货币：期权基础和示例

钱是什么（OTM）？

“从金钱中”（OTM）是一种用于描述仅包含外部价值的期权合约的表达式。这些选项将有一个三角洲小于0.50。

OTM呼叫选项将有一个罢工价格这高于基础资产的市场价格。另外，OTM PUT期权的行使价格低于基础资产的市场价格。

OTM选项可能与在金钱（ITM）中选项。

关键要点

资金也被称为OTM，这意味着一个选项没有内在价值，只有外部价值。
如果基本价格的交易低于呼叫的打击价格，则通话选项为OTM。如果基本价格高于看跌罢工的价格，则排名的选项是OTM。
一种选择也可以是金钱或钱。
OTM选项比ITM或ATM选项便宜。这是因为ITM选项具有内在值，并且ATM选项非常接近具有内在值。

Investopedia / Julie Bang

选项基础

对于溢价，股票期权赋予购买者的权利，但没有义务，在约定的日期之前以商定的价格购买或出售基础股票。这个同意的价格称为罢工价格，约定的日期称为截止日期。

购买基础资产的一种选择是一种呼叫选项，而出售基础资产的选项称为“看跌期权”。如果交易者期望基础资产的价格超过到期日之前的罢工价格，则可以购买电话期权。相反，PUT期权使交易者能够以资产价格下跌而获利。因为它们从基础安全性的价值中得出了价值，所以选项是衍生物。

一个选项可以是OTM，ITM或在钱（ATM）。 ATM选项是基础上层的罢工价格和价格相等或非常接近相等的选择。

从金钱选择中

您可以通过确定与该选项的罢工价格有关的基础价格的当前价格来确定是否是OTM。对于呼叫选项，如果基础价格低于罢工价格，则该选项为OTM。对于Put选项，如果基础价格高于打击价格，则该选项为OTM。货币选项没有内在价值但是只有外在或时间值。

赚钱并不意味着交易者无法从该期权上获利。每个选项都有一个成本，称为优质的。交易者本可以购买货币选项很远的地方，但是现在该选择越来越接近赚钱（ITM）。即使目前不在货币中，该期权最终可能比交易者支付的期权所支付的价值高。但是，在到期时，如果是OTM，则毫无价值。因此，如果选择权是OTM，则交易者需要在到期之前将其出售，以便收回可能剩下的任何外部价值。

考虑一张股票的交易价格为10美元。对于这样的股票，打击价格超过10美元的电话将是OTM电话，而打击价格低于10美元的选项将是OTM投票。

重要的

OTM期权通常不值得锻炼，因为当前的市场提供的贸易水平比期权的罢工价格更具吸引力。

从钱与金钱中

当目前的基础资产的当前市场价格高于呼叫选项的行使价格，或低于PUT期权的行使价格时，据说一种选择是“货币”（ITM）（ITM）。例如，如果股票的市场价格为每股60美元，呼叫期权的打击价格为每股50美元，那么该期权是ITM，因为该期权的持有人可以行使它并以每股50美元的价格购买股票，低于当前市场价格。同样，如果该股票的市场价格为每股40美元，而看跌期权的打击价格为每股50美元，那么该期权是ITM，因为该期权的持有人可以行使并以每股50美元的价格出售该股票，这高于当前市场价格。

当目前的基础资产的当前市场价格低于呼叫选项的行使价格，或者超过看跌期权的罢工价格时，据说一种选择是“货币中的”（OTM）。例如，如果股票的市场价格为每股40美元，呼叫期权的打击价格为每股50美元，则该期权为OTM，因为该期权的持有人目前无法盈利。同样，如果该股票的市场价格为每股60美元，而看跌期权的打击价格为每股50美元，则该期权为OTM，因为该期权的持有人目前无法盈利。

ITM的期权通常比OTM的期权更高，因为它们赋予持有人以有利的价格购买或出售基础资产的权利。但是，重要的是要注意，选项的价值也受其他因素（例如

金钱和期权三角洲

DELTA是一种风险措施，估计鉴于基础安全性的1美元变化，期权价格的变化。

OTM选项具有绝对值的三角洲小于0.50，而ITM选项的增量大于0.50。罢工价格恰好或非常接近基础市场价格的选项称为“以货币为单位”（ATM）。 ATM选项的三角洲接近0.50。

从钱选项中示例

交易者想购买沃达丰股票的呼叫选项。他们选择以20美元的打击价格的呼叫选项。该期权在五个月内到期，费用为0.50美元。这使他们有权在期权到期之前购买100股股票。该期权的总成本为50美元（100股乘以0.50美元），再加上交易委员会。该股票目前的交易价格为$ 18.50。

购买该期权后，没有理由行使它，因为通过行使期权，交易者目前以18.50美元的价格购买股票时必须为股票支付20美元。虽然此选项是OTM，但它还毫无价值，因为仍然有可能通过出售期权而不是行使。

例如，交易者刚刚支付了0.50美元的股票，即股票在接下来的五个月内将欣赏20美元以上的潜力。到期之前，该选项仍然有一些外部价值，这反映在期权的保费或成本中。基础价格的价格可能永远不会达到20美元，但是如果该期权的溢价可能会升至0.75美元或1美元。因此，交易者仍然可以通过以高于他们支付的溢价出售OTM期权本身来获利。

如果股票价格上涨至22美元（现在是ITM的选项），则值得行使该选项。该期权使他们有权以20美元的价格购买，目前的市场价格为22美元。罢工价格和当前市场价格之间的差额称为内在价值，为2美元。

在这种情况下，我们的交易者最终获得了净利润或福利。他们为该期权支付了$ 0.50，现在该选项的价值2美元。然后，他们以盈利或优势净获得1.50美元。但是，如果期权过期后，股票仅涨到20.25美元，该怎么办？在这种情况下，该选项仍然是ITM，但是交易者实际上损失了钱。他们为该期权支付了0.50美元，但该期权现在仅具有0.25美元的价值，导致损失$ 0.25（0.50美元至0.25美元）。