的期权投资。随着到期日期接近，时间衰减会逐渐侵蚀选项的值。知道这可以帮助您为交易策略做出更明智的决定。

底线

时间衰减不仅是选项中的理论概念。这是一个值得注意的因素，可以侵蚀买家的潜在利润，同时使卖方受益。无论您是要长时间购买选项还是写作选项，都可以理解Theta可以使盈利的交易与输掉赌博之间有所不同。

如果您是选择购买者，那么时间就不在您身边，因为它会逐渐减少您的投资价值。相反，如果您处于销售端，时间衰减将成为您的盟友，这使得随着选项的价值降低，可以更便宜地关闭您的短位置。有了了解Theta及其如何与其他市场变量（如波动性）联系起来的，您可以更好地管理与投资策略相关的风险。